Нет ничего важнее для долгосрочного инвестиционного успеха, чем четкая инвестиционная философия. И нет ничего более спорного.

Несомненно, существует множество философий инвестирования и бесчисленное количество инвестиционных стратегий. Инвесторы и инвестиционные профессионалы пытаются защитить себя философией, направленной на извлечение прибыли при нормализации рисков, присущих рынку.

Тем не менее, все мы знаем, что финансовые рынки склонны вести себя беспорядочно.

Это напоминает мне дни, когда я учился в колледже на Гавайях, когда я ловил волны, когда они безжалостно били северное побережье Оаху. После безмятежных, даже безмятежных летних месяцев, осенью начинается прибой. Серферы на больших волнах стекаются на пляжи, образуя лагеря, каждый из которых пытается изобрести методы покататься на самых больших волнах, не заплатив при этом максимальной цены. К сожалению, время от времени набегает волна-убийца и уносит не только серферов, но и значительное количество зрителей.

Какая отличная аналогия с нашими финансовыми рынками, не так ли?

Что делать простому инвестору или даже независимому консультанту по инвестициям? В каком лагере поставить палатку? Конечно, у всех инвестиционных философий есть свои плюсы и минусы, включая эти широко обсуждаемые подходы к инвестированию:

Пассивное управление активами

Иногда это называется пассивным инвестированием, индексированием или инвестированием по принципу «установил и забыл». Пассивное управление портфелем обычно включает в себя отслеживание взвешенного по рынку индекса или портфеля для получения прибыли, соответствующей индексу.

• Плюсы: Обычно такой путь обходится дешевле, и средний инвестор его легче понимает.
• Минусы: Если рынок идет вверх, ваш портфель будет расти; и если рынок пойдет вниз, ваш портфель пойдет вниз. Обычно за этим портфолио никто не «смотрит».
• Что следует знать: Пассивные стратегии имеют тенденцию превосходить другие, когда рынки сильны, как это было с 2009 года; а в хорошие времена легко успокоиться. Но, как мы видели снова и снова, рынки нестабильны. Если вы находитесь на пенсии или близитесь к ней, вы, вероятно, не можете позволить себе роскошь ждать, пока ваш портфель оправится от серьезной потери. Вы должны начать переключаться на сохранение того, что вы так усердно трудились, чтобы заработать и накопить.

Активное управление активами

С этим типом портфеля менеджер обычно пытается превзойти данный контрольный индекс. Менеджер следит за рыночными тенденциями, изменениями в экономике и другими факторами, чтобы принимать решения о покупке и продаже.

• Плюсы: В периоды нестабильности или когда рынки не растут, у вас есть профессионалы, которые глубоко копают в поисках инвестиций, которые на самом деле могут превзойти рынок.
• Минусы: Дополнительные усилия, которые прилагаются к этому типу инвестирования - исследование, частая торговля - могут сделать его более дорогим.
• Что следует знать: В худшем случае у вас есть менеджеры, которые сосредоточены на поиске стоимости и все еще могут приносить прибыль, но победы должны компенсировать как потери, так и затраты, а инвесторы должны быть готовы и способны «управлять» менеджеры.

Тактическое управление активами

Тактический менеджер обращает внимание на определенные триггеры и активно регулирует распределение активов портфеля от акций к облигациям или даже наличным деньгам, чтобы сохранить капитал. Тактический менеджер просто пытается взять то, что рынки дадут ему или ей, при заданном уровне риска, т. Е. Сосредотачиваясь на доходности с поправкой на риск.

• Плюсы: Этот тип стратегии хорошо подходит для инвесторов с более низкой толерантностью к риску (если ваша цель не состоит в том, чтобы превзойти рынки). Вы можете обнаружить, что значительная часть вашего портфеля находится в наличных деньгах, когда рынки упадут.
• Минусы: Трудно рассчитать время на рынках, а некоторые сказали бы, что это невозможно. Вы можете разочароваться, если у вас останутся деньги наличными, в то время как рынок растет без вас.
• Что следует знать: Этот тип инвестирования может повысить доходность (на бычьем рынке) при одновременном снижении риска, когда определенные сигналы говорят о приближении коррекции - или того хуже.

Споры о том, какая философия лучше, ведется годами.

Лучшим выбором для вас может быть гибридный подход

Почему бы не рассмотреть инвестиционную философию, включающую все три стратегии? Ничто не говорит о том, что вы не можете изменить свою инвестиционную философию, взяв лучшее из того, что может предложить каждый лагерь.

