Когда с инвестиционным портфелем все в порядке, возникает невероятная эйфория. Работа на уровне выше среднего может заставить инвесторов чувствовать себя непобедимым. Но без эмоциональных минимумов, которые может вызвать рынок, эти максимумы были бы невозможны.
Многие ключевые факторы способствуют движению рынка, и инвесторы должны знать об этих соображениях, чтобы преуспеть в сегодняшней нестабильной среде.
Процентные ставки являются движущей силой движения как на рынке акций, так и на рынке облигаций. Повышение ставок отрицательно сказывается на ценах облигаций, а также на ценах акций. К сожалению, многие средние инвесторы недооценивают влияние колебаний ставок на свои инвестиции до после удар ощущается.
Точно так же 24-часовой глобальный новостной цикл и скорость распространения информации повышают волатильность рынка и вызывают преувеличенную реакцию. Бесконечное внимание новостных организаций к глобальным событиям может создать для многих тревожную и неопределенную атмосферу.
По сути, психологические факторы инвестирования могут сильно влиять на результаты в личном и коллективном масштабе на финансовых рынках. Хотя инвестиционные решения, основанные на эмоциях, и общее влияние рыночных колебаний могут иметь негативное влияние на доходность, есть способы, которыми инвесторы могут принимать рациональные инвестиционные решения, которые потенциально могут укрепить их портфели в любой среде фондового рынка.
В большинстве случаев индивидуальные инвесторы, которые позволяют эмоциям диктовать свои инвестиционные решения, будут страдать от плохих долгосрочных результатов. На мой взгляд, средний инвестор может испытывать два типа эмоциональных реакций.
Первое решение, основанное на эмоциях, исходит от страха пропустить (FOMO). Эти инвесторы будут преследовать акции, которые кажутся преуспевающими, из страха упустить возможность заработать деньги. Это приводит к спекуляциям безотносительно к основной инвестиционной стратегии. Инвесторы не могут позволить себе увлечься "новым большим увлечением", иначе они могут остаться с бесполезными акциями, когда это повальное увлечение утихнет.
FOMO может привести к спекулятивному принятию решений в новых областях, которые еще не установлены. Примером этого является недавняя мания криптовалюты. Многие инвесторы, возможно, подпитанные опасениями, что их коллеги и соседи «быстро разбогатеют» без них, гнались за криптовалютными акциями, используя непроверенные бизнес-модели. Поскольку рациональное поведение начало устанавливаться, а акции криптовалюты резко упали, неопытные инвесторы остались в руках.
Другая эмоция, с которой часто сталкиваются инвесторы, - это Страх потерять все (FOLE). Хотя инвесторы не хотят, чтобы их оставили в стороне, более сильная эмоция возникает из страха, что они потеряют все свои вложения. Когда волатильность рынка вызывает большие колебания на фондовом рынке, люди могут нервничать, заставляя их откладывать свои инвестиции, чтобы избежать крупных распродаж или краха фондового рынка.
Такое поведение стало особенно заметным после финансового кризиса 2008 года. Инвесторы вывели свои деньги с фондового рынка в ответ на рыночную распродажу, но впоследствии упустили возможность возместить убытки в результате резкого восстановления.
24-часовой цикл новостей усугубляет иррациональные, эмоционально обоснованные инвестиционные решения, поскольку информация распространяется почти мгновенно, во многом благодаря Интернету. Поскольку часы работы основных мировых фондовых рынков совпадают, реакция инвесторов на глобальные события отражается в режиме реального времени. А когда такая реакция особенно негативна, она может вызвать эффект домино в виде распродаж на региональных фондовых рынках с, казалось бы, бесконечным циклом рыночных корректировок и обновлений новостей.
К сожалению, продажи порождают продажи, которые во время коррекции рынка могут создать нисходящий импульс для акций, который бывает трудно сломать. Преувеличенные движения волатильного рынка могут подорвать доверие неопытных инвесторов, которые опасаются, что потеряют деньги, накопленные ими с таким трудом.
