Паевые инвестиционные фонды регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам в соответствии с положениями Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. В отличие от слегка регулируемых хедж-фондов, паевым инвестиционным фондам обычно запрещается участвовать в операциях с высоким риском, таких как короткая продажа акций. Однако «длинные-короткие» фонды, соответствующие особым требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам, могут открывать короткие позиции по акциям.

Долгосрочные и краткосрочные паевые инвестиционные фонды

ПИФы с короткими и короткими позициями проводят короткие продажи так же, как и индивидуальные инвесторы. Фонд продает акции, которыми он не владеет, и должен в конечном итоге купить акции, чтобы завершить короткую продажу. Если тем временем акции падают, стоимость покупки акций меньше, чем выручка от продажи, и фонд приносит прибыль своим инвесторам. Большинство паевых инвестиционных фондов следуют традиционной модели инвестирования «только на долгое время». Во-первых, фонд длинно-коротких операций сталкивается с некоторыми ограничениями. Фонд должен заключить трехстороннее соглашение о залоге со своим банком и инвесторами, которое обеспечивает активы фонда для коротких продаж или маржинальных сделок. Активы для покрытия коротких продаж должны быть отделены от других фондов. Использование коротких продаж должно быть раскрыто в проспекте эмиссии. Еще одна причина, по которой немногие паевые инвестиционные фонды продают акции в короткую позицию, заключается в том, что работа с длинно-короткими фондами обходится дорого. Market Watch сообщает, что в среднем для длинно-коротких фондов комиссия составляет более 2% в год по сравнению с 1,3% для традиционных фондов.