И облигации, и векселя являются финансовыми инструментами. Эти инструменты выпускаются организациями, которые пытаются собрать деньги или контролировать определенный аспект своего финансового положения. Их покупают инвесторы, которые заинтересованы в более надежном источнике будущего дохода, чем акции, и готовы ссудить организации деньги. Однако они действуют несколько по-разному и имеют разные ассоциации.
Вексель - это, по сути, договор между двумя организациями или между эмитентом и кредитором или инвестором, регулирующий выдачу разовой ссуды. В примечании указываются условия ссуды, включая проценты и дату погашения, и связывают обе стороны контракта. Этот тип инструмента в основном используется компаниями, которые не могут получить ссуды от крупных кредиторов, таких как банки, и должны исследовать альтернативные способы финансирования.
Облигации на первый взгляд очень похожи на простые векселя, и их часто классифицируют как типы простых векселей. Однако есть несколько ключевых отличий. Во-первых, облигации, как правило, имеют гораздо более длительные сроки погашения, часто превышающие пять лет. Технически вексель обычно рассчитан на срок менее пяти лет, хотя эти векселя все еще часто называют облигациями. Во-вторых, облигации выпускаются официальной, проштампованной и сертифицированной серией, причем каждая облигация выпускается на одинаковую сумму и на одинаковых условиях, а векселя производятся на индивидуальной основе.
Векселя почти всегда выпускаются небольшими компаниями и организациями; крупные организации с большим объемом капитала редко имеют дело с векселями. Вместо этого они создают корпоративные облигации - популярный вид облигаций, часто используемый предприятиями для сбора денег. Правительство также имеет тенденцию выпускать только облигации, хотя некоторые программы могут предлагать векселя, а другие правительства, как известно, выпускают векселя вместо инструментов в виде облигаций.
Поскольку векселя выпускаются, когда бизнес не может получить традиционную ссуду, они связаны с большим риском. Если бы у компании были средства, она бы выпустила серию корпоративных облигаций. Вексель обычно необходим для того, чтобы бизнес продолжал вести текущую деятельность. Таким образом, инвесторы, покупающие облигации, ожидают более высокой нормы прибыли и обычно имеют опыт покупки и продажи облигаций и векселей.
И векселя, и облигации должны быть зарегистрированы в стране и государстве, где они выпущены. В США это проблема безопасности. Регулирующие органы должны просмотреть примечания, чтобы убедиться, что у бизнеса есть возможность вернуть их. Ноты могут быть проданы без регистрации, но эти векселя чрезвычайно рискованны, и у инвестора нет средств правовой защиты в случае дефолта компании. Облигации всегда регистрируются.