Если вы считаете, что акции США в этом году резко выросли, обратите внимание на развивающиеся рынки. Средний диверсифицированный фонд для развивающихся рынков с начала года до настоящего времени принес прибыль 29%, в то время как фонды, инвестирующие только в китайские акции, прибавили 38%.
Что стоит за этими огромными доходами? С одной стороны, акции развивающихся рынков восстанавливаются после невысоких показателей в период с 2014 по 2016 год, когда падающие темпы роста, геополитические потрясения и падение цен на сырьевые товары оказали влияние на акции. Некоторые политические опасения не оправдались; например, США не назвали Китай торговым манипулятором и не начали торговую войну с этой страной. Между тем, в Китае многое идет - он присутствует во многих фондах развивающихся стран - где в третьем квартале экономический рост составил 6,8% благодаря сильному экспорту и потребительским расходам.
Наконец, в этом году инвесторы решительно отдают предпочтение растущим акциям, а не недооцененным, что является положительным моментом для развивающихся стран, которые, по прогнозам Международного валютного фонда, будут испытывать ежегодный экономический рост примерно на 5% в течение следующих пяти лет.
Конечно, не забывайте этот старый каштан:когда США чихают, развивающиеся рынки простужаются. Если американские акции направятся к коррекции, акции развивающихся стран могут вернуть годовые прибыли, а затем и некоторую в спешке. Но до тех пор, пока экономика США работает на полную мощность, ралли на развивающихся рынках все еще есть куда идти. Эти пять паевых инвестиционных фондов могут помочь инвесторам зафиксировать этот рост.
Единственный фонд Киплингера 25, ориентированный на компании из развивающихся стран, Baron Emerging Markets Fund стремится инвестировать в акции растущих компаний по разумной цене. Менеджер Майкл Касс может инвестировать во всех развивающихся странах и в компании любого размера и ищет фирмы, демонстрирующие устойчивые конкурентные преимущества. По результатам деятельности фонда он вошел в треть крупнейших диверсифицированных фондов развивающихся рынков за пять из шести календарных лет существования фонда.
На BEXFX приходится 31,5% акций Китая, а также 16,7% акций Индии. В последнее время - как и многие фонды развивающихся рынков - фонд выигрывает на китайских интернет-акциях. Гигант электронной коммерции Alibaba Group (BABA) - крупнейший холдинг фонда с долей 5,3%. В 2017 году акции почти удвоились, поскольку все большее число китайских потребителей тратят большие суммы в Интернете, а также на фоне успехов в других непрофильных подразделениях, таких как трехзначный годовой рост выручки от бизнеса облачных вычислений Alibaba.
Фонд не вкладывает средства только в имена домохозяйств. Еще одним лидером в работе фонда в последнее время является TAL Education Group . (TAL), репетиторская компания, которая управляет 567 учебными центрами по всему Китаю и предлагает онлайн-классы.
Касс не стремится к быстрому занятию должностями - типичный период владения фондом составляет около четырех лет. Он владеет акциями TAL с 2014 года и, согласно комментариям фонда, считает, что компания может увеличить долю рынка в ближайшие годы.
Если вы хотите взглянуть на развивающиеся рынки по-другому, рассмотрим Matthews Asia Dividend Fund . . Как следует из названия, фонд специализируется на акциях азиатских компаний, выплачивающих дивиденды. Это побуждает фонд инвестировать в более стабильные в финансовом отношении компании, чем это может сделать типичный фонд для развивающихся рынков, что, в свою очередь, означает, что MAPIX может работать лучше, чем его аналоги на медленных и даже падающих рынках. Например, в 2015 году средний фонд, инвестирующий в азиатские компании, прибавил всего 1,4%, а фонд Мэтьюса - 3,9%.
Хотя можно было ожидать, что защитный фонд будет отставать в периоды бума, в этом году этого не произошло - доходность фонда с начала года до даты составила 27,6%, что на 13,1% больше, чем у аналогичного фонда. Это особенно впечатляет, учитывая, что фонд имеет меньше акций технологических компаний, чем его эталонный индекс - MSCI All Country Asia Pacific Index - и, таким образом, упустил некоторые из наиболее прибыльных за год акций, таких как Alibaba и Tencent Holdings (TCEHY).
Вместо этого MAPIX имеет огромные доли в основных потребительских товарах и в их дискреционных именах. Главный холдинг фонда - Minth Group . с 4,7% активов - это гонконгский производитель автозапчастей, клиенты которого составляют 80% мирового автомобильного рынка. В этом году его акции выросли на 80%.
