Управляющий активами VanEck использует мудрость публики для своего последнего предложения продукта: VanEck Vectors Social Sentiment ETF (BUZZ).
И они принесли вам один из самых громких динамиков, чтобы вы знали об этом.
BUZZ ETF, запуск которого запланирован на 4 марта, отслеживает индекс, состоящий из акций, извлекающих выгоду из позитивных настроений, выраженных в социальных сетях, новостях, блогах и других «альтернативных наборах данных».
Это подходящий запуск, учитывая, что в прошлом году наблюдался активный рост дейтрейдинга, особенно среди молодых людей, которые следят за выбором акций на форумах Reddit, таких как r / WallStreetBets и других платформах социальных сетей.
И как бы для того, чтобы понять суть дела, о запуске BUZZ ETF объявил в Твиттере Дэйв Портной. Гм, громкий генеральный директор Barstool Sports Penn National (PENN) активно начал дневную торговлю во время карантина COVID в 2020 году, вдохновив многих его последователей сделать то же самое. (Портной также является партнером и совладельцем Buzz Holdings, фирмы, стоящей за базовым индексом BUZZ.)
Но ранняя шумиха - и ранние критики - о том, чем может быть этот фонд, не совсем соответствует цели. Читайте дальше, когда мы обсудим, что такое BUZZ ETF ... и чем он не является.
Это средство отслеживания настроений.
VanEck заявляет, что его ETF VanEck Vectors Social Sentiment представляет собой собрание более крупных акций - компаний с рыночной стоимостью не менее 5 миллиардов долларов, - которые «демонстрируют наивысшую степень положительного настроя инвесторов и оптимистичное восприятие» на основе контента, который обычно можно найти в Интернете. Сообщения в Twitter. Новостные статьи. Блоги.
Подпишитесь на БЕСПЛАТНОЕ Еженедельное письмо по инвестициям от Киплингера, чтобы получать рекомендации по акциям, ETF и паевым инвестиционным фондам, а также другие советы по инвестированию.
BUZZ ETF отслеживает индекс лидеров настроений в США BUZZ NextGen AI, который использует технологию обработки естественного языка для получения и определения положительного, отрицательного или нейтрального значения миллионов входных данных.
«Все дело в обучении моделей понимать письменный текст так же, как люди в инвестиционном мире понимают этот текст», - говорит Джейми Уайз, основатель и генеральный директор Buzz Holdings. «Люди говорят об акциях совсем иначе, чем, скажем, об обзорах продуктов на Amazon».
После ранжирования акций по таким факторам, как степень настроения и широта обсуждения, алгоритмы системы отбирают 75 лучших имен для включения в индекс.
Индекс BUZZ повторяет этот процесс в рамках ежемесячной перебалансировки с включением небольшого «буферного» положения. Если в предыдущем месяце акции были оценены с 71 по 75, а после ребалансировки они были бы от 76 до 80, индекс сохраняет указанные акции, чтобы минимизировать оборот (и, следовательно, торговые издержки).
BUZZ ETF - это не способ воссоздать феномен r / WallStreetBets.
Мы объясняем феномен GameStop / WallStreetBets более подробно здесь, но для непосвященных, очень быстрое объяснение:
Еще в январе сообщество Reddit определило ряд акций, против которых подавляющее большинство делала Уолл-стрит. Эти акции были идеальными целями для так называемого короткого сжатия, когда всплеск покупок побуждает людей, делающих медвежьи ставки против акций, сворачивать свои сделки - путем покупки большего количества акций, что приводит к еще большему росту акций. Самый большой запас фокуса, GameStop (GME), на пике был сжат на 2463% выше ... прежде чем рухнул обратно на землю, то есть.
Это возвращает нас к BUZZ ETF.
Опять же, индекс этого нового фонда VanEck исследует только вселенную акций с рыночной капитализацией 5 миллиардов долларов и более. Цены на акции таких компаний гораздо труднее изменить, используя только розничные деньги, учитывая их размер на рынке.
