<тело>
Облигации являются популярной формой инвестирования, а также широко используемым средством привлечения средств для государственных, корпоративных и муниципальных проектов. В зависимости от ваших целей облигации могут сыграть полезную роль в вашем инвестиционном портфеле.
Облигация — это тип кредита, выпущенного государством или корпорацией. Кредит является краткосрочным, и инвесторы зарабатывают деньги, собирая часть процентов. Датой погашения является дата, к которой стоимость облигации должна быть выплачена. В большинстве, но не во всех случаях облигация прекращает свое существование после наступления срока ее погашения.
Процентная ставка — это заранее определенная плата, которая применяется к кредиту для финансирования операций кредитора. Взимание процентов по вашей облигации — один из двух наиболее распространенных способов использования облигаций для получения дохода.
Еще один способ заработать на облигациях — это продать их. Облигациями можно торговать, и их стоимость колеблется, как и любые другие инвестиционные возможности. Если вы собираетесь торговать купленными облигациями, вам следует изучить облигацию, чтобы увидеть, насколько она восприимчива к волатильности рынка. Это потому, что его стоимость при продаже не обязательно будет той же, что и при покупке. Вместо этого стоимость облигации устанавливается рынком.
Облигации могут быть менее рискованными, чем акции, но они не свободны от риска. Если ваша облигация не выполняет свои обязательства, то вы проигрываете. Как же тогда выбрать правильную облигацию? Консультируясь с рейтингами облигаций. Оценка облигации выдается организацией, выпустившей облигацию. Тремя основными игроками являются Fitch, Moody’s и Standard &Poors.
Fitch и Standard &Poor’s используют аналогичную систему оценки:
У Moody’s немного другая система:
Рейтинговые системы становятся еще более детализированными. Fitch и Standard and Poor используют систему плюсов и минусов для информирования о качестве. А+ лучше, чем А, а А лучше, чем А-. Moody's использует цифры для выполнения этой задачи. Aa1 лучше, чем Aa2, а Aa2 лучше, чем Aa3.
Облигация с более высоким рейтингом безопаснее, но именно по этой причине ее рентабельность инвестиций ниже. Облигация с более низким рейтингом имеет большую отдачу от инвестиций в качестве компенсации за дополнительный риск. Существует даже такая вещь, как мусорная облигация, которая представляет собой облигацию с рейтинговой системой BBB- или Baa3. Мусорная облигация может быть не инвестиционного уровня, но она может принести большую отдачу от инвестиций. Рейтинги облигаций не являются статичными, поэтому рекомендуется изучить историю облигаций и следить за их текущими показателями.
Облигации являются достаточно распространенной инвестицией, поэтому жаргон появился только для того, чтобы говорить об облигациях. Этот технический язык может показаться непосвященным отталкивающим, но как только вы научитесь использовать слова, вы сможете легко усваивать информацию, необходимую для принятия обоснованных решений.
Купон по облигации — это процентная ставка, выплачиваемая по облигации. Маловероятно, что это изменится после выпуска облигации.
Доходность облигации — это то, что вы получаете, разделив купон по облигации на изменение стоимости облигации.
Это стоимость облигации при ее выпуске, также известная как «номинальная» стоимость. Чаще всего номинальная стоимость облигации составляет 1000 долларов США.
Цена облигации — это то, сколько она будет стоить, если будет продаваться на вторичном рынке. Цена облигации определяется несколькими факторами, и, возможно, самым важным из них является размер купона по облигации по сравнению с другими сопоставимыми облигациями.
Срок погашения показывает, сколько времени потребуется вам, чтобы вернуть номинальную стоимость облигации. Большинство, но не все, облигации перестают существовать, когда достигают срока погашения.
Возможность отзыва — это возможность погашения некоторых облигаций до наступления срока их погашения. Если облигация погашается до наступления срока погашения, это обычно означает, что владелец облигации получит дополнительные деньги.
