Опционы на акции сотрудников (ESO) - это одна из форм компенсации, которую корпорации выплачивают руководителям и старшим сотрудникам. В отличие от зарплаты или бонусов, стоимость опциона на акции зависит от растущей цены акций компании. Идея состоит в том, что опцион на акции, таким образом, служит стимулом для сотрудников упорно трудиться, чтобы обеспечить хорошую работу компании. Опционы сотрудников на акции могут стоить десятки и сотни тысяч долларов и даже миллионы.
Опционы на акции для служащих работают так же, как контракты на опционы на покупку, которыми торгуют на биржах опционов. ESO дает держателю право покупать акции компании по заявленной цене, называемой «страйк-ценой». Обычно компания требует, чтобы сотрудник подождал минимальное время ожидания, прежде чем он сможет исполнить опцион после его выпуска. С этого момента до истечения срока действия опциона сотрудник может воспользоваться опционом в любое время. Если акции компании подорожают, сотрудник может использовать опцион на покупку акций по более низкой цене исполнения, а затем перепродать их по рыночной цене, сохранив разницу.
Есть два основных типа опционов на акции для сотрудников. Установленные законом опционы (также называемые «квалифицированными» или «стимулирующими» опционами) позволяют держателю получать ставки налога на прирост капитала на прибыль, полученную в результате исполнения опциона, при условии соблюдения определенных правил. Неквалифицированные или не предусмотренные законом опционы не могут получить эту налоговую льготу, но они предоставляют держателю опциона большую гибкость в других отношениях.
Согласно правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам США, установленный законом опцион на акции может быть выпущен только с ценой исполнения, равной или превышающей рыночную цену акции на момент выпуска. Получатель должен проработать в компании не менее 1 года и не может использовать опцион в течение как минимум 1 года после его выдачи. Чтобы прибыль от опциона соответствовала ставкам налога на прирост капитала, работник должен владеть акциями после их покупки в течение как минимум 1 дополнительного года после исполнения опциона. При соблюдении этих правил вся прибыль (определяемая как разница между ценой исполнения и продажной ценой) облагается налогом по ставке прироста капитала, а не как обычный доход.
Обычные (не предусмотренные законом) опционы сотрудников на акции могут не соответствовать критериям прироста капитала, поэтому нет особых ограничений на процедуру исполнения. Как правило, они исполняются так же, как торгуемые опционы, после завершения любого периода ожидания, установленного компанией. Самый простой способ сделать это - использовать так называемый «безналичный расчет», который позволяет избежать необходимости изыскивать средства, необходимые для оплаты страйк-цены. Чтобы исполнить безналичный опцион, держатель передает опционы своему брокеру. Брокер предоставит средства для покупки акций (за небольшую плату) и продажи акций по рыночной цене. Таким образом, держатель опциона получает прибыль от опциона, не выплачивая страйк-цену наличными.
Некоторые неквалифицированные опционы на акции содержат в контракте положение о «перезагрузке». Предположим, у вас есть опцион на акции для служащих со страйк-ценой 20 долларов, а рыночная цена теперь составляет 30 долларов за акцию, но срок действия опциона не истекает еще в течение года или около того. Вы можете воспользоваться опционом и избежать шанса, что акции могут упасть, или вы можете оставить опцион в надежде, что акции будут расти и дальше. С перезагрузкой вы можете сделать и то, и другое. При исполнении опциона на перезагрузку компания выпускает новый опцион с той же датой истечения срока, но с текущей рыночной ценой в качестве новой цены исполнения. Вы можете обеспечить прибыль, полученную на сегодняшний день, и при этом получать прибыль от любого будущего увеличения стоимости акций, повторно воспользовавшись опцией перезагрузки позже.