Иногда фондовый рынок может показаться азартной игрой:однажды вы проснетесь и обнаружите, что ваши инвестиции выросли на 5% за одну ночь, а через шесть месяцев произошел неожиданный крах, и вы потерял все свои достижения (а затем и некоторые) .
Но что, если я скажу вам, что эта так называемая «случайность» на самом деле является хорошо изученным жизненным циклом, который мы можем предсказать и учесть в наших торговых решениях? Если вы прожили достаточно долго, вы не могли не заметить, что экономика переживает взлеты и падения, которые известны как бычий и медвежий рынки для наших инвестиций. Эти два названия могут показаться похожими, но поверьте мне, эти два явления совершенно разные. Давайте посмотрим, что такое медвежий и бычий рынки, чего от них ожидать и как на них реагировать для получения максимальной прибыли.
Если бы мне пришлось охарактеризовать настроение бычьего рынка в пяти словах, это были бы следующие слова:пусть идут хорошие времена. Во время бычьего рынка все выглядит блестяще — экономика в отличном состоянии, цены на акции высоки, а безработица низка. О чем еще ты можешь попросить? Технически бычий рынок определяется как время, когда цены растут, как правило, на 20% и более.
Затем эта тенденция сохраняется с течением времени, при этом цены поддерживают свои максимумы или продолжают расти; это побуждает больше инвесторов присоединиться и начать покупать, подпитывая благотворный цикл постоянного роста цен. Это время, когда инвесторы видят, что их инвестиции резко растут в цене, и могут найти больше всего возможностей для получения прибыли, поскольку все процветает. Звучит потрясающе, правда? К сожалению, хорошие времена не могут длиться вечно. В среднем бычьи рынки длятся от четырех до 11 лет, хотя могут закончиться и через несколько месяцев.
Когда вы слышите обсуждение бычьих рынков, скорее всего, речь идет об индексах фондового рынка (а именно, S&P 500, NASDAQ или промышленный индекс Доу-Джонса). Однако бычьи рынки могут возникать на рынках всех видов инвестиций. Вот основные типы:
Еще одним недавним событием являются бычьи рынки криптовалюты, но, поскольку мы все еще находимся на ранней стадии развития этого рынка, необходимо провести дополнительные исследования, чтобы лучше понять их. Однако недавно стало ясно, что бычьи (и медвежьи) рынки — вполне реальное явление в мире криптографии — просто посмотрите, сколько пиков и падений у Биткойна до сих пор было.
Как говорится, то, что идет вверх, должно падать вниз — и это движение вниз заложено в медвежьем рынке. Механизмы здесь очень похожи на те, которые можно найти на бычьем рынке, за исключением того, что все происходит наоборот:цены снижаются, поэтому больше инвесторов продают, в результате чего цены постоянно снижаются. В результате вы можете ожидать медленного роста и высокого уровня безработицы в дополнение к снижению цен. Все это может показаться катастрофой для инвесторов, но это не всегда так, потому что, как и бычьи рынки, медвежьи рынки не могут длиться вечно, это означает, что они предлагают уникальную возможность заработать деньги. Как и бычьи рынки, медвежьи рынки могут возникать для всех видов инвестиций и типов активов.
Бычьи и медвежьи рынки не следует рассматривать изолированно — они оба являются частью экономического цикла. Во время экономического подъема бычий рынок находится в самом разгаре; затем, после того, как он достигает своего пика, он вползает в медвежий рынок. Как мы уже говорили, бычий и медвежий рынки могут относиться к любым видам инвестиций, активов или товаров, поэтому в любой момент может быть бычий рынок для криптовалют и медвежий рынок для акций. Также может не быть ни медвежьего, ни бычьего рынка — иногда рынок просто находится в движении.
В этот момент любопытные из вас могут задаться вопросом, почему именно эти два типа рынков привлекли такие названия, как они. Этимологи считают, что концепция медвежьего рынка возникла из пословицы о том, что неразумно «продавать медвежью шкуру, пока медведь не пойман». Медвежья шкура стала представлять акции и была связана с идеей о том, что спекулянты продавали акции, полагая, что цена упадет. Образ быка немного менее конкретен, но он, вероятно, был выбран для представления идеи тех, кто спешит совершить покупки на фондовом рынке, когда цены растут, подобно быку, мчащемуся к красному флагу. С восемнадцатого века эти визуализации остались с нами.
