Инвесторы смотрят на историю акций компании, чтобы изучить ряд важных факторов перед инвестированием. Одним из характерных элементов прошлой доходности акций является дробление - сколько раз и когда. Эта информация может помочь инвестору понять, сколько может стоить первоначальная акция сегодня, и спекулировать на будущих дроблениях. Корпорация Microsoft - одна из компаний с примечательной историей дробления акций.
Microsoft, глобальная компания, основанная в 1975 году друзьями детства Биллом Гейтсом и Полом Алленом, является ведущим разработчиком программного обеспечения. Акции Microsoft торгуются на NASDAQ под символом MSFT. 13 марта 1986 года Microsoft назначила IPO по цене 21 доллара за акцию. После IPO акции делились девять раз. Это означает, что если бы вы приобрели одну акцию на IPO и держали ее в течение многих лет, сегодня вы бы владели 288 акциями.
Акции Microsoft подверглись разделению как 2 к 1, так и к 3 к 2. Компании предоставляют акционерам дополнительную долю акций за каждую принадлежащую им в результате дробления 2 к 1. При дроблении «3 к 2» акционеры получили дополнительную акцию на каждые две находящиеся в собственности.
Первое дробление акций Microsoft, сделка 2 к 1, состоялось 18 сентября 1987 г., через 18 месяцев и пять дней после IPO. При торговле по 114,50 доллара за акцию до дробления цена закрытия 21 сентября после дробления составляла 53,50 доллара за акцию. Второе дробление акций произошло 12 апреля 1990 года. Цена акций выросла до 120,75 доллара, а после дробления 2 к 1 торгуется по 60,75 доллара за акцию. Всего за четыре года первоначальная стоимость одной акции выросла до четырех, что в три раза превышает стоимость, в результате чего первоначальная инвестиция в размере 21 доллара США составила 243 доллара США.
Третье и четвертое дробление акций проводилось по соотношению 3 к 2 в июне 1991 г. и июне 1992 г. При третьем дроблении цена акции составляла 100,75 доллара США, а на следующий день цена закрылась на уровне 68 долларов США за акцию. Стоимость акций увеличилась до 112,50 долларов за акцию к 12 июня 1992 года, когда произошло четвертое дробление по соотношению 3 к 2. После этого разделения акции торговались по 75,75 доллара. Первоначальная акция на этом этапе была конвертирована в девять акций.
Все последующие расколы Microsoft были 2 к 1. Пятое дробление произошло 20 мая 1994 года, когда рынок оценил акции в 97,75 доллара. Три дня спустя акция торговалась по 50,63 доллара за акцию. Шестое дробление акций состоялось 6 декабря 1996 года по цене 152,875 доллара. 9 декабря цена закрылась на уровне 81,75 доллара. Цена закрытия составила 155,13 доллара до седьмого сплита 20 февраля 1998 г. и 81,63 доллара 23 февраля после сплита. К 26 марта 1999 года, в день восьмого дробления, цена акций выросла до 178,13 доллара. 29 марта MSFT торговался по 92,38 доллара. После восьми дроблений одна первоначальная акция превратилась в 144.
Традиционно компании проводят дробление акций для привлечения новых инвесторов с более низкими ценами на акции после дробления. Однако это не имеет значения для внутренней стоимости. Например, в 2003 году акции Microsoft в девятый раз разделились на 2 к 1. Перед дроблением акции торговались по цене 48,30 доллара за акцию. Цена закрытия после разделения составляла 24,96 доллара за акцию, то есть почти половину.