Торговые войны, закрытие правительства, Brexit. Единственное, что наблюдатели рынка могут с уверенностью предсказать в 2019 году, так это то, что нас ждут новые сюрпризы, а это означает высокую волатильность в новом году. Для среднего инвестора это ужасное положение вещей.
Что еще хуже, слухи о рецессии в 2019 году заставляют инвесторов спать по ночам. Многие думают, что по прошествии более девяти лет бычий рынок исчерпан. Две поправки на 10%, сделанные в 2018 году, указывают на то, что это мышление становится все более распространенным. Некоторые воспринимают инверсию кривой доходности в течение первой недели декабря как подтверждение приближающейся рецессии.
Перевернутая кривая доходности возникает, когда неуверенность инвестора приводит к тому, что доходность долгосрочных казначейских облигаций оказывается ниже доходности краткосрочных казначейских облигаций. Хотя инверсия кривой доходности не означает, что рецессия неизбежна, инвесторы считают это надежным индикатором предстоящих проблем.
Независимо от того, материализуется ли рецессия, инвесторы должны ожидать высокой волатильности в течение 2019 года. Сейчас самое время перебалансировать свой портфель. Цель состоит в том, чтобы свести к минимуму подверженность спадам, настроив себя на получение прибыли, когда волатильность работает в ваших интересах.
Инвесторы получили огромные прибыли от акций роста за последнее десятилетие. Эти волатильные инвестиции превосходят более стабильные акции на бычьих рынках, но они также очень быстро падают, когда начинаются проблемы. Например, Amazon (AMZN) неуклонно рос и превратился в денежную машину для инвесторов. Когда прошлой осенью рынок повернул на юг, Amazon рухнула. У инвесторов, не сумевших зафиксировать прибыль в начале года, были причины для сожаления.
Среда 2019 года потребует иного взгляда, чем когда владение акциями FAANG (что означает Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Alphabet, родительская компания Google) было верным способом победить рынок. В этой новой среде ценные бумаги будут опережать индекс S&P 500. Инструменты с низкой волатильностью теперь будут расти в цене, поскольку инвесторы изменяют баланс своих портфелей. Ценные акции и инструменты с низкой волатильностью могут служить средством хеджирования для инвесторов, которые могут подумать, ожидают ли они, что более волатильные инвестиции закончатся.
Финансовые консультанты разбираются в продуктах, которые предназначены для работы в условиях нестабильных рынков. Квалифицированный консультант по инвестициям может помочь предоставить доступ к продуктам, которые подходят для вашей конкретной устойчивости к риску.
Аннуитеты и бычьи спреды являются хорошими примерами, поскольку они содержат компоненты хеджирования. В плохие времена их меньшая прибыль выглядит намного лучше, чем падение высоких показателей.
Легко потерять перспективу, когда высокая волатильность постоянно шокирует рынки. Хотя индекс S&P 500 вырос на 333% с начала бычьего рынка в 2009 г., его рост все еще ниже 417% прироста доткомовского бума.
Джефф Саут, главный инвестиционный стратег Raymond James, прогнозирует рост бычьего рынка еще на 10 лет, хотя он полностью ожидает ряда краткосрочных откатов. «Обычно так формируются основания», - сказал он в интервью CNBC. Он ожидает, что рынок достигнет дна, а затем вырастет до новых рекордных максимумов в течение сезона отчетности.
2019 год вряд ли пройдет гладко. Для устойчивого бычьего рынка слишком много неопределенности. Но, как отмечает Саут, кардинальных изменений в экономике не произошло. В результате в 2019 году бычий рынок может продолжиться, хотя он, вероятно, будет нестабильным.
Любые мнения принадлежат Глену Д. Смиту, а не RJFS или Раймонду Джеймсу. Все мнения актуальны на эту дату и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ситуация каждого инвестора уникальна, и вы должны учитывать свои инвестиционные цели, устойчивость к риску и временной горизонт, прежде чем делать какие-либо инвестиции. Инвестирование сопряжено с риском, и вы можете понести прибыль или убыток независимо от выбранной стратегии, включая диверсификацию и распределение активов. Прошлые показатели могут не указывать на будущие результаты.
S&P 500 - это неуправляемый индекс 500 широко используемых акций, который обычно считается репрезентативным для фондового рынка США.
Raymond James Financial Services Inc., ее аффилированные лица, должностные лица, директора или филиалы могут в ходе обычной деятельности иметь позиции в любых ценных бумагах, упомянутых в этом отчете. Эта информация не является приглашением или предложением купить или продать какую-либо ценную бумагу, упомянутую в данном документе.
Имейте в виду, что физические лица не могут напрямую инвестировать в какой-либо индекс, а показатели индекса не включают транзакционные издержки или другие сборы, которые могут повлиять на фактическую эффективность инвестиций. Результаты отдельных инвесторов будут разными. Будущие результаты инвестиций не могут быть гарантированы, доходность инвестиций будет колебаться в зависимости от рыночных условий.
Это не рекомендация покупать или продавать акции упомянутых компаний.