Октябрь традиционно пугал не только любителей трюков. От двузначной инфляции до рекордного спада фондового рынка - октябрь исторически давал много опасений взрослым инвесторам. После долгих лет относительного затишья сейчас хорошее время, чтобы вспомнить, что может случиться, и как подготовиться к следующему шторму.
Октябрь 1981 года стал последним месяцем в современной истории, когда в США наблюдалась двузначная инфляция. Инфляция с 1979 года составляла 12% или выше, а доходность 10-летних казначейских облигаций превышала 15%. Хотя это был крайний момент в истории, даже небольшая инфляция может оказаться одним из злейших врагов в долгосрочной перспективе для пенсионера. Даже при инфляции всего 3% покупательная способность ваших сбережений снизится на 45% за 20 лет. Для пенсионера с инвестициями с фиксированным доходом это может стать огромной проблемой.
Теперь, после многих лет низких процентных ставок и политики «легких денег» Федеральной резервной системы, многие опасаются, что инфляция может быть на горизонте. В то время как инвесторы получают процентную ставку ниже 3% по 30-летним казначейским облигациям, рост инфляции может очень быстро превратить эти инвестиции в обесценивающийся актив.
Итак, какие у вас есть варианты защиты своего портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом от будущего роста инфляции?
Первый вариант - это TIPS, или казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции. Это казначейские облигации США, стоимость которых адаптируется к изменениям индекса потребительских цен (ИПЦ). Если инфляция возрастет, стоимость ваших облигаций TIPS также вырастет, что обеспечит вам увеличение процентных выплат, чтобы помочь компенсировать рост расходов.
Другой вариант - это облигации I, которые представляют собой форму сберегательных облигаций, предлагаемых Казначейством, где проценты выплачиваются в двух частях. Существует фиксированная ставка, устанавливаемая при выпуске облигации, и переменная процентная ставка, основанная на ИПЦ. Каждые шесть месяцев процентная ставка по облигации с плавающей ставкой корректируется с учетом текущего уровня инфляции.
Оба эти варианта помогут защитить ваши казначейские инвестиции от ущерба, нанесенного инфляцией, который измеряется с помощью ИПЦ.
Для вкладчиков, которые хотят использовать традиционные облигации или компакт-диски, есть другие варианты.
Одна простая стратегия - инвестировать в облигации с более коротким сроком погашения, чтобы ваши сбережения не попали в ловушку низкодоходных инвестиций. Инвестирование в облигации с более коротким сроком погашения и компакт-диски позволит вам реинвестировать свои сбережения раньше и по более высокой процентной ставке, если ставки продолжат расти. Вы можете добиться этого, построив лестницу облигаций или купив облигации с определенным сроком погашения. Если вы купите 10-летние казначейские облигации сегодня, вы заработаете около 2,3% в течение следующих 10 лет. Инвестируя в двухлетние облигации, вы получите немного более низкую процентную ставку, около 1,55% в год, но у вас будет возможность реинвестировать эти деньги в более доходные инвестиции гораздо раньше, если инфляция начнет расти.
Если история может преподать урок, то сейчас подходящее время отдать предпочтение инвестициям с более коротким сроком погашения, а не их долгосрочным аналогам. Спрэд или разница между процентными ставками по двухлетним и 10-летним казначейским облигациям близка к 10-летнему минимуму. На момент написания этой статьи (в середине октября 2017 года) разница между их процентными ставками составляла 0,76% - это самый низкий показатель с 2007 года (когда спред стал отрицательным).
Это означает, что вкладчики гораздо меньше наказываются, выбирая краткосрочные инвестиции с фиксированным доходом, что фактически дает им более дешевую форму «страхования от инфляции».
Конечно, у этих вариантов есть и потенциальные недостатки. Совокупная доходность TIPS будет ниже, если инфляция останется низкой, а краткосрочные казначейские облигации вернут меньше, чем долгосрочные казначейские облигации, если процентные ставки перестанут расти. Как и во всех аспектах инвестирования, важна диверсификация. Распределяя по крайней мере часть своих инвестиций с фиксированным доходом таким образом, чтобы защитить от роста инфляции, вы можете значительно снизить риск инфляции для своего портфеля.