При создании корпорации вы должны решить, следует ли разрешать и выпускать акции для ваших акционеров. Многие предприниматели с удивлением обнаруживают, что существует более одного типа акций и что разные классы акций имеют свои уникальные преимущества и недостатки.
Давайте подробнее рассмотрим каждый класс, чтобы лучше понять, что делает каждый тип уникальным.
Обыкновенные акции названы удачно. Это наиболее распространенный тип акции. Когда вы покупаете акции на открытом рынке, таком как Нью-Йоркская фондовая биржа или Nasdaq, вы, как правило, покупаете обыкновенные акции.
Обыкновенные акции стандартизированы. Ваша доля такая же, как доля Сары, которая такая же, как доля Майка, и так далее. В отличие от привилегированных акций, которые можно настроить для предоставления различных прав, обыкновенные акции всегда наделяют акционера одинаковыми правами и преимуществами.
Владение Обыкновенными акциями дает два основных преимущества:право голоса и дивиденды.
Владение акциями Обыкновенных акций корпорации делает вас частичным владельцем компании. Вы можете воспользоваться своим правом голоса на годовом собрании акционеров. Обычно одна акция равняется одному голосу. Чем больше у вас акций, тем больше у вас голосов.
Обыкновенные акции имеют право на получение дивидендов. Однако, в отличие от привилегированных акций, их распространение не гарантируется. Ваше распределение дивидендов зависит от того, сколько прибыли приносит компания, а также от того, какая часть пирога останется после того, как все остальные обязательства будут выполнены.
Два других преимущества заслуживают внимания. В публичной компании Обыкновенные акции могут быть проданы в любое время. Это явное преимущество. Во многих частных компаниях существуют многочисленные ограничения на то, когда акции могут быть проданы и кому они могут быть проданы, ограничения, которые значительно ограничивают стоимость этих акций.
Обычно Обыкновенные акции также имеют преимущественное право. Преимущественные права позволяют вам сохранить свою долю владения, если компания выпустит больше акций. Скажем, вы владеете 10% текущих акций, и корпорация решает выпустить больше акций. Преимущественные права гарантируют, что вы можете приобрести достаточное количество новых акций, чтобы сохранить свои 10 % (хотя вы не обязаны это делать).
Обыкновенные акции имеют определенные недостатки. Как упоминалось ранее, Обыкновенные акции не гарантируют дивиденды. Даже когда корпорация получает большую прибыль, она не обязана выплачивать дивиденды держателям Обыкновенных акций. Berkshire Hathaway, например, никогда не выплачивает дивиденды акционерам.
В случае ликвидации акционеры Обыкновенных акций также находятся в невыгодном положении. Акционерам Обыкновенных акций в последнюю очередь выплачиваются выплаты при ликвидации (в отличие от акционеров Привилегированных акций). Фактически, если корпорация закроется и у нее не будет средств для погашения всех своих долгов, акционеры Обыкновенных акций не получат компенсацию за свои инвестиции. Вместо этого они теряют все.
При определении способа выпуска корпоративных акций не каждая компания разрешает выпуск привилегированных акций. Корпорации обычно выпускают привилегированные акции для привлечения определенных типов инвесторов или для усиления контроля над компанией.
Привилегированные акции отличаются от Обыкновенных акций тем, что они предлагают определенные преимущества, которые не предоставляются держателям Обыкновенных акций. Кроме того, привилегированные акции не стандартизированы. Вы можете выпускать различные классы привилегированных акций, каждый из которых имеет свои уникальные преимущества.
Привилегированные акции предлагают две основные привилегии:
Помните, что акционеры Обыкновенных акций получают дивиденды пропорционально сумме прибыли, полученной каждый год. Не так для владельцев привилегированных акций. Дивиденды по привилегированным акциям никогда не меняются. Дивиденды остаются фиксированными независимо от того, какую прибыль получает компания.
Исключение делается, если прибыли просто недостаточно для покрытия обязательств по выплате дивидендов. В этом случае все выплаты дивидендов откладываются.
Если корпорация когда-либо будет ликвидирована, держателям привилегированных акций гарантируется, что они получат выплаты в первую очередь, гарантия не распространяется на держателей обыкновенных акций. Таким образом, привилегированные акции считаются более безопасными инвестициями.
Существует четыре основных типа привилегированных акций:
Обыкновенные акции и привилегированные акции иногда называют акциями класса А и класса В соответственно. Но это не единственные классы.
Новая порода акций, называемая акциями класса F (F от Founder), созданная The Founder Institute, постепенно становится все более распространенной. Акции класса F — это особый вид привилегированных акций, выпускаемых только для учредителей.
Акции наделены правом суперголоса:каждая Акция Класса F равна 10 Акциям Класса А. Право суперголосования используется для сохранения контроля над корпорацией, гарантируя, что основатели компании не получат меньше голосов в результате враждебного поглощения.
Акционерам класса F часто разрешается напрямую избирать члена Совета директоров, и в некоторых случаях этот член будет иметь два голоса вместо обычного одного.
Каждая компания делит свои акции так, как считает нужным, а когда речь идет об особых классах акций, маркирует каждую группу так, как считает нужным. Google, например, имеет три класса акций:A, B и C. Именно акциям Google класса B предоставляются особые «права учредителя».