Страхование и хеджирование уменьшают вашу подверженность финансовым рискам, но делают это по-разному. Страхование, как правило, предполагает оплату кому-то другого риска, в то время как хеджирование предполагает инвестирование, которое компенсирует риск.
Покупка страхового полиса, защищающего ваш дом от пожара, не гарантирует, что ваш дом не сгорит. Наличие автострахования не означает, что вы не разберетесь с машиной, а страхование жизни не спасет вас от смерти. Страхование перекладывает потенциальные финансовые потери с вас на кого-то другого. Если ваш дом сгорел или ваша машина испортилась, вам не нужно платить за ее замену, потому что это делает страховая компания.
Хеджирование снижает неопределенность, что на самом деле просто другое слово для обозначения риска. В качестве простого примера предположим, что вы ведете много деловых операций с Европой и обнаруживаете, что теряете деньги, если обменный курс поднимается выше 1,50 доллара за евро. Таким образом, вы покупаете серию опционных контрактов, которые дают вам право покупать евро, скажем, по цене 1,40 доллара за евро. Эти варианты компенсируют ваш риск, связанный с ростом обменных курсов. Если ставка никогда не поднимается примерно на 1,40 доллара, то вы просто позволяете опционам истекать. Но если курс превышает 1,40 доллара, значит, вы зафиксировали обменный курс, который компенсирует повышение и защищает вашу прибыль. Таким образом, варианты - это изгороди.
И страхование, и хеджирование стоят денег - премии в случае страхования и цена опционов в примере хеджирования. Но эти затраты меньше тех потерь, от которых вы себя защищаете. Вот почему расходы считаются целесообразными.