Если вы посмотрите на баланс компании, вы увидите три категории:активы, обязательства и собственный капитал. Первый раздел, указанный в разделе активов баланса, называется текущими активами.
Оборотные активы на балансе включают денежные средства, их эквиваленты, короткие срочные инвестиции и другие активы, которые могут быть быстро конвертированы в наличные – в течение 12 месяцев или раньше. Поскольку эти активы легко превращаются в наличные деньги, их иногда называют «ликвидными активами».
Денежные средства и их эквиваленты в разделе текущих активов балансового отчета представляют сумма денег, которую компания имеет в банке, будь то наличные деньги, сберегательные облигации, депозитные сертификаты или деньги, вложенные в фонды денежного рынка. Он сообщает вам, сколько денег доступно для бизнеса немедленно.
Какую надлежащую сумму наличных денег компания должна держать на своем балансе лист? Вообще говоря, чем больше наличных денег на руках, тем лучше, хотя чрезмерные суммы, вероятно, сделают инвесторов несчастными, поскольку они предпочли бы, чтобы деньги, выплаченные в виде дивидендов, были реинвестированы, потрачены, сохранены или переданы на благотворительность. /Р>
Это инвестиции, которые компания планирует быстро продать или может быть продана предоставить наличные.
Краткосрочные инвестиции не так доступны, как деньги на расчетном счете, но они обеспечивают дополнительную защиту на случай возникновения неотложной необходимости.
Такие ценные бумаги и активы становятся важными, когда у компании так много денег. вокруг этого он не стесняется вкладывать часть из них в более долгосрочные инвестиционные инструменты, такие как облигации со сроком погашения менее одного года. Это позволяет бизнесу получать более высокую процентную ставку, чем если бы он хранил наличные деньги на корпоративном сберегательном счете.
Дебиторская задолженность компании — это непогашенные денежные средства, причитающиеся ей в краткосрочной перспективе. срок от клиентов или клиентов. Они учитываются в оборотных активах, потому что это деньги, которые компания может законно получить, одолжив их клиентам в качестве кредита, в течение одного года или меньше.
Запасы — это еще один тип текущих активов; это относится к товарам или сырью, которые компания имеет в наличии, которые она может продать или использовать для производства продуктов для продажи. Затем эти продукты продаются, принося доход.
Приличная сумма денежных средств в кассе дает руководству возможность выплачивать дивиденды и выкупить акции, но, что более важно, это может предоставить дополнительные возможности для маневра, если компания столкнется с какими-либо финансовыми трудностями.
Как правило, инвестор в обыкновенные акции будет счастлив, когда акции рынок рухнет, если она владеет крупным прибыльным бизнесом с огромными денежными резервами и практически без долгов. Такой сильно капитализированный бизнес может воспользоваться жестким финансовым климатом, чтобы скупить конкурентов за небольшую часть их реальной стоимости.
Говорят, что компания с достаточным капиталом под ее текущими активами имеет «баланс крепости». Одним из таких примеров является холдинговая компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway, запасы которой на конец 2020 года составляли более 138 млрд долларов США.
Другим примером компании с огромными деньгами является японская компания, выпускающая видеоигры. Nintendo, у которой в текущих активах столько наличных денег (5 миллиардов долларов), что даже если она прекратит продавать продукты завтра, она сможет продолжать оплачивать свои счета в течение многих лет. Возможно, Nintendo подкрепилась деньгами, потому что воспоминания о крахе индустрии видеоигр в 1980-х годах все еще свежи. За это время компании, занимающиеся видеоиграми, потеряли сотни миллионов долларов и уволили тысячи сотрудников из-за падения спроса и продаж.
В некоторых случаях денежные средства на балансе не обязательно хорошая вещь. Когда компания не может получать достаточную прибыль, она может занять деньги в банке, что означает, что деньги, находящиеся на ее балансе, поскольку наличные деньги на самом деле являются долгом. Чтобы узнать это, вам нужно будет посмотреть на сумму долга компании, которая показана в разделе пассивов ее баланса.
Вы, вероятно, не сможете сказать, слаба ли компания, основываясь только на ее денежном балансе. Гораздо важнее количество наличных по отношению к платежам по долгам, срокам погашения и потребностям в денежных потоках.
При анализе баланса компании помните, что не все текущие активы на балансовые равны. Например, компания может разместить деньги в таких инструментах, как ценные бумаги с аукционной ставкой, своего рода облигации с плавающей процентной ставкой, которые она рассматривает как безопасные альтернативы наличным деньгам. Но рынок этих инструментов может иссякнуть, и потребуются недели или месяцы, а то и больше, чтобы их можно было снова превратить в наличные деньги, что неожиданно сделает их неликвидными.
Инвестору стоит опасаться подвергать свой портфель фирма, у которой слишком много сомнительных ценных бумаг в разделе текущих активов, потому что это может указывать на отсутствие управленческой компетентности или надлежащего надзора. В случае ценных бумаг с аукционной ставкой процент отказов был чрезвычайно высок, и использование ценных бумаг с аукционной ставкой в качестве оборотного актива значительно сократилось.
Коэффициент текущей ликвидности — это одно из самых основных измерений, которое вы можете сделать с помощью балансового отчета, и оно рассчитывается путем деления текущих активов на текущие обязательства. Это говорит вам, во сколько раз текущие активы могут покрыть обязательства. Другими словами, это коэффициент ликвидности, который дает вам представление о ликвидности компании.
Коэффициент «быстрой» или «кислотной проверки» — это еще один коэффициент ликвидности, который является более консервативным, чем коэффициент текущей ликвидности. Вместо того, чтобы сравнивать все текущие активы с текущими обязательствами, коэффициент быстрой ликвидности включает только наиболее ликвидные активы. Эти «быстрые» активы включают денежные средства и рыночные ценные бумаги. Такие активы, как инвентарь, не учитываются при проверке достоверности.