Биткойн, самый крупный и наиболее обсуждаемый цифровой актив, с момента своего запуска в январе 2009 года находился на американских горках. Благодаря рыночной капитализации, которая достигла максимума в более чем 1,4 триллиона долларов США (1,125 триллиона фунтов стерлингов) в феврале этого года, и с тех пор нестабильным колебаниям, биткойн в последнее время привлек большое внимание.

Теперь происходит горячо ожидаемое повторяющееся событие, которое происходит примерно каждые четыре года:сокращение биткойна вдвое. Это может оказать дальнейшее существенное влияние на стоимость криптовалюты.

Вы можете послушать больше статей из The Conversation, рассказанных Ноа.

Чтобы понять, что такое сокращение вдвое и что оно может означать, мы должны понять, как работает биткойн. Биткойн — это цифровая валюта, которая использует так называемую технологию блокчейна для безопасного хранения, записи и публичной публикации всех транзакций.

Он отличается от бумажных валют, таких как доллары или фунты, поскольку у него нет центрального органа власти, а члены сети имеют равную власть. Каждая транзакция совершается и записывается с использованием публичного адреса пользователя — кода, который позволяет ему оставаться анонимным.

Биткойны создаются так называемыми майнерами, которые используют вычислительную мощность для защиты сети и решают сложные математические головоломки для обработки данных транзакций. Эти майнеры затем вознаграждаются за свою работу вновь отчеканенными биткойнами.

Идея биткойна была впервые предложена в официальном документе, опубликованном в Интернете в 2008 году загадочным человеком или группой под псевдонимом Сатоши Накамото. Чтобы бороться с инфляцией, Накамото вписал в код, что общее количество биткойнов когда-либо будет составлять только 21 миллион. На данный момент добыто более 19,6 миллионов биткойнов.

Вначале, еще в 2009 году, майнеры получали 50 биткойнов за каждый добытый блок (единицу данных транзакции). Но после каждых 210 000 блоков (примерно каждые четыре года) вознаграждение уменьшается вдвое.

Так, в 2012 году вознаграждение упало до 25 биткойнов, затем до 12,5 биткойнов в 2016 году и до 6,25 биткойнов в 2020 году. Последнее сокращение вдвое означает, что вознаграждение составит всего 3,125 биткойнов.

Почему биткойн уменьшается вдвое?

Накамото никогда не объяснял подробно причины сокращения вдвое. Некоторые предполагают, что система халвинга была разработана для более быстрого распределения монет вначале, чтобы стимулировать людей присоединяться к сети и добывать новые блоки. Награды за блоки запрограммированы уменьшаться вдвое через определенные промежутки времени, поскольку считается, что стоимость каждой вознагражденной монеты, вероятно, будет увеличиваться по мере расширения сети.

Но это может привести к тому, что пользователи будут держать биткойн как спекулятивный актив, а не использовать его в качестве средства обмена. Кроме того, ограничение в 21 миллион на количество монет, которые могут войти в обращение, делает их редкими (по крайней мере, по сравнению с долларами или евро), что для некоторых людей достаточно, чтобы сделать их ценными.

Так какое же влияние окажет сокращение вдвое на цену? После халвинга количество новых биткойнов, поступающих в обращение, сокращается. Теоретически это событие не должно повлиять на спрос, и поэтому цена должна вырасти.

«Теория заключается в том, что будет меньше биткойнов, доступных для покупки, если майнерам будет меньше продавать», — сказал Майкл Дубровский, соучредитель PoWx, некоммерческой организации по исследованию криптовалют. Хотя первое сокращение вдвое произошло в 2012 году, когда биткойн был менее известен и его было довольно сложно покупать и продавать, мы можем извлечь уроки из последующих двух сокращений вдвое.

Второй халвинг 16 июля 2016 года был долгожданным. Цена упала на 10%, но затем вернулась на прежний уровень. Хотя немедленное влияние на цену было небольшим, биткойн в конечном итоге отреагировал, и некоторые утверждают, что бычий рост в 2017 году, когда рынок находился на подъеме, был отложенным результатом сокращения вдвое.

Начиная с года около 900 долларов США, к концу 2017 года биткойн торговался выше 19 000 долларов США. Третье сокращение вдвое в 2020 году произошло во время бычьего периода для биткойнов, и в 2021 году он продолжил расти до более чем 56 000 долларов США.

Как сделать дефицит

Однако этих немногих данных недостаточно, чтобы предложить какую-либо конкретную причинно-следственную связь или тенденцию. Но мы знаем, что вознаграждение майнеров мгновенно уменьшается вдвое, а это означает, что их доходы немедленно уменьшаются вдвое, и их размер прибыли серьезно страдает. Следовательно, если не произойдет повышение цен, многие майнеры могут стать убыточными и прекратить эту практику.

Дефицит Биткойна, возможно, является одной из его наиболее важных характеристик, особенно во времена высокой инфляции, количественного смягчения и высоких процентных ставок. Поскольку реальная стоимость бумажных валют падает, ограниченное предложение биткойнов является привлекательной особенностью и может обнадеживать инвесторов.

Биткойн достиг рекордного максимума в феврале после одобрения биржевых фондов биткойнов, которые эффективно упрощают инвестирование в биткойны розничным инвесторам и крупным банкам.

Это, в сочетании с более благоприятной нормативной средой на горизонте и тем фактом, что он становится более интегрированным в финансовую систему, означает, что биткойн может продолжить рост, который наблюдался в 2024 году.