Еще больше усложняют ситуацию профессиональные короткие продавцы, такие как хеджевые фонды или программы алгоритмической торговли, которые могут воспользоваться ситуацией продажи, выбивая инвесторов из-под дополнительного давления со стороны продавцов.
Ни один инвестор в истории фондовых рынков не отбивал 1000 при инвестировании. Хотя общее практическое правило состоит в том, чтобы избегать принятия эмоциональных решений, инвесторам также не следует гнаться за спекулятивными причудами «быстрого обогащения».
Один из важнейших фундаментальных принципов для любого инвестора - диверсифицировать свой портфель. Цель опытных инвестиционных менеджеров - обеспечить максимальную доходность портфеля с поправкой на риск при соблюдении баланса между секторами. Диверсификация портфеля снижает риск ухудшения ситуации. В общем, полностью избегайте спекулятивных секторов, но если инвестор хочет заняться сферами повышенного риска, он должен ограничить свои риски не более чем несколькими процентами своего общего портфеля.
Еще одна тактика, которую инвестор может использовать для ограничения эмоционального инвестирования, - это чередование сделок покупки и продажи. Например, если инвестор хочет владеть 500 акциями определенной акции, разумным подходом может быть покупка 200 акций по текущему уровню цен.
Следующий ордер на покупку может быть размещен на 5–10% ниже текущего уровня, а оставшиеся акции могут быть приобретены на 20% ниже текущего уровня. Если цена акций повысится после первоначальной сделки, инвестор все равно получит прибыль от 200 акций и может перейти к следующей инвестиции, тем самым смягчая часть эффекта FOMO.
Если цена упадет, инвестор приобретет больше акций по более низкой цене. Тот же подход следует использовать при установлении точек продажи акций. Принятие такого типа дисциплины и методологии торговли может позволить инвесторам лучше управлять своими портфелями и получать более высокую доходность с поправкой на риск в долгосрочной перспективе. Если акции падают из-за того, что компания или сектор терпят неудачу, это, в первую очередь, не будет хорошим инвестиционным тезисом. Лучше избегать первой покупки или сокращения убытков, если первая сделка уже была совершена до изменения тезиса.
Наконец, очень важно иметь инвестиционный подход, помогающий бороться с эмоциями. Акции с выплатой дивидендов могут быть важным инструментом, помогающим инвесторам избегать эмоциональных решений. Как правило, они менее волатильны и, как правило, более устойчивы в сложных рыночных условиях.
Кроме того, ограничение доступа к акциям, ориентированным на сырьевые товары, такие как нефть и драгоценные металлы, которые могут быть более волатильными и сильно зависеть от геополитических факторов, должно помочь инвесторам избежать эмоциональной реакции.
Важно иметь здравый и действенный инвестиционный тезис, основанный на объективных показателях, а не на предположениях. Приверженность стратегии будет направлять инвестора в периоды нестабильности, помогая противостоять побуждению панически продавать во время коррекции или преследовать стремительно растущую торговлю акциями на неприемлемых уровнях.
Терпение имеет решающее значение, и инвесторы, которые напоминают себе, почему они инвестировали в первую очередь, лучше сдерживают свои эмоции. В то же время, понимание того, когда следует изменить инвестиционную стратегию, требует объективного подхода. Использование этих простых шагов при одновременном отказе от принятия эмоциональных решений почти наверняка со временем приведет к лучшим результатам для инвесторов.
Ценные бумаги, предлагаемые через Kalos Capital Inc., и инвестиционные консультационные услуги, предлагаемые через Kalos Management Inc. Caliber Financial Partners LLC не является аффилированным лицом или дочерней компанией Kalos. Член FINRA / SIPC. Выраженные мнения актуальны на дату публикации и могут быть изменены. Этот материал не предназначен для использования в качестве прогноза или совета по инвестициям в отношении конкретной инвестиции или рынков в целом, а также не предназначен для прогнозирования или отображения результатов каких-либо инвестиций. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Kalos Capital Inc. не предоставляет налоговых или юридических консультаций. Для получения таких рекомендаций проконсультируйтесь со своим налоговым и / или юридическим консультантом.