Современный товарный рынок зародился в 19 веке, когда американские фермеры начали использовать «форвардные» контракты. Это были соглашения о поставках сельскохозяйственной продукции в будущем по гарантированной цене. В форме стандартизированных фьючерсных контрактов, торгуемых на биржах, таких как Чикагская торговая палата, эти форвардные контракты являются основными ценными бумагами, обращающимися на товарном рынке.
На финансовых рынках товар - это сырой продукт, а не готовый товар. Первыми материалами, которые стали предметом торговли на товарном рынке, были сельскохозяйственные продукты, такие как пшеница и кукуруза. Сегодня список включает животноводство, цветные и драгоценные металлы, полезные ископаемые и источники энергии, такие как сырая нефть и природный газ. Кроме того, на товарных рынках торгуются фьючерсные контракты на некоторые ценные бумаги, такие как валюта.
В фьючерсном контракте трейдер соглашается купить («открыть длинную позицию») или продать («открыть короткую позицию») определенное количество товара (например, 3000 бушелей пшеницы) по текущей рыночной цене, но с поставкой в будущем. . Если трейдер открывает длинную позицию (также называемую колл) и цена растет, трейдер может купить пшеницу, а затем перепродать ее по более высокой цене, получив прибыль. Если трейдер открывает короткую позицию и цена падает, он покупает пшеницу по более низкой рыночной цене и использует ее для завершения контракта. Другая сторона должна заплатить первоначальную цену. Конечно, если рынок идет не в том направлении, трейдер теряет деньги. На практике немногие фьючерсные контракты предполагают физическую поставку продукта. Вместо этого они обычно рассчитываются наличными.
Подавляющее большинство фьючерсных контрактов торгуются с маржой. Маржа - это «добросовестный депозит» трейдера, который составляет небольшой процент от фактической стоимости фьючерсного контракта. Правила биржи обычно устанавливают минимальную маржу для товарных фьючерсов на уровне 5-10 процентов от рыночной стоимости. Это позволяет трейдерам использовать (контролировать) контракты, стоящие намного больше, чем деньги, которые они вкладывают, увеличивая процент их потенциальной прибыли. Однако потенциальные убытки увеличиваются не меньше.