В сфере торговли фьючерсами стоимость ведения бизнеса довольно проста. Биржевые и клиринговые сборы, а также брокерские комиссии — это несколько черно-белых статей, которые, очевидно, сокращают прибыль трейдера. Однако есть еще один х-фактор, который часто остается незамеченным — проскальзывание.

Хотя проскальзывание не может быть чрезвычайно разрушительным или полезным, оно играет роль в эффективности всех стратегий торговли фьючерсами. Хотя его причины могут быть неясны, проскальзывание является одним из элементов активной торговли, к которому трейдеры должны тщательно относиться.

Что такое проскальзывание?

Когда дело доходит до проведения эффективной торговли, первостепенное значение имеет исполнение ордеров по желаемой цене. Проскальзывание это расхождение между указанной ценой ордера и ценой, по которой он фактически исполняется на рынке. Разница может быть полезной, но чаще всего она пагубна для прибыли трейдера.

В соответствии с принципами определения цены покупатели и продавцы взаимодействуют друг с другом на фьючерсных рынках, чтобы определить текущую цену базовых активов. Заказы автоматически сопоставляются на бирже в соответствии с лучшей доступной ценой для каждой стороны. Иногда наилучшая доступная цена не является желаемой ценой трейдера — это создает множество проблем и может подорвать эффективность некоторых стратегий торговли фьючерсами. Скальпинг, разворот и торговля на прорывах — вот несколько стилей, которые могут поставить под угрозу чрезмерное проскальзывание.

Природа проскальзывания

Проскальзывание – это одна из тех скрытых затрат, которую большинство начинающих трейдеров не учитывает. Однако ветераны рынка хорошо знают, какие продукты, время и типы заказов будут увеличивать разницу между желаемой и реализованной ценой на рынке. На самом деле жизнеспособность многих стратегий торговли фьючерсами зависит от согласованности исполнения сделок.

Хотя концепция проскальзывания не слишком сложна, причины его наличия и величины могут быть обширными. Такие факторы, как используемый тип ордера, торгуемый продукт и изменяющиеся торговые условия, влияют на эффективность входа на рынок и выхода из него.

Есть два основных фактора проскальзывания на фьючерсных рынках:

• Ограниченная глубина рынка: В периоды спорадической торговли рынки становятся «тонкими», демонстрируя низкую ликвидность и низкие объемы торгов. Тонкие рынки усиливают проскальзывание, потому что не хватает покупателей и продавцов, ожидающих возможности вести дела по заданной цене. В результате затрудняется точное исполнение ордера, а вероятность проскальзывания при входе в рынок и выходе из него возрастает.
• Всплеск участия: Внезапное увеличение потока ордеров может изменить направление цены в мгновение ока, что поставит под угрозу эффективное исполнение сделки. Конкретные ценовые ориентиры, торговые программы, основанные на моментуме, или блочные ордера могут способствовать массовому мгновенному участию. Результатом часто является дикая волатильность цен, разница в спреде между ценой покупки и продажи и существенная разница между указанной ценой ордера и ценой исполнения.

Одним из важных факторов, который может привести к чрезвычайно тонким или активным торговым условиям, является время суток. Проскальзывание может значительно увеличиться после публикации экономических данных, таких как ВВП, во время праздничных сессий или в минуты, предшествующие ежедневному открытию или закрытию продукта.

При торговле продуктами с нерегулярной ликвидностью, будь то чрезмерная или разреженная, обязательно используйте типы лимитных и стоп-лимитных ордеров, чтобы эффективно справляться со сложными условиями. Кроме того, компетентный брокер может предоставить высококачественный доступ к рынку, необходимый для смягчения любых негативных последствий, которые может иметь проскальзывание.

Сильные стратегии торговли фьючерсами учитывают проскальзывание

В зависимости от вашего стиля торговли проскальзывание может стать решающим фактором, влияющим на прибыльность. Хотя достичь 100% идеальной эффективности торговли невозможно, стремление к оптимальному исполнению значительно повысит производительность.

Чтобы узнать больше о том, как проскальзывание может повлиять на ваши стратегии торговли фьючерсами, посетите бесплатную консультацию с ветераном рынка в Daniels Trading.