Matthews Asia Dividend, как и BEXFX, имеет высокую концентрацию в китайских акциях, составляя 34,6% активов фонда. Он также имеет долю в 26,6% на развитых рынках Японии и в настоящее время размещает 15,8% своих активов в акциях Южной Кореи.
Для широкого и пассивного присутствия на развивающихся рынках нам нравится Vanguard Emerging Markets Stock Index . , который отслеживает компании любого размера в 21 развивающейся стране. Даже по сравнению с другими индексными фондами, фонд Vanguard необычайно хорошо диверсифицирован:на момент последнего отчета он насчитывает почти 4700 отдельных акций.
В сентябре 2016 года фонд завершил переход на отслеживание нового индекса FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index. Это означает, что фонд теперь включает акции компаний с малой капитализацией на развивающихся рынках, а также теперь включает китайские «A-акции», которые представляют собой акции компаний, базирующихся в материковом Китае, которые торгуются на местных китайских биржах (исторически сложилось так, что иностранные инвесторы могли доступ только к китайским акциям, которые торгуются на Гонконгской фондовой бирже).
В результате VEIEX предлагает немного больше контактов, чем раньше, с Китаем, на который недавно приходилось около 31% активов. На Тайвань приходится 14,9% фонда, на Индию - еще 11,4%.
Коэффициент расходов фонда выглядит как выгодная сделка по сравнению со средней комиссией в 1,43% в год для фондов развивающихся рынков. Кроме того, версия биржевого фонда Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO), отслеживающий тот же индекс, взимает всего 0,14% годовых.
Почему еще один фонд в нашем списке от Matthews Asia? Семейство фондов в Сан-Франциско с оборотом в 31,4 миллиарда долларов необычно тем, что нацелено на инвестирование в Азии - в общей сложности у них 18 фондов, которые инвестируют в этот регион. Благодаря этой целеустремленности инвестиционная компания может пойти немного глубже в своих исследованиях, чем это могли бы сделать другие фонды. Согласно информации на веб-сайте фонда, его инвестиционные специалисты проводят более 2500 встреч в год.
Такой акцент также означает, что в состав компании входят несколько более узконаправленных фондов, чем мог бы предложить более универсальный управляющий фондом, например Фонд малых предприятий Мэтьюса в Азии . . Хотя акцент MSMLX на малых компаниях означает, что он упустил из виду заметные в этом году известные технологические имена в Китае, такая ориентация дает менеджерам возможность добиться еще более быстрого роста среди многообещающих компаний. Двумя наиболее успешными позициями фонда в третьем квартале этого года были Q Technology, китайский производитель модулей камер для смартфонов, и Genscript Biotech, китайская компания, чья технология генного синтеза используется исследователями по всему миру. Акции Q Technology выросли на 360% с начала года, а акции Genscript Biotech выросли на 152%.
MSMLX - еще один инвестиционный фонд с участием Китая, который составляет 36,7% портфеля, за ним следуют Тайвань (14,4%), Индия (12,3%) и Южная Корея (10,6%).
Развивающиеся рынки заслуживают не только места в вашем портфеле акций. Фонд доходов Fidelity New Markets , член Kiplinger 25, инвестирует в долговые обязательства развивающихся рынков, при этом подавляющее большинство активов фонда (около 82%) спрятано в государственных долгах и государственных учреждениях. Большинство этих облигаций имеют рейтинг ниже инвестиционного - около двух третей активов фонда инвестированы в долги с рейтингом BB или ниже - отсюда и щедрая доходность фонда.
Ветеран-менеджер Джон Карлсон обычно предпочитает избегать ставок на валюту; долларовая задолженность составляет 96,2% портфеля. В отличие от фондов акций в этом списке, авуары фонда Fidelity больше смещены в сторону латиноамериканских активов, на которые по последнему отчету приходилось 34% активов, чем азиатских, на которые приходилось всего 6%.
Репутации Карлсона можно только позавидовать. Фонд занимал третье место в своей категории за восемь из последних десяти календарных лет. Его доходность в годовом исчислении 10,5% за последние 15 лет лучше, чем у 88% сопоставимых компаний.
* Доходность этого фонда представляет собой доходность SEC, которая отражает проценты, полученные после вычета расходов фонда за последний 30-дневный период. Доходность SEC является стандартной мерой для фондов облигаций.