Постпандемический финансовый бум 1920-х годов был эпическим. Автомобили, радиоприемники и телефоны получили широкое распространение, и основные рыночные индексы были заполнены лидерами в области технологий и потребителей того времени - от American Telephone and Telegraph до Westinghouse Electric. Разрасталось количество брокерских домов, а новые инвестиционные фонды позволяли обычным людям покупать акции в мгновение ока. На рынок устремились простые инвесторы, многие из которых использовали рискованные маржинальные ссуды, требующие лишь 10% -ного снижения, и цены на акции взлетели.
Знакомо?
Сегодня инвестиционные гуру видят параллели, прежде всего в огромном росте курса акций и притоке на рынок индивидуальных инвесторов. Несмотря на некоторые непростые дни в начале осени, с конца медвежьего рынка 2020 года до начала октября акции выросли вдвое, включая дивиденды. По последним подсчетам, маржинальный долг был на рекордном уровне.
Согласно опросам Американской ассоциации индивидуальных инвесторов, индивидуальные инвесторы сообщили о распределении более чем 70% портфеля в акции в течение семи месяцев подряд до сентября, что является самой продолжительной серией со времен технического пузыря и значительно превышает средний показатель в 61%. Спекулятивные сообщества в социальных сетях резко выросли, как и количество аккаунтов в торговых приложениях, таких как Robinhood (HOOD).
«Я не сомневаюсь, что безумие, которое пронизывает сегодня Уолл-стрит, в конечном итоге войдет в учебники истории как соперничество с глупостью доткомов, возникшей в конце 90-х годов, и инвестиционными фондами с высокой долей заемных средств в конце 1920-х годов», - говорит Джим Стек. , президент компании InvesTech, занимающейся маркетинговыми исследованиями и управлением капиталом.
Акции в последнее время показали несколько резких откатов. Но вызванный пандемией медвежий рынок 2020 года продлился весь месяц. «Все, что он научил новых инвесторов, - это покупать на провале», - говорит Стэк. «Когда наступит следующий настоящий медвежий рынок, мы извлечем много уроков из школы жестких ударов Уолл-Стрит».
Ни один инвестор не может представить себе сокращение «Ревущих 20-х», не вспомнив о крахе фондового рынка, завершившем 1920-е годы. Последовавший за этим колоссальный медвежий рынок остается рекордсменом - цены на акции упали на 86%.
Это маловероятно для следующего обхода. Маржинальный долг может быть высоким, но сегодня инвесторы должны вкладывать минимум 50%. Крах 1929 года привел к появлению в 1934 году Комиссии по ценным бумагам и биржам, которой было поручено защищать инвесторов и требовать от публично торгуемых компаний регулярно раскрывать важную бизнес-информацию. Законы, защищающие инвесторов фондов, были приняты в 1940 году. После краха 1987 года фондовые биржи приняли «автоматические выключатели», призванные замедлить торговлю в опасно нестабильные дни.
Подпишитесь на БЕСПЛАТНОЕ Еженедельное письмо по инвестициям от Киплингера, чтобы получать рекомендации по акциям, ETF и паевым инвестиционным фондам, а также другие советы по инвестированию.
Что касается репликации достижений ревущих 20-х годов, которые предшествовали краху, мы, возможно, зафиксировали те же доходы в стиле 1920-х годов в 2010-х, - говорит Сэм Стовалл, главный рыночный стратег исследовательской фирмы CFRA. Стовалл отмечает, что на бычьем рынке 1920-х годов индекс S&P 500 вырос на 395%; бычий рынок с 2009 по 2020 год вырос на «очень похожий» 401%. (Среднее значение для всех бычьих рынков с 1921 года составляет 163%, говорит Стовалл.)
Тем не менее, долгосрочный прогноз инвестиционного гиганта BlackRock является хорошим предзнаменованием для фондовых инвесторов в ближайшее десятилетие. BlackRock ожидает, что среднегодовая доходность американских акций крупных компаний составляет 6,4% - в широком диапазоне плюс-минус - с кумулятивной прибылью почти 90%.
Какие инновации ознаменуют 2020-е годы и чем могут заработать инвесторы? Рассмотрим нижеприведенные многообещающие инвестиционные темы (и лучшие фонды, которые позволят вам их использовать). Возвраты и другие данные приведены по состоянию на 8 октября, если не указано иное.