Положение о путе — это возможность продать некоторые облигации обратно эмитенту облигаций в определенную дату до того, как облигация достигнет срока погашения.
Конвертируемая облигация — это облигация, которая может быть преобразована в определенное количество обыкновенных акций компании, выпустившей облигацию, или в обмен на равную денежную стоимость.
Обеспеченная облигация обеспечена определенным типом залога. В случае дефолта этот актив делится между держателями облигаций.
Необеспеченная облигация не обеспечена никаким активом. Ценность этого зависит от доверия к эмитенту облигаций.
Доходность облигации — это то, как вы измеряете ее доходность. Хотя доходность облигации к погашению является наиболее часто используемым показателем, существует несколько других методов, применяемых в различных ситуациях.
YTM измеряет доходность облигации, если вы держите ее до погашения, а затем реинвестируете ее проценты. Поскольку проценты будут выплачиваться в разные моменты, маловероятно, что проценты будут реинвестированы сразу. Это означает, что возврат инвестиций не будет на 100% соответствовать их номинальной стоимости. Расчет доходности к доходу может занять много времени, поэтому лучше всего использовать программное обеспечение для работы с электронными таблицами или финансовый калькулятор, который сделает эту работу за вас.
Если вы хотите сравнить проценты, выплачиваемые облигацией, с дивидендами, выплачиваемыми акциями, вы можете рассчитать текущую доходность. Это делается путем деления процентов, выплачиваемых по облигации, на ее текущую цену. Эта цифра рассчитывает только проценты, а не какие-либо прибыли или убытки, которые могут возникнуть по облигации, поэтому она действительно полезна только для людей, которые хотят знать доход, полученный от облигации прямо сейчас.
Если вы разделите годовой процентный доход по облигации на ее номинальную стоимость, вы получите ее номинальную доходность. Это сумма процентов, которая выплачивается периодически. Если текущая цена облигации и ее номинальная стоимость не совпадают, вы не сможете получить точную оценку дохода. По этой причине номинальная доходность реально используется только как часть других показателей доходности.
Если вы держите отзывную облигацию, то вам нужно знать, какова будет ваша прибыль на инвестиции в различные моменты в будущем, учитывая, что облигация может быть погашена до того, как она достигнет срока погашения. Это еще один показатель, который лучше всего рассчитывать с помощью программного обеспечения для работы с электронными таблицами или финансового калькулятора.
Реализованная доходность является оценкой будущей цены облигации. Он рассчитывается, когда держатель облигации намеревается продать облигацию до наступления срока ее погашения. Реализованная доходность — это в лучшем случае оценка, но тем не менее она полезна. Лучший способ рассчитать реализованную доходность — использовать программу для работы с электронными таблицами или финансовый калькулятор.
Облигации, как правило, представляют собой инвестиции с низким уровнем риска, которые имеют дополнительное преимущество, в случае государственных или муниципальных облигаций, помогая реализовать общественные блага и услуги. В случае с бросовыми облигациями вы также можете получить большую отдачу от инвестиций в качестве компенсации за больший риск, что означает, что вы можете помочь реализовать важное, но сомнительное предприятие, если это вас беспокоит. Попутно отслеживание облигаций также важно, потому что обратная ставка доходности, которая возникает, когда краткосрочные государственные облигации приносят больший доход, чем долгосрочные государственные облигации, часто является предвестником рецессии.
Облигации считаются в целом безопасными инвестициями, но они не лишены подводных камней. Вот лишь некоторые из них.
Кредитный риск — это вероятность того, что договор, регулирующий ваше соглашение, будет полностью выполнен к заранее установленной дате. Кредитный риск чаще всего определяется путем обращения к кредитным рейтингам. Чем выше рейтинг, тем ниже риск и ниже доходность. Облигации делятся на две основные категории:инвестиционного уровня и мусорные. Их имена говорят сами за себя.