Вы можете, например, использовать наше «Портфолио Sunset Beach» по совпадению назван в честь одного из пляжей с большими волнами на Гавайях:

1. Сделайте пассивное управление активами «стратегическим».

Начните с размещения ваших долгосрочных активов в управляемом основном портфеле. Основная цель ядра - использовать более дешевые инвестиции, которые будут иметь больше шансов не отставать от рыночных индексов. Используя менеджера, вы просто пытаетесь избежать худшего - большой волны, которая уничтожает значительную часть вашего портфеля. Нанять кого-нибудь с опытом, например, независимый инвестиционный комитет, чтобы позиционировать ваш портфель для долгосрочного роста и вносить стратегические изменения, когда это диктуется рыночными силами.

Убедитесь, что вы понимаете, что не хотите, чтобы у вас было много торговых операций. Короче говоря, вы ищете рентабельные, пассивные инвестиции, которые отслеживают основные рыночные индексы, которые стратегически управляются реальным человеком или людьми, а не машиной. Таким образом, наш жизнеспособный стратегический менеджер позволяет нам использовать преимущества рынка, избегая при этом корректировок рынка, которые мог бы заметить опытный институциональный менеджер.

2. Включите тактическое управление активами.

Разместите среднесрочные активы в многочисленных тактических стратегиях, которые будут служить дополнением к вашему основному портфелю. Тактические стратегии перейдут в безопасное положение, будь то облигации или наличные деньги, в зависимости от времени или из-за активации триггеров риска. Например, один тактический алгоритм может инициировать переход к наличным деньгам на основании сигналов о рецессии, в то время как другой может просто перейти от акций к облигациям в мае и вернуться к акциям из облигаций в октябре.

Тактические алгоритмы не следует путать с простой торговлей стоп-лоссом. Скорее, такие триггеры обычно разрабатываются и управляются институциональными менеджерами по благосостоянию на основе многолетнего обучения и опыта. Наконец, убедитесь, что ваши тактические спутники не коррелируют, и, следовательно, переводите деньги одновременно. Хотя Tactical Asset Management не может превзойти ни один рынок (и вы должны быть начеку для продавцов, которые говорят, что могут или будут), основной целью этих инвестиционных стратегий должно быть снижение вашего риска.

3. Отложите немного «безопасных» денег.

Безусловно, безопасные деньги должны быть частью основного портфеля. Как гласит старая пословица, не вкладывайте деньги, если вы не можете позволить себе их потерять. Споры обостряются, когда речь идет о том, как «безопасно» инвестировать деньги. Чтобы быть классифицированным как безопасный, имейте в виду, что инвестиции должны, тем не менее, расти застрахованными от инфляции. Если у вас есть сбережения на денежных рынках, компакт-дисках или казначейских облигациях при низких процентных ставках, вы обречены медленно терять деньги из-за налогов и инфляции, которые подрывают вашу покупательную способность.

По этим причинам инвесторам следует рассмотреть возможность использования безрисковых структурированных облигаций, также известных как аннуитет с фиксированным индексом, чтобы безопасно приумножить свои деньги, а также застраховаться от инфляции. Проще говоря, структурированные векселя позволяют инвесторам потенциально извлекать выгоду из роста рынка, но при этом защищены от риска ухудшения ситуации на рынке. Некоторые могут утверждать, и это справедливо, что структурированные облигации, скорее всего, никогда не превзойдут рыночный индекс. Тем не менее, эти инвестиции не следует сравнивать с рынком, который они отслеживают. Скорее, их следует сравнивать только с другими безопасными инвестициями.

Наконец, имейте в виду, что эти типы инвестиций могут использоваться для структурирования планов гарантированного дохода на всю жизнь и, следовательно, могут быть весьма полезны как для пенсионеров, так и для специалистов по финансовому планированию, пытающихся создать систему защиты портфеля.

Портфолио Sunset Beach представляет собой гибридный подход к построению портфеля, предназначенный для снижения затрат, борьбы с инфляцией и сведения к минимуму подверженности рыночной волатильности - всего, что особенно важно для пенсионеров и предпенсионных работников.

Поговорите с консультантом, который понимает вашу индивидуальную терпимость к риску и может составить инвестиционный план, который лучше всего подходит для ваших нужд. Помните:правильная инвестиционная философия поможет вам придерживаться инвестиционного плана и стратегии как в хорошие, так и в плохие времена.

Ким Франке-Фолстад внесла свой вклад в эту статью .