Каждая облигация имеет рейтинг по крайней мере одной рейтинговой компании. Рейтинг облигации дает инвесторам важную информацию об облигации и ее эмитенте и позволяет инвесторам принять обоснованное решение при принятии решения о покупке облигации. Рейтинги облигаций стали важным инструментом, на который инвесторы полагаются при анализе облигаций.
Standard and Poor's, Moody's и Fitch являются тремя основными рейтинговыми компаниями. Когда компания или муниципалитет находятся в процессе выпуска облигации, они нанимают одну или несколько компаний, занимающихся рейтингом облигаций, для оценки облигаций. Инвесторы не захотели бы вкладывать средства в облигацию, если бы рейтинговая компания не присвоила ей рейтинг.
После того, как компания или муниципалитет наняла для присвоения рейтинга облигации, рейтинговая компания оценивает финансовое состояние компании или муниципалитета, а также структуру облигации. Они определяют способность эмитента выплатить процентные платежи и их способность выплатить номинальную стоимость облигации при наступлении срока ее погашения. На основании этого анализа рейтинговая компания выпускает рейтинг. Каждая из трех основных рейтинговых компаний имеет свою собственную рейтинговую систему.
Инвесторы полагаются на рейтинги облигаций, чтобы определить надежность облигации. Индивидуальные инвесторы и даже многие институциональные инвесторы не имеют ресурсов или опыта для проведения анализа, необходимого для определения надежности облигации. Рейтинги облигаций позволяют инвесторам легко и быстро определять надежность облигации и кредитоспособность эмитента.
Поскольку инвесторы полагаются на рейтинги при определении качества облигаций, доходность, которую облигация выплачивает держателям облигаций, определяется рейтингом облигации. Облигации с более высоким рейтингом обычно имеют более низкую доходность и более низкие процентные ставки. Облигации с более низким рейтингом имеют более высокую доходность и более высокие процентные ставки. Причина взаимосвязи между рейтингом облигации и ее доходностью заключается в том, что инвесторы требуют более высокой компенсации, когда они берут на себя более высокий уровень риска при инвестировании в облигации более низкого качества.
Многие люди в финансовом сообществе начинают настороженно относиться к отношениям между эмитентами облигаций и рейтинговыми компаниями. Они считают, что может иметь место конфликт интересов, потому что эмитенты облигаций платят рейтинговым компаниям комиссию за присвоение рейтинга своим облигациям. Фактически, некоторые регулирующие органы начинают рассматривать этот возможный конфликт интересов, чтобы определить, на какие рейтинги облигаций влияет платеж, который рейтинговые компании получают от эмитентов. Инвесторы должны знать об отношениях между эмитентами и рейтинговыми компаниями при исследовании инвестиций в облигации.