Казначейские и муниципальные облигации - это доходные вложения, по которым инвесторам выплачиваются проценты за ссуду эмитенту на определенный период. Инвесторы, покупающие казначейские облигации, представляют собой ссуды федеральному правительству для финансирования государственного долга, в то время как инвестиции в муниципальные облигации могут использоваться штатами, городами и школьными округами для финансирования операций или для улучшения инфраструктуры. Казначейские и муниципальные облигации различаются по способу налогообложения, а также по уровню кредитного риска.
Казначейские облигации бывают разных форм:векселя, облигации и векселя. Эти инвестиционные инструменты поддерживаются полной верой и доверием правительства США . . Долги, выпущенные со сроком погашения один год или менее, называются казначейскими векселями . . ГКО приобретаются с небольшой скидкой, а затем погашаются по полной номинальной стоимости в 100 долларов. Разница между ценами и есть проценты. Например, 52-недельный казначейский вексель, приобретенный по цене 99,25 доллара, будет погашен по 100 долларов. Прибыль в 75 центов соответствует процентной ставке 0,75 процента.
Казначейские билеты имеют срок погашения 10 лет или менее, но более одного года. Казначейские облигации имеют срок погашения более 10 лет. По облигациям и облигациям проценты выплачиваются каждые шесть месяцев. Все казначейские облигации не облагаются налогом на уровне штата и на местном уровне, но облагаются налогом на федеральном уровне.
Казначейские облигации можно покупать и продавать путем прямого взаимодействия с правительством, через брокеров / дилеров или через банки. Инвесторы могут создать учетную запись в TreasuryDirect для прямой покупки казначейских ценных бумаг на аукционе или на вторичном рынке. TreasuryDirect не взимает комиссию за транзакции или обслуживание . С казначейских ценных бумаг, приобретаемых на аукционах или торгуемых на вторичном рынке через банки и брокеров / дилеров, могут взиматься сборы или комиссии в зависимости от учреждения.
Муниципальные облигации, также известные как munis , являются выдано городами, штатами, округами, школьными округами и государственными агентствами для обеспечения финансирования инфраструктурных проектов, больниц, школ и оборотного капитала. Проценты на муниципальные образования обычно выплачиваются каждые шесть месяцев и не облагаются налогами со стороны штатов, местных органов власти и федерального правительства. Два основных типа муни - это общие обязанности . и доходные облигации . Облигации с общими обязательствами обеспечиваются государственными или местными налогами, в то время как доходные облигации выплачиваются за счет доходов, полученных от проекта. Например, облигация с доходом, выпущенная для обеспечения финансирования для улучшения платных дорог, будет выплачиваться за счет части взимаемых сборов. Облигации Muni можно приобрести у брокеров / дилеров и в банках.
В отличие от казначейских облигаций муниципальные облигации подвержены кредитным рискам . связанных с финансовым здоровьем эмитента . Кредитные риски оцениваются агентствами, включая Standard and Poor's, Moody's и Fitch, которые присваивают рейтинги на основе риска дефолта. Чтобы снизить кредитный риск, эмитенты могут по своему усмотрению застраховать размещение муниципальных облигаций. Облигациям, обеспеченным страховкой, присваивается рейтинг AAA всеми агентствами, что указывает на высочайший уровень безопасности с точки зрения возврата основной суммы и процентов для инвесторов. Не застрахованные муниципальные облигации могут быть оценены по двум основным категориям: инвестиционный рейтинг и высокая доходность . У каждого агентства есть свой формат оценки относительного риска облигаций в каждой категории. Вообще говоря, с увеличением кредитного риска будет расти и процентная ставка по облигации.