Фактически, многие из акций, на которые распространяется повальное увлечение WallStreetsBets, не имели бы достаточно высокой рыночной стоимости, чтобы заслуживать включения в BUZZ ETF до после их сейсмические подъемы.
С другой стороны, три из этих акций, которые поднялись выше порога рыночной капитализации в 5 миллиардов долларов, теоретически имели право войти в фонд в феврале ... во многом в ущерб инвесторам.
Однако ETF VanEck не отслеживает настроения в течение дня или двух. Вместо этого он ищет позитивные настроения, поддерживаемые как минимум в течение месяца. Так что вполне возможно, что ни одна из этих акций в любом случае не прошла бы квалификацию, учитывая скорость их приливов и отливов в общественном сознании.
Однако все это в конечном итоге спорный вопрос. Потому что BUZZ ETF использует более широкие социальные настроения, а не только публикации, посвященные инвестициям.
«Это просто способ задействовать это мнение, но оно исходит не только от WallStreetBets», - говорит Тодд Розенблут, глава CFRA по исследованиям ETF и паевых инвестиционных фондов. «Это также будет приниматься во внимание, когда компания делает классную рекламу и вызывает положительные эмоции, и из-за этого компания находится в тренде на платформах социальных сетей.
«Есть неинвестиционные углы, и на самом деле, я думаю, первоначальный мыслительный процесс состоял в том, чтобы инвестировать в компании, которые были в тренде за пределами инвестиционного мира, исходя из предположения, что будут инвестиционные выгоды, когда компания будет в тренде».
Уайз также отмечает, что, несмотря на высокие позитивные настроения, BUZZ ETF - это не просто список компаний, которые стремительно растут.
«Есть истории роста, от которых они ожидают хороших результатов, - говорит он, - но есть также и ценностные настроения, когда акции упали слишком сильно, и все традиционные причины, по которым люди будут положительно относиться к акциям».
В десятку крупнейших холдингов входят не только более крупные компании роста, такие как Facebook (FB) и Amazon.com (AMZN), и новые компании, развивающие рост, такие как DraftKings (DKNG), но и ранее приобретенные акции, такие как Ford (F) и American Airlines (AAL). ).
Интересно, что высокие требования к минимальной рыночной капитализации и диверсификация по десяткам акций могут сделать этот фонд гораздо более спокойным, чем то, что «на луну!». Типы и недоброжелатели WSB в равной степени могли ожидать.
Этот ETF - второй шанс.
VanEck на самом деле пробует свои силы в легкой некромантии с помощью ETF VanEck Vectors Social Sentiment. Индекс лидеров настроений в США BUZZ NextGen AI, который в настоящее время определяет активы BUZZ, используется для работы ETF Sprott Buzz Social Media Insights, который выйдет на рынки в 2016 году под тикером BUZ.
«Сам индекс был запущен еще в декабре 2015 года, а исследование, которое привело к его созданию, началось за год до этого», - говорит Уайз. «Мы давно верили в потенциальные идеи, вытекающие из коллективного убеждения интернет-сообщества».
Однако рынок не верил, по крайней мере, сначала. Фонд Спротта закрылся всего через три года.
Но это не обязательно означает, что BUZ был плохим продуктом.
«Кладбище ETF усеяно стратегиями, которые звучат так, будто они должны работать, и им не удалось собрать активы», - говорит Розенблут, который считает, что «на этот раз все будет по-другому», потому что социальные настроения влияют на компании и акции сильнее, чем они могли бы даже всего несколько лет назад.
«Я думаю, что на этот раз инвесторы с большей вероятностью рассмотрят такую стратегию, потому что растет число инвесторов, которые нашли свой путь к ETF через платформы социальных сетей», - говорит он, добавляя:«Я думаю, что это может быть одна из них». самых успешных продуктов, которые появятся в 2021 году »
BUZZ ETF определенно не похож на большинство ETF, поскольку запускается с некоторыми противоречиями.