Представьте себе роботов, переворачивающих бургеры и отпускающих лекарства по рецепту. Или машины, управляемые искусственным интеллектом (ИИ), производящие аудит компании или выполняющие обязанности корпоративного директора. Флот робо-такси, курсирующих по городским улицам или в небе над головой.
«Это не научная фантастика, - говорит Роб Лавлейс, управляющий фонда American Funds New Perspective. Изменяющие жизнь инновации помогают компаниям сократить расходы, повысить эффективность и улучшить обслуживание клиентов. Инвестиционные возможности для новых машинных технологий сегодня так же интересны, как и в 1920-е годы, когда такие изобретения, как телевизор, бульдозер и всплывающий тостер, изменили наш образ жизни.
К признанным лидерам в области ИИ относятся такие технологические гиганты, как материнская компания Google Alphabet (GOOGL), производитель микросхем Nvidia (NVDA), интернет-магазин и гигант облачных вычислений Amazon.com (AMZN) и производитель электромобилей Tesla (TSLA). Но не упускайте из виду менее известные компании и так называемые чистые игры с большим потенциалом роста.
Трудно сказать, кто из них станет победителем в долгосрочной перспективе. Таким образом, лучшие фонды космоса, которые дают вам доступ к широкому кругу компаний, кажутся разумным вложением. Многосекторный ETF iShares Robotics и искусственного интеллекта (IRBO, 43 доллара США, коэффициент расходов 0,47%) отслеживает индекс компаний на развитых и развивающихся рынках, которые могут выиграть от роста робототехники и технологий искусственного интеллекта.
В число лучших холдингов входит Ambarella (AMBA), производитель интеллектуальных камер, которые можно использовать для визуального анализа данных реальных сцен (например, технология может анализировать транспортный перекресток и отмечать ключевые детали, включая цвет кошелька пешехода, дорожные знаки, цвет светофоров и номерных знаков транспортных средств). Splunk (SPLK), еще один ведущий холдинг, представляет собой программную фирму, которая отслеживает и анализирует машинные данные, чтобы помочь компаниям выявлять киберугрозы и получать преимущества в бизнесе. Годовая доходность фонда в размере 22,7% за последние три года превышает рост рынка в 17,1%.
ETF Global X Robotics &Artificial Intelligence (BOTZ, 35 долларов США, 0,68%) отслеживает тематический индекс Indxx Global Robotics &Artificial Intelligence. В 36 холдингов ETF входят компании, специализирующиеся на автоматизации бизнеса, промышленной и непромышленной робототехнике и автономных транспортных средствах.
Ведущие холдинги включают Intuitive Surgical (ISRG), которая производит роботизированные системы, используемые хирургами, и японскую Fanuc (FANUY), которая производит промышленных роботов. Прирост фонда на 23,7% за последний год превышает рост S&P 500 на 29,3%; его годовой прирост на 18,5% за последние три года превысил индекс.
Больше не считается вызывающим энтузиазм увлекаться исследованием космоса. На самом деле это супер круто. Это потому, что теперь обычные люди могут полететь в космос (за небольшое состояние), отчасти благодаря горстке миллиардеров, которые помогли создать индустрию космического туризма.
Другие инновационные стартапы также стремятся к космическим полетам, что помогает снизить стоимость полета в космос. «Сейчас идея освоения космоса очень интересна, потому что мы достигаем переломного момента», - говорит аналитик Ark Investments Сэм Корус. «Сейчас имеет экономический смысл использовать множество этих возможностей, потому что затраты снизились».
В течение следующих десяти или двух лет ожидаются более захватывающие события. Гиперзвуковое путешествие (полет со скоростью, в пять раз превышающей скорость звука) могло бы сократить время полета между Нью-Йорком и Сингапуром до четырех часов вместо 18. Также возможно производство космической техники. Невесомость - идеальная среда для создания высокотехнологичных полупроводников, оптических волокон и белков для открытия новых лекарств и многих других продуктов. Со временем мы сможем добывать природные ресурсы. Ледяные отложения на Луне и астероидах можно использовать для производства кислорода и снабжения водой.
Но инвестирование в космос потребует немного терпения и немного железного желудка. Ожидания высоки, но еще рано, а это значит, что впереди может быть турбулентность.
