Конвертируемые облигации - это гибридный долговой инструмент, выпущенный корпорацией, который может быть конвертирован в обыкновенные акции по усмотрению держателя облигации или корпорации после достижения определенных ценовых порогов. Минимальная стоимость конвертируемой облигации - это наименьшее значение, до которого она может упасть, и точка, при которой вариант конвертации становится бесполезным. Важно знать, как рассчитать эту стоимость, чтобы вы могли продать или конвертировать облигации, пока они сохраняют свою стоимость.
Определите номинальную стоимость облигации. Когда облигация достигает срока погашения, ее владелец получает платеж в размере основной суммы или номинальной стоимости от эмитента облигации. Облигации обычно выпускаются номиналом 1000 или 10 000 долларов, и после погашения облигации вы получите платеж, равный покупной цене облигации. Если вы покупаете базовую конвертируемую облигацию за 1000 долларов США и получаете выплату основного долга в размере 1000 долларов США при наступлении срока погашения, вы получите номинальную или номинальную стоимость. Если вы покупаете облигацию на вторичном рынке со скидкой или небольшой премией, номинальная стоимость ценной бумаги для вас будет соответствующим образом скорректирована.
Определите доходность облигации. Эмитенты конвертируемых облигаций прикрепляют купонную выплату или выплату процентов к каждому выпуску облигаций. Это дает инвесторам стимул к покупке долга, поскольку они будут получать плановую выплату процентов в течение срока действия облигации. Инвесторы называют эту выплату процентов доходностью по облигациям. В проспекте облигаций указывается ставка, по которой по облигациям начисляются проценты, а также частота, с которой будет выплачиваться доход, и продолжительность выплат.
Совместите номинальную стоимость и доходность облигаций. Добавьте номинальную стоимость облигации к ожидаемой оставшейся доходности, оставшейся к выплате по конвертируемой облигации. Например, если номинальная стоимость облигации составляет 1000 долларов и по ней будет выплачиваться ежеквартальный процентный дивиденд в размере 2,5 процента - 25 долларов - в течение одного года до наступления срока погашения, общая стоимость будет составлять 1100 долларов. Комбинированная стоимость - это, по сути, минимальная цена облигаций или значение, ниже которого стоимость конвертации акций не может упасть до того, как вариант конвертации станет бесполезным. Это число, которое вы сравните с ценностью конверсии или стоимостью акций, чтобы определить, упала ли она ниже минимальной стоимости облигаций.
Сравните минимальную стоимость со стоимостью акций. Посмотрите стоимость базовой акции. Предполагая, что облигационный долг будет конвертирован в обыкновенные акции компании-эмитента, найдите стоимость обыкновенных акций эмитента. Сайты онлайн-финансов предоставляют простые в использовании списки всех часто торгуемых акций на фондовых биржах США. Умножьте цену акции на количество акций, которые принесет конвертация облигации. Например, если обыкновенные акции торгуются по 10 долларов за акцию и каждая облигация конвертируется в 100 акций, стоимость акции - или конверсионная стоимость - будет составлять 10 долларов на 100 акций, или 1000 долларов. Если общая стоимость акции меньше, чем совокупная номинальная стоимость облигации и доходность, стоимость ценной бумаги упала ниже минимальной стоимости.