Первая часть связана с участием Портного.
Портной не связан напрямую с VanEck, что провайдер фонда ясно дал понять в заявлении по электронной почте для Sportico:«Он представляет индекс и не имеет отношения к VanEck. Он не дает рекомендаций по инвестициям от имени VanEck. Нет никакого отношения к VanEck. и Barstool Sports ».
Однако, как упоминалось ранее, он является партнером поставщика индексов Buzz Holdings вместе с Уайзом и Майклом Кимелом; Последний является соучредителем компании Chase Hospitality Group из Онтарио. И сама природа методологии отбора BUZZ очень необычным образом связывает Портного с BUZZ ETF.
«Портной является совладельцем Buzz Holdings, он директор, поэтому он имеет финансовую долю в провайдере индекса», - говорит Лара Криггер, главный редактор и директор по контенту ETF Action. «Но он также является частью экосистемы социальных сетей, в которую входит индекс. Поэтому, если он публикует сообщения о PENN или GME или о чем-то еще, он вносит свой вклад в это упоминание в социальных сетях, он, вероятно, может напрямую влиять на рейтинг, в котором находится его индекс. на основе "
Уайз свел к минимуму потенциальную роль Портного в рейтинге, объяснив, что «мнение Дэйва Портного об Apple не имеет большего веса, чем ваше мнение об Apple».
Тем не менее, охват Портного - у него 2,3 миллиона подписчиков в Твиттере на момент написания этой статьи - все еще теоретически дает его сообщениям гораздо больше влияния на формирование социального разговора и, следовательно, на рейтинг, чем у обычного Джо.
«Если он предложит акции, это, скорее всего, повлияет на рейтинг», - говорит Криггер.
Криггер также указывает на несколько странностей в объявлении Портного в Твиттере - видео с альтер-эго Портного «Дэйви Дэй Трейдер», рекламирующим скорый запуск BUZZ. Среди них - то, что каждый раз, когда Портной произносит слово «индекс» в видео, голос другого человека дублируется вместо его, говоря «ETF».
«Поскольку акции ETF являются зарегистрированными ценными бумагами, любое прямое или косвенное упоминание фонда может быть истолковано как продажа или привлечение инвестиций в ценные бумаги, для чего требуется, чтобы физическое лицо имело лицензию в качестве зарегистрированного представителя брокера-дилера», - говорит Шон Уилке. Партнер и руководитель отдела стратегического роста Greyline, юридической и бизнес-консалтинговой фирмы. Но он добавляет:«Исключения из этих требований к регистрации очень ограничены, если, например, эти коммуникации являются чисто случайными для более существенной роли в фонде, такой как управляющий портфелем».
Криггер говорит, что она освещала ETF в течение 15 лет, и в то время большинство людей, с которыми она говорила, даже не ссылались на статью об их ETF - или на подкаст, в котором они появлялись - если бы они сказали «ETF» <. / P>
«Он игнорирует правила», - говорит она. «Поставщики индексов могут говорить о своем индексе, но вы не можете говорить о своем ETF. Он никогда не произносит своим голосом трех букв« ETF ». Он шевелит губами, когда они говорят, и звук можно услышать на видео. Но технически он не тот, кто произносит слово «ETF» ».
Подобное поведение, по крайней мере, могло привести к отказу от институциональных денег. Это немалая потеря, особенно с учетом того, что хедж-фонды и другие состоятельные инвесторы в течение многих лет понимали и пытались использовать ценность потребительских и социальных настроений.
Однако энергичное озорство Портного, несомненно, сказывается на молодом поколении. Это могло бы иметь решающее значение для привлечения большего количества розничных средств, чем в противном случае мог бы обеспечить BUZZ ETF - хотя и за счет потенциальных затрат на PR и регуляторные проблемы.