Procure Space ETF (UFO, 30 долларов США, 0,75%) в настоящее время владеет 30 акциями космических компаний, которые получают 50% или более своих доходов от космического бизнеса.
Фонд вырос на 40,1% за последний год. ETF SPDR Kensho Final Frontiers (ROKT, 41 доллар США, 0,45%) обеспечил годовую доходность 24,1%, что соответствует индексу, который делает упор на космические компании, но также падает и на морские исследования.
Недавно запущенный ARK Space Exploration &Innovation ETF (ARKX, 20 долларов США, 0,75%) инвестирует во многие виды технологических инноваций, включая 3D-печать, хранение энергии и искусственный интеллект, которые необходимы для исследования космоса.
Картирование генома человека произвело революцию в отрасли здравоохранения. Редактирование генов, скрининг множественных онкологических заболеваний на ранних стадиях и целевые методы лечения рака - вот несколько примеров научных открытий за последнее десятилетие, которые стали возможными благодаря геномике (изучению структуры, функции, эволюции и картирования геномов).>
Это еще не все.
По оценке McKinsey Global Institute, в ближайшие 10-20 лет геномика может стать рынком с оборотом в триллионы долларов. Главным среди этих достижений будет разработка быстрых и эффективных способов диагностики, лечения или даже предотвращения рака, инфекционных заболеваний и проблем со здоровьем, связанных со старением.
Эти открытия могут привести к «радикальному продлению жизни», - считает аналитик BofA Global Research Хаим Исраэль. По словам управляющего портфелем Capital Group Шерил Франк, лекарство от рака с помощью клеточной терапии может появиться до 2030 года. «Методы лечения, основанные на генетическом тестировании, могут продлить жизнь и принести миллиарды долларов дохода компаниям, которые их разрабатывают».
Портфолио Fidelity Select Health Care (FSPHX, 0,69%) является членом Kiplinger 25, нашего любимого активно управляемого фонда холостого хода. Трехлетняя годовая доходность фонда, составляющая 15,9%, превосходит все фонды здравоохранения, кроме семи. Менеджер Эд Юн инвестирует в биотехнологические компании на ранних этапах развития и компании, производящие инновационное медицинское оборудование, а также в страховые компании и поставщиков медицинских услуг с устойчивыми перспективами роста. В фонде находится 118 акций. UnitedHealth Group (UNH) и Boston Scientific (BSX) входят в число его крупнейших холдингов.
ETF Invesco Dynamic Biotechnology &Genome (PBE, 74 доллара США, 0,58%) и ETF Ark Genomic Revolution . (ARKG, 72 доллара США, 0,75%) предлагают более целенаправленные подходы. Фонд Invesco, который вырос на 10,2% в годовом исчислении за последние три года, отслеживает индекс 30 акций. Топ-холдинг Repligen (RGEN) производит продукцию, которую биотехнологические производители используют для изготовления биологических препаратов. Фонд ARK, который вырос на 36,7% в годовом исчислении за последние три года, активно управляется и владеет 53 акциями. Один из ведущих холдингов, Pacific Biosciences (PACB) из Калифорнии, является лидером в области секвенирования генома с длительным считыванием, типа картирования, который может дать более полную картину генома человека.
Наличные - это прошлый век. В наши дни все дело в цифровых кошельках. Вместо бумажных денег и монет все больше людей платят за товары и услуги в электронном виде через приложения для смартфонов, такие как Venmo и PayPal (PYPL).
В основе этой тенденции лежит непрекращающийся ажиотаж о биткойнах. Overstock.com (OSTK) уже давно принимает криптовалюту на своем веб-сайте, и вы можете использовать криптовалюту для покупки кофе в Starbucks (SBUX) - после некоторой ерунды - в его приложении. Сальвадор принял биткойн в качестве законного платежного средства, отчасти для того, чтобы привлечь в экономику тех, у кого нет банковского счета.
Но другие продавцы перестали принимать биткойн, и его будущее как широко используемой валюты остается туманным. За переходом к безналичным транзакциям стоит скорее сложный алгоритм криптовалюты, называемый технологией блокчейн. Блокчейн сокращает традиционное время обработки платежей с дней до часов и менее уязвим для мошенничества, чем традиционные способы оплаты. Многие финансовые компании, включая JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC), используют эту технологию для определенных трансграничных транзакций.