Вам не нужно уходить слишком далеко в прошлое, чтобы найти убедительные примеры бычьих и медвежьих рынков. До пандемии COVID-19 мы были в разгаре самого продолжительного в истории бычьего рынка, который длился с марта 2009 года по март 2020 года. За это время S&P 500 вырос более чем на 400% — любой, у кого хватило смелости инвестировать еще в 2009 году, и к настоящему времени они могли бы стать очень богатыми. К сожалению (в зависимости от того, кого вы спросите), это означает, что в какой-то момент наступит медвежий рынок, хотя никто не может точно сказать, когда он наступит. Предыдущий рекорд самого продолжительного бычьего рынка был установлен в период с октября 1990 г. по март 2000 г.
Что касается спадов, то лучшим примером является Великая депрессия. С 1928 по 1932 год индекс Доу-Джонса упал примерно на 80%. Он также снижался четыре года подряд, что делает его более устойчивым, чем любой другой медвежий рынок. Это оба примера расширенного бычьего рынка и медвежьего рынка, но мы также можем видеть те же тенденции, происходящие на микроуровне. В марте 2020 года длительный бычий рынок, которым мы наслаждались, внезапно закончился из-за пандемии — и когда я говорю «внезапно», я имею в виду «внезапно». Обвал с максимума на рекордно низкий уровень 23 марта 2020 года произошел всего за 33 дня, что сделало его самым быстрым переходом от пика к минимуму за всю историю наблюдений.
Тем не менее почти так же быстро он восстановился, достигнув своего предыдущего максимума чуть менее чем через пять месяцев. Такое быстрое восстановление, вероятно, было связано с тем, что инвесторы были уверены, что правительства предпринимают необходимые шаги для защиты своей экономики от последствий пандемии и что поэтому рынок сможет быстро восстановиться.
Независимо от того, насколько хорошо вы знаете теорию, она бесполезна, если вы не можете применить ее для улучшения своих инвестиционных решений и повышения прибыльности трейдера. Одна вещь, которую вы уже должны были усвоить, заключается в том, что бычий рынок невозможен без медвежьего, и наоборот — они дополняют друг друга и естественны, поэтому не нужно бояться минимумов. В конце концов, есть вероятность, что ваши инвестиции вернут свою утраченную ценность. Однако правильный способ реагирования зависит от нескольких факторов. Самое главное, как ваша терпимость к риску? Если вы не можете смириться с тем, что ваши инвестиции на какое-то время резко падают в цене, попытки прогнозировать и получать прибыль от движения цен, вероятно, не для вас.
Вы также должны учитывать временной горизонт, на который вы инвестируете — пытаетесь ли вы получить быструю прибыль в краткосрочной перспективе или вы больше сосредоточены на максимизации своей прибыли через несколько десятилетий? Как свинг-трейдер, вы можете научиться определять акции, стоимость которых может увеличиться в цене на ранней стадии бычьего рынка, и продавать их, как только они достигают своего пика. Да, это легче сказать, чем сделать, но это может быть невероятно выгодно. В качестве альтернативы вы можете предпочесть перестраховаться, покупая акции, которые, по вашему мнению, имеют хороший долгосрочный потенциал, пока их цены низки во время медвежьего рынка, надеясь, что позже вы увидите огромную прибыль. Если вы можете «выдержать» (понять?) минимумы медвежьего рынка, они действительно могут предложить уникальную возможность купить прибыльные возможности, пока цены низкие.
Полное понимание того, как работают бычий и медвежий рынки, — это одна из лучших вещей, которые вы можете сделать для себя как инвестора. Как вы рассчитываете получить доход выше среднего, если не понимаете основных механизмов, регулирующих функционирование фондового рынка? Но слово предостережения:не думайте, что медвежий и бычий рынки легко предсказать и использовать для получения денег. Рыночные тенденции могут показаться ясными как день в ретроспективе, но это редко ощущается в пылу момента. Тем не менее, независимо от того, решите ли вы, что вам нужно воспользоваться медвежьими и бычьими колебаниями рынка, по крайней мере, вы будете знать, что не следует слишком волноваться или впадать в отчаяние в следующий раз, когда вы испытаете пик или впадину.
Эта статья первоначально появилась на сайте Your Money Geek и была переиздана с разрешения