Коммерческая бумага также известна как краткосрочная бумага из-за короткого срока ее действия. Чтобы долговые инструменты считались краткосрочными, они должны иметь срок погашения не более девяти месяцев. Коммерческие векселя могут иметь несколько различных форм, включая простые векселя, казначейские векселя США и депозитные сертификаты. Агентства по анализу рынка, такие как Standard and Poors, оценивают каждый инструмент коммерческих ценных бумаг на основе финансовой устойчивости компании-эмитента, и есть свои преимущества и недостатки как в его выпуске, так и в инвестировании в него.
Государственные учреждения и крупные компании часто используют коммерческие бумаги, чтобы восполнить пробелы в своих денежных потоках. Частные компании могут выпускать краткосрочные долговые инструменты, чтобы покрыть время между выполнением работы для крупного клиента и получением платежа. Это снижает потребность в хранении больших денежных резервов для оплаты будущих затрат, которые можно разумно оценить. Поскольку потребности организации в денежных потоках удовлетворены, она может направить больше ресурсов на долгосрочные проекты расширения.
Коммерческие бумаги предлагают покупателям окупаемость инвестиций, не требуя долгосрочных обязательств. Это делает его жизнеспособным вариантом для институциональных инвесторов, таких как паевые инвестиционные фонды и пенсионные планы, которые могут не иметь возможности связывать свои средства в течение длительного периода времени. Норма прибыли для конкретных инвестиций зависит от типа долгового инструмента и условий, установленных компанией-эмитентом.
Коммерческие бумаги действительно имеют некоторые недостатки, которые необходимо учитывать, когда компания принимает решение о выпуске дополнительных долговых обязательств. Из-за коротких временных рамок компания должна быть уверена в своей способности выплатить долг в срок. Если он столкнется с неожиданными финансовыми проблемами и не сможет покрыть свои долги, рынок может плохо отреагировать и вызвать снежный ком. У компании будут еще большие проблемы с выплатой долгов в будущем, если это будет сочтено слишком рискованным для новых инвесторов.
Финансовые трудности со стороны компании-эмитента также отрицательно сказываются на инвесторах в коммерческие ценные бумаги. Потенциальные покупатели должны внимательно изучить рейтинг ценной бумаги, прежде чем вкладывать деньги. Дефолты по коммерческим бумагам с высоким рейтингом случаются редко из-за стабильности компаний, выпускающих инструменты. Главный риск для инвесторов в финансово здоровые компании - это вероятность того, что компания перестанет продлевать программу коммерческих бумаг и новые долговые инструменты не будут доступны в будущем.