Низкие процентные ставки всегда звучат хорошо, но на самом деле они могут нанести ущерб экономике, а чрезмерно низкие процентные ставки обычно считаются предвестниками экономического кризиса. Низкие процентные ставки, как правило, вызывают рост цен на активы и стоимость жизни. В то же время они снижают доходность инвестиций с фиксированным доходом, которые приносят доход пенсионерам, фондам и другим организациям, доход которых зависит от процентов по облигациям.
Низкие процентные ставки могут привести к повышенному риску для достижения целей возврата инвестиций или доходов. Банки, страховые компании, пенсионные фонды, пенсионеры, благотворительные фонды и образовательные фонды — у всех есть цели по доходам, которые они должны достичь, используя доход от инвестиций с фиксированным доходом или заемные деньги. Если они не могут выполнить эти требования, они должны сократить свои расходы или, если применимо, повысить свои сборы. В качестве альтернативы банки могут снизить свои требования к кредитам и выдавать более крупные кредиты заемщикам с плохой кредитной историей, которые рассчитывают платить за свои деньги значительно больше, чем основная ставка.
Соблазненные низкими процентными ставками и простыми стандартами кредитования, покупатели искусственно завышают цены на дома, раздувая кредитные портфели банков с завышенными активами. Другие дорогостоящие активы, такие как предметы искусства, автомобили и лодки, также растут в цене, поскольку все больше людей могут купить их в недорогой кредит.
Низкие процентные ставки являются признаком мягкой денежно-кредитной политики, которая способствует росту цен на сырьевые товары, поскольку большое количество недорогих денег гонится за ограниченным предложением товаров. Это приводит к высоким ценам на продукты питания и топливо и повышает стоимость жизни даже для тех, кто не покупает дома, автомобили или лодки. В то же время пенсионеры и организации, доход которых зависит от процентов по облигациям, обнаруживают, что их доходы снижаются.
Если сберегательные счета возвращаются только на 1 процент или меньше, а цены на товары увеличивают стоимость продуктов питания и топлива, то нет стимула экономить деньги. Потребителям нужны любые деньги, которые у них есть, чтобы поддерживать свой уровень жизни. Поскольку доходы не поспевают за ценами на активы, люди, как правило, используют недорогие кредиты для покупки продуктов питания, топлива и активов. Низкие процентные ставки побуждают тратить больше, чем это необходимо.