Когда дело доходит до облигаций, вы всегда рискуете, что денежно-кредитная политика приведет к системной инфляции, что и происходит, когда покупательная способность валюты падает по отношению к стоимости товаров и услуг. Если у вас нет облигации с плавающей процентной ставкой или облигации со встроенной защитой, ваши инвестиции могут быть обесценены инфляцией.
Ликвидность — это мера способности инвестиций превращаться в наличные без значительного снижения номинальной стоимости инвестиций. Облигации, как правило, менее ликвидны, чем многие другие формы инвестиций, поэтому вы можете ограничить долю своего инвестиционного портфеля, состоящую из облигаций.
Риск реинвестирования описывает возможность неблагоприятного изменения фактической ситуации к моменту погашения вашей облигации.
Это облигации, выпущенные суверенными правительствами. Они поддерживаются полным доверием и доверием страны-эмитента, которая может предпринять любые шаги, необходимые для погашения облигации. Правительства выпускают различные типы облигаций для финансирования всевозможных начинаний. Несмотря на то, что государственные облигации стабильны и, как следствие, несут меньший риск, они часто приносят значительный доход.
Также известные как «муниципальные облигации», это облигации, выпущенные местными властями для финансирования общественных проектов или услуг. Муниципальные облигации принимают одну из двух форм:общее обязательство или доход. Облигация с общим обязательством обеспечена полной честностью и кредитоспособностью эмитента. Это означает, что регион может принимать любые меры, которые сочтет нужными, чтобы своевременно платить держателям облигаций. Сюда могут входить налоги, продажа активов и т. п.
Облигации доходов, тем временем, обеспечены доходом, полученным от любого финансируемого проекта или услуги. Если, например, доходная облигация идет на содержание парка, то часть стоимости входного билета может быть использована для погашения облигации. Проценты, выплачиваемые по обеим облигациям, освобождаются от федеральных налогов, и если вы инвестируете в облигации, выпущенные штатом, в котором вы проживаете, то вам также не нужно платить налоги штата или местные налоги. Проценты по муниципальным облигациям, как правило, ниже, чем по сопоставимым корпоративным облигациям.
Это облигации, выпущенные коммерческими предприятиями, такими как корпорации и ООО. Корпоративные облигации предлагают высокую доходность, но не одобрены налоговым кодексом. От 40 % до 50 % от корпоративных облигаций может в конечном итоге пойти на налоги.
Облигации с низким уровнем риска могут быть хорошей инвестицией для тех, кто намеревается держать их до наступления срока погашения, или для тех, кто приближается к пенсионному возрасту, поскольку именно в это время у вас более низкая устойчивость к риску. Однако существует риск того, что рентабельность инвестиций может не соответствовать темпам инфляции, если ваши облигации имеют слишком низкую процентную ставку.
Когда вы только начинаете свою инвестиционную карьеру, вы можете рискнуть с некоторыми бросовыми облигациями, поскольку у вас, вероятно, будет достаточно времени, чтобы возместить свои убытки. Еще один фактор, который следует учитывать, — насколько важна для вас ликвидность. Облигации с низкими процентными ставками может быть труднее продать, поскольку у них меньше стимулов, учитывая более низкую отдачу от инвестиций. Между тем, бросовые облигации может быть сложнее продать, поскольку риск может показаться просто не стоящим. Однако вы можете компенсировать низкую ликвидность облигаций, инвестируя в несколько облигаций, срок погашения которых наступает в разное время, вместо того, чтобы вкладывать все свои деньги в одну облигацию.
Облигации являются незаменимым инструментом для многих правительств, корпораций и муниципалитетов. Станут ли они неотъемлемой частью вашего портфеля, зависит от ваших инвестиционных целей, терпимости к риску, разнообразия портфеля, того, насколько вы цените ликвидность и сколько денег вы должны инвестировать. По этой причине не существует универсального ответа на вопрос, подходят ли вам облигации или нет.