Новая бизнес-среда, вызванная пандемией, заставила компании переосмыслить свои методы работы, в том числе работать удаленно и справляться с иногда резкими изменениями спроса и предложения на продукты, услуги и людей.

Частные инвестиционные компании столкнулись с этими проблемами как внутри компании, так и среди своих портфельных компаний. Многие быстро адаптировались к удаленной операционной модели и нашли способы связаться с новыми и существующими компаниями, чтобы воспользоваться экономическим оживлением с начала пандемии.

Результаты очевидны:всплеск инвестиций в последние кварталы:согласно последним данным CVCA, венчурные инвестиции достигли рекордного уровня за первые девять месяцев 2021 года, или 11,8 млрд долларов, что намного превышает годовой венчурный капитал в размере 6,2 млрд долларов в 2019 году. раунды также стали больше, а количество мегасделок увеличилось.

«Инвестиции в канадские стартапы никогда не были такими большими», — заявил генеральный директор CVCA Ким Ферлонг в недавнем выпуске, добавив, что появляются новые фонды продолжения, в то время как средние инвестиции на стадии роста также растут. ​"Мы видим готовность держаться вместе с инвесторами, поскольку они придерживаются курса в своих инвестициях  — свидетельство взросления канадской венчурной экосистемы".

В то время как предприятия столкнулись с многочисленными проблемами с начала пандемии, управленческие команды и их сотрудники работали вместе, чтобы выжить.

Нина Ларсен, директор по стратегическим инициативам OMERS Private Equity, говорит, что поначалу удаленная работа была серьезным переходом для ее команды и портфельных компаний, но все адаптировались относительно быстро.

«Я думаю, это в значительной степени потому, что как глобальная команда мы на самом деле не делали ничего радикально отличного от того, что делали до пандемии», — говорит она о OMERS Private Equity, в портфель которой входит около 20 компаний в четырех секторах:здравоохранение, промышленность, бизнес-услуги и программное обеспечение/технологии.

"У нас сильная культура, основанная на доверии и общении, что позволило нам довольно легко перейти на удаленную среду", – говорит она.

И хотя удаленная работа может показаться менее личной, Ларсен говорит, что регулярные видеовстречи дали команде возможность узнать друг друга немного лучше.

«Просто увидеть внутренности домов друг друга и немного больше заглянуть в жизнь друг друга было положительным опытом», — говорит она. «Ничто не сравнится с общением лицом к лицу — а отношения имеют решающее значение для процесса инвестирования в частные инвестиции — но опыт удаленной работы принес некоторые положительные результаты».

OMERS также начала проводить виртуальные круглые столы руководителей высшего звена своей портфельной компании для общения и обмена идеями, что, по ее словам, было очень ценным для поддержания связи с сообществом, и они планируют продолжать это даже в новую эру гибридной работы.

Связи также были неоценимы, поскольку экономика начала расти во второй половине прошлого года и продолжалась в течение всего 2021 года, что принесло пользу людям и компаниям в экосистеме PE.

«Я думаю, что сейчас есть невероятная возможность для роста», — говорит Ларсен. «Происходит значительный экономический подъем и много оптимизма после COVID-19».

Ларсен говорит, что многие из их компаний готовятся к «феноменальному году» в 2021 году, несмотря на проблемы с цепочками поставок, которые препятствуют экономической деятельности.

«Сейчас самое время владеть растущими и устойчивыми компаниями, — говорит она. «Кроме того, это хорошее время, чтобы выйти из хороших компаний».

Например, ранее в этом году компания OMERS Private Equity объявила об инвестициях в Gastro Health, ведущую национальную платформу США, поддерживающую медицинские группы, специализирующиеся на лечении желудочно-кишечных расстройств, питании и здоровье пищеварительной системы. Сделка согласуется с успехом OMERS Private Equity в партнерстве с командами высшего руководства в ведущих отраслевых компаниях и является частью ее внимания к сектору здравоохранения.

OMERS Private Equity также объявила в мае, что продаст контрольный пакет акций компании Environmental Resources Management, которую она приобрела вместе с AIMCo в 2015 году.

