В связи с тем, что в последнее время происходит так много операций по первичному публичному размещению акций (IPO), вы, вероятно, слышали о чем-то, что называется компаниями по приобретению специальных целей или SPAC. Недавние примеры включают в себя Virgin Galactic Ричарда Брэнсона и компанию по фэнтези-спорту DraftKings, которые стали публичными через SPAC.
Так что же такое СПАК? Проще говоря, это подставная компания без собственных операций, обычно созданная богатыми инвесторами или хедж-фондами, которая становится публичной, котируется на бирже, а затем приобретается или сливается с функционирующей частной компанией. Эта компания становится публичной в результате слияния, поскольку акции SPAC уже обращаются на бирже. Используя эту структуру, компании потенциально могут сэкономить время и миллионы долларов на юридических, листинговых и андеррайтинговых сборах, чтобы стать публичными.
SPAC иногда называют компаниями с пустым чеком, потому что первоначальные инвесторы собирают средства до того, как выберут компанию для приобретения, и сохраняют большую свободу действий при выборе компании, которую они приобретут. Миллиардер-инвестор хедж-фонда Билл Акман, как сообщается, привлек 4 миллиарда долларов, например, для покупки пока еще неизвестной компании, и, как сообщается, у него есть список из 150 потенциальных компаний, которые его фонд рассматривает в качестве целей. Примечание :Поиск компании может продолжаться даже после листинга SPAC на бирже и открыт для новых инвесторов, что может сделать инвестиции более рискованными, чем более традиционные инвестиции.
Однако есть загвоздка:SPAC должна приобрести или слиться с другой компанией в течение двух лет, иначе SPAC будет распущена, а деньги возвращены инвесторам.
Инвестирование в SPAC также сопряжено с множеством рисков. Хотя такие знаменитости, как Ричард Брэнсон и Билл Экман, используют SPAC для IPO, раньше SPAC были последним средством выхода на публичные рынки и обычно ассоциировались с проблемными компаниями и мошенничеством.
Есть и другие вещи, на которые стоит обратить внимание. Розничные инвесторы — то есть обычные люди, — которые покупают SPAC, могут делать это исключительно на основании резюме спонсора, а не на истории бизнеса, стоимости или других достоинствах. Кроме того, даже после объявления о сделке у инвесторов может быть не так много информации, как у компании, которая идет по обычному пути IPO.
Кроме того, у SPAC есть свои собственные менеджеры и руководители, не говоря уже об акционерах, а это означает, что приобретаемая компания может передать контроль руководителям, которые могут отличаться от тех, кто создал компанию и лучше всего ее знает.
Популярность SPAC приходит и уходит. На самом деле, по данным Bloomberg, в последний раз такая высокая активность наблюдалась в преддверии финансового кризиса в 2009 году.
Инвестиции связаны с рисками. Изучите свое финансовое положение, устойчивость к риску и инвестиционные цели, чтобы определить, подходит ли вам инвестирование в SPAC.