Анализ портфеля - это процесс изучения каждой инвестиции, содержащейся в портфеле, и оценки того, как она влияет на общую производительность. Анализ портфеля направлен на определение дисперсии каждой ценной бумаги, общей бета-версии портфеля, степени диверсификации и распределения активов в портфеле. Цель анализа - понять риски, связанные с текущим составом портфеля, и определить способы снижения выявленных рисков.
Анализ портфеля - это тщательное изучение каждой инвестиции, содержащейся в портфеле , как правило, с целью увеличения рентабельности инвестиций при минимальном инвестиционном риске.
Современная теория портфелей полагается на диверсификацию для минимизации индивидуальных рисков безопасности в портфеле. Идея состоит в том, что, имея большое количество различных ценных бумаг , никакая отдельная ценная бумага не может серьезно повлиять на производительность портфеля, и инвестору остается только системный риск, то есть риск того, что весь сектор или рынок упадут. Можно застраховаться от системного риска, но его нельзя полностью снизить, не отказавшись от значительной части потенциальной прибыли.
Распределение активов - вторая часть снижения риска. Инвестор может держать в своем портфеле 200 различных ценных бумаг, но если все они относятся к одному сектору, он будет серьезно подвержен системному риску отдельного сектора.
Чтобы снизить системный риск сектора, инвесторы стремятся распределить разные части своего портфеля по разным секторам и классам активов . Например, портфель может состоять из 10% акций голубых фишек, 10% акций средней капитализации, 10% акций компаний с малой капитализацией, 10% международных акций, 10% акций недвижимости, 10% золота, 10% корпоративных облигаций. , 10 процентов государственных облигаций, 10 процентов нефти и 10 процентов наличными.
Распределяя средства между разными классами активов, инвестор будет испытывать меньшую волатильность, вызванную разной эффективностью вложений в каждый класс.
После определения распределения активов и диверсификации исследуется дисперсия каждой ценной бумаги. Дисперсия - это скорость, с которой стоимость инвестиций колеблется примерно в среднем . . Чем больше дисперсия, тем больше риск, связанный с вложением.
Используя дисперсию инвестиции, можно рассчитать ее бета. Бета - это показатель, который определяет волатильность конкретного актива или всего портфеля . по сравнению с рынком в целом. Бета - полезная мера того, насколько существует разница для отдельной ценной бумаги по сравнению с существующим портфелем или эталонным тестом.
Бета-версия инвестиции - это простой способ увидеть, снизит ли добавление ценной бумаги к существующему портфелю риск, связанный с портфелем, или увеличит риск. Бета меньше единицы снизит риск, а бета-версия больше единицы повысит риск.
Различные инструменты, используемые в анализе портфеля, полезны только в той степени, в которой они могут помочь инвестору в достижении его целей. Если анализ обнаруживает, что существует слишком высокая концентрация в данном классе активов или недостаточная диверсификация в рамках класса активов, инвестор может предпринять шаги для исправления ситуации с конечной целью создания портфеля, который оптимизирует доходность при минимизации риска.