Для большинства компаний часть затрат на ведение бизнеса включает ведение бухгалтерской задолженности. Займы денег - это способ для этих компаний получить капитал, необходимый для финансирования новых стартапов или расширения существующих операций. Но этот долг по-разному рассматривается в внутренних балансах и оценках на открытом рынке. Рыночная стоимость долга компании рассчитывается иначе, чем фактическая стоимость долга, которую может отражать ее баланс.
Долги компании можно условно разделить на две категории: торгуемый долг и неторгуемый долг . . Неторгуемый долг, например, может быть банковским долгом, таким как ссуда, а торгуемый долг может быть представлен облигациями. Часть долга, обращающаяся на рынке облигаций, имеет определенную рыночную стоимость, которую можно описать в терминах рыночной стоимости и отразить в балансе компании. Но неторгуемый долг компании, описанный в балансовой стоимости, должен быть рассчитан.
Рыночная стоимость долга компании представляет собой цену ее долга, которую рыночные инвесторы готовы купить. Эта сумма отличается от фактической балансовой стоимости долга, отображаемой в балансе. Причина разницы в том, что весь долг компании не торгуется на бирже . , например облигации, поэтому трудно определить рыночную стоимость неторгуемого долга, например банковского кредита.
При оценке рыночной стоимости долга финансовые аналитики определяют сумму общего долга компании как однокупонную облигацию . . Этот купон равен общей сумме процентов по долгу, а срок погашения равен средневзвешенному сроку погашения общей суммы долга. Затем репрезентативная купонная облигация оценивается как общая текущая стоимость долга компании.
Для расчета с использованием метода ценообразования облигаций формула рыночной стоимости долга составляет:
C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]
В этом уравнении
Используя реальные цифры для реального примера, предположим:
Подставляя эти числа в приведенное выше уравнение из примера, приведенного Институтом корпоративных финансов, расчетная рыночная стоимость долга компании составляет 573 441,15 доллара США:
25 000 [(1 - (1 / ((1 + 0,038) ^ 8,94))) /. 038] + [540 000 / ((1 + 0,038) ^ 8,94)] = 573 427,15 доллара США
Расчет рыночной стоимости долга фирмы помогает определить ее стоимость капитала . . Расчет полезен для оценки будущих прогнозов по финансированию ее роста и текущих операций. Мы надеемся, что благодаря получению этих цифр компания не оправдает финансовых ожиданий, и ее бюджет будет более точно соответствовать реальным рыночным ограничениям, вместо того, чтобы слишком сильно полагаться на точные цифры.
Расчет рыночной стоимости долгов компании помогает компании принимать обоснованные финансовые решения вместо того, чтобы полагаться на мнение .