«Рынок прямых инвестиций был очень активен с начала этого года; она активнее, чем когда-либо», — говорит Ларсен, добавляя, что OMERS Private Equity продолжает оценивать многочисленные возможности, сохраняя при этом свои долгосрочные инвестиционные перспективы.

Команда PE также занимается вопросами инфляции и цепочки поставок, которые препятствуют экономической активности в некоторых секторах. «Мы тесно сотрудничаем с нашими портфельными компаниями, чтобы смягчить последствия», — говорит она, в том числе предоставляя им необходимый опыт и ресурсы, чтобы помочь справиться с узкими местами и растущими расходами.

Акцент ее фирмы на инвестировании в сильные управленческие команды также оказался мудрым в условиях пандемии и различных операционных проблем.

"Управленческие группы нашей портфельной компании действительно активизировались и лидировали на протяжении всего кризиса, особенно в первые дни, когда было так много неопределенности", – говорит она.

OMERS Private Equity также усилила собственную управленческую команду, наняв специалистов в таких областях, как рынки заемного капитала, а также создав команду операционных консультантов в таких областях, как технологии.

«Это члены команды, которые помогают нам приносить больше пользы, когда мы работаем с компаниями из нашего портфолио», — говорит Ларсен.

Peloton Capital был активен во время пандемии, добавив три компании в свой портфель за последние 18 месяцев, в общей сложности пять инвестиций по состоянию на середину ноября 2021 года.

Новые инвестиции включают глобальную управленческую компанию Glass Lewis, сеть клиник по лечению бесплодия The Fertility Partners в Северной Америке и канадскую сеть здравоохранения Edgewood Health Network, национального поставщика услуг в области психического здоровья и лечения зависимости.

До пандемии Peloton Capital инвестировала в P3 Veterinary Partners, что оказалось удачным шагом, учитывая быстрый рост числа домашних животных с начала 2020 года, и в 123Dentist, компанию, в которой мажоритарная доля принадлежит дантистам и практикует по всей стране.

«Во время COVID мы заключили больше сделок, чем раньше», — отмечает управляющий партнер Peloton Capital Стив Фараоне, что свидетельствует об активном рынке.

Он говорит, что инвестиционная стратегия компании не менялась с момента ее основания в 2018 году. Основное внимание уделяется компаниям, которые приносят регулярный доход от недискреционных услуг.

Фараоне считает, что недавний всплеск активности в сфере PE обусловлен восстановлением экономики, а также тем, что некоторые владельцы бизнеса пересматривают свои личные и профессиональные приоритеты в условиях пандемии.

«Некоторые люди говорят, что, может быть, я выйду на пенсию, найду другую работу или займусь чем-то другим», — говорит он.

С другой стороны, многие владельцы бизнеса стремятся к расширению, пережив худшие последствия пандемии или извлекая выгоду из изменения вкусов и поведения потребителей, включая резкий переход на цифровые услуги, и обращаются за поддержкой к PE.

Оценки многих из этих успешных компаний также выросли, что хорошо для продавцов, но создает дополнительные трудности для покупателей.

«Уровни оценки настолько высоки, насколько я когда-либо видел в своей карьере в частном бизнесе», — отмечает Фараоне, бывший управляющий директор Пенсионного плана учителей Онтарио. «Вы видите большой спрос на привлекательные предприятия и большой капитал в системе».

Он говорит, что эта новая среда, в том числе повышенный интерес к канадским стартапам, оказывает дополнительное давление на фирмы, занимающиеся частным капиталом, чтобы они помогали своим портфельным компаниям расти.

Он говорит, что фирмам, занимающимся частным бизнесом, необходимо задавать себе трудные вопросы, например:«Какие возможности и людей вы привлекаете, чтобы помочь этой управленческой команде или этому основателю действительно продолжать расти и успешно развиваться?»

По словам Фараоне, для Peloton Capital это означает, что нужно больше думать о создании и развитии возможностей создания стоимости, которые помогут им добиться успеха. По его словам, стартапы, которым нужна поддержка PE, будут искать ее и в будущем.

«Для компаний, выбирающих частную инвестиционную компанию для партнерства, денег достаточно, поэтому на самом деле все зависит от того, какой опыт и возможности предлагает эта фирма?» — говорит он.