Иногда валюта теряет значительную часть своей стоимости. Этот процесс, известный как инфляция, может происходить по разным причинам. В некоторых случаях инвесторы в составе группы решают продать валюту, создавая большой объем предложения относительно спроса и вызывая падение ее стоимости. В других случаях центральный банк страны может принять решение о девальвации валюты. Это может иметь несколько последствий для долга.
Иногда центральный банк страны решает девальвировать денежную единицу. Это может происходить по нескольким причинам - например, страна может пожелать увеличить денежную массу и стимулировать кредитование - но влияние на долги относительно стабильно. Долги, номинированные в этой валюте, часто легче погасить, поскольку они меньше стоят. Это, конечно, зависит от роста заработной платы вместе с уровнем инфляции.
Кредиторы часто страдают от девальвации валюты. Это связано с тем, что деньги, которые кредитор получит после выплаты ссуды, в инфляционной атмосфере стоят меньше, чем они были на момент выдачи ссуды. Однако инфляция хороша для заемщиков, поскольку заемщики смогут лучше выплатить деньги, которые они должны, так как деньги, которые они возвращают, будут иметь меньшую ценность в реальном мире.
Девальвация валюты не только повлияет на потребительские долги, но и повлияет на то, как страна выплачивает свой государственный долг. Если ссуда деноминирована в девальвированной валюте, тогда будет легче погасить долг, поскольку стране придется тратить меньше денег на выплаты иностранным инвесторам. Однако, если ссуда деноминирована в другой валюте, это может быть сложнее, поскольку деньги страны-должника не стоят меньше.
Еще один эффект девальвации валюты, если она продолжается, заключается в резком повышении процентных ставок кредиторами. Это связано с тем, что кредиторы захотят сделать все возможное, чтобы деньги, которые они получат после выплаты ссуды, были более ценными, чем деньги на момент ее выдачи. Часто рост темпов инфляции создает более серьезные экономические проблемы, только повышая уровень инфляции и создавая инфляционную спираль.