Цифровые кошельки популярны в странах с большим населением, не охваченным банковскими услугами. Например, многие потребители в Китае используют приложения для смартфонов, такие как WeChat Pay и Alipay, вместо наличных денег для оплаты вещей. Центральный банк тестировал цифровую версию юаня в этих приложениях для повышения эффективности транзакций и борьбы с мошенничеством. По данным Ark Investment Management, в США к 2025 году объем бизнеса цифровых кошельков может составить 4,6 триллиона долларов.
Вместо того, чтобы напрямую инвестировать в биткойны или другие цифровые валюты, мы думаем, что лучший способ заработать на преимуществах криптовалюты и перейти к цифровым платежам - это сосредоточиться на финансовых технологических компаниях, которые обеспечивают эти транзакции.
ARK Fintech Innovation ETF (ARKF, 50 долларов США, 0,75%) активно управляется и владеет почти 40 акциями крупных и средних компаний. Square (SQ) и Shopify (SHOP) являются ведущими активами. Годовая доходность фонда составляет 21,0%.
Global X FinTech ETF (FINX, 49 долларов США, 0,68%) отслеживает индекс 54 акций финансовых технологий и за последние 12 месяцев принесет прибыль 22,0%. В индекс входят фирмы, занимающиеся мобильными платежами, и те, которые предлагают платформы онлайн-кредитования или используют технологию блокчейн для предоставления финансовых услуг.
Домашние животные, конечно же, больше всего известны своим дружелюбием. Но это еще и большой бизнес.
В мировой «экономике домашних животных» наблюдался связанный с пандемией всплеск усыновления домашних животных, вызванный переходом к удаленной работе и необходимостью эмоциональных связей для борьбы с одиночеством. По оценкам исследовательской компании Global Market Insights, объем продаж на рынке средств ухода за домашними животными вырастет с 232 миллиардов долларов в 2020 году до 350 миллиардов долларов к 2027 году, т.е. на 50%. «Наши питомцы будут играть все более важную роль в нашей жизни», - говорит Дэниел Миллер, менеджер Gabelli Pet Parents. «Это представляет собой невероятно привлекательный инвестиционный ландшафт».
Согласно опросу исследовательской фирмы YPulse, более четырех из 10 владельцев домашних животных из поколения миллениума в США говорят, что «думают о моих питомцах как о моих детях».
Так называемые родители домашних животных увеличивают расходы на более питательные и качественные корма для домашних животных премиум-класса, лекарства для животных, диагностические тесты и медицинские процедуры, лакомства для домашних животных и медицинское страхование домашних животных. Согласно прогнозам инвестиционной компании Barclays, продажи кормов для домашних животных будут расти в среднем на 7% в год до 2025 года, что сделает его самым быстрорастущим сектором в мировой пищевой категории.
У ветеринарных служб также есть длинная взлетно-посадочная полоса. «Любое домашнее животное, которого вы усыновляете, требует ухода от 10 до 15 лет, - говорит Джим Тирни, управляющий портфелем фонда AllianceBernstein Concentrated Growth Fund, который владеет Zoetis (ZTS), компанией, которая разрабатывает лекарства и вакцины для домашних животных.
Чтобы узнать больше о ветеринарии, рассмотрите возможность использования ProShares Pet Care ETF . (PAWZ, 77 долл. США, 0,50%). Биржевой фонд сконцентрирован и инвестирует примерно в 30 акций. Среди его 10 крупнейших холдингов - Zoetis; IDEXX Laboratories (IDXX), которая поставляет ветеринарам диагностическое оборудование; и Chewy (CHWY), интернет-магазин домашних животных. Доходность ETF в размере 26,7% за последние 12 месяцев - это на несколько шагов меньше, чем у индекса S&P 500.
Фонд для родителей домашних животных Габелли (PETZX, 0,90%) - это паевой инвестиционный фонд, инвестирующий в компании, которые получают как минимум половину своих продаж или прибыли от индустрии домашних животных. Его годовой прирост на 19,6% за последние три года превысил показатель S&P 500. В холдинги входят Elanco (ELAN), производитель лекарств и вакцин для домашних животных, и поставщик ветеринарных клиник PetIQ (PETQ).