Облигации - это долговые инструменты, выпущенные правительствами и корпорациями. Три ключевых компонента облигации - это процентная ставка, срок погашения и номинальная стоимость. Номинальная стоимость - это договорная сумма, которая подлежит погашению при наступлении срока погашения. Большинство облигаций выпущено номиналом в 1 000 долларов США, при этом номинальная стоимость 1 000 долларов США. Номинальная стоимость, или номинал, важна, потому что она используется для расчета или выражения других значений и параметров облигаций.
Номинальная стоимость облигации, также называемая ее номинальной стоимостью, - это цена, которую вы за нее платите. Хотя текущая стоимость облигации может меняться со временем, номинальная стоимость остается прежней.
Годовая процентная ставка, которую выплачивает облигация, выражается в процентах от номинальной или номинальной стоимости при выпуске. Например, по 8-процентной облигации будет выплачиваться 8-процентная ставка или 80 долларов на каждую 1000 долларов номинальной стоимости. Эта «официальная» или номинальная процентная ставка называется купонной ставкой. Однако после выпуска облигации платеж устанавливается в долларах, в данном случае 80 долларов, и не меняется.
Облигация «созревает», когда достигает своей полной номинальной стоимости. По истечении срока погашения инвестору в облигации следует выплатить полную номинальную стоимость, независимо от того, сколько он заплатил за облигацию. Чем ближе срок погашения облигации, тем ближе ее полная номинальная стоимость.
После выпуска облигации могут торговаться на вторичном рынке по цене больше или меньше номинальной стоимости - с премией или со скидкой. Облигации оцениваются в процентах от номинальной или номинальной стоимости. Цена 100 означает 100 процентов от номинальной стоимости 1000 долларов США, или 1000 долларов США. Цена 97,3 означает 973 доллара за каждые 1000 долларов номинальной стоимости.
Когда инвестор говорит, что хочет купить пять облигаций, он имеет в виду пять облигаций номинальной стоимостью 1000 долларов, или одну конкретную облигацию на сумму 5000 долларов. Если цена облигации составляет 97,3, он в конечном итоге заплатит 4865 долларов за облигации с номинальной стоимостью 5000 долларов. По истечении срока он получит обратно 5000 долларов и получит прирост капитала в размере 135 долларов от своих инвестиций в дополнение к годовым процентам, которые он будет получать.
Непонятная часть - это зависимость текущей доходности от купонной ставки. Инвестор будет собирать 80 долларов в год в виде процентов, что при номинальной стоимости в 1000 долларов составляет 8 процентов - «официальная» купонная ставка. Но если бы он платил 973 доллара за 1000 долларов, его годовой доход или доход от его инвестиций были бы 80 долларов, разделенные на 973 доллара, что составляет 8,2 процента.