Инвесторы имеют разный уровень толерантности к риску. Одни даже глазом не моргнут, даже если их портфель упадет на 25–30 %, а другие беспокоятся, даже если их портфель упадет всего на полпроцента.

Первая группа инвесторов, вероятно, состоит из опытных инвесторов, в то время как вторая категория инвесторов имеет низкий уровень толерантности к риску. Как такие инвесторы с низким аппетитом к риску или толерантностью к риску должны вкладывать свои деньги? Обязательно ли им вкладывать средства в акции или фонды акций? Здесь я хочу противопоставить способность идти на риск и терпимость/аппетит к риску.

Способность идти на риск и склонность к риску/толерантность

Способность идти на риск зависит от возраста, собственного капитала, денежных потоков, финансовых целей, семейного положения и т. д.  Например, A и B нуждаются в 1 кроре рупий для выхода на пенсию. На момент выхода на пенсию собственный капитал А составляет 1 крор рупий, а собственный капитал Б - 10 крор рупий. Способность B идти на риск явно выше, чем у A. Даже если B потеряет часть денег, у него все равно будут деньги для комфортной пенсии. Для А такой роскоши нет.

При прочих равных условиях ваша способность идти на риск для достижения долгосрочных целей выше, чем способность идти на риск для достижения долгосрочных целей. В краткосрочной перспективе волатильность — это риск. С другой стороны, в долгосрочной перспективе волатильность может быть даже вашим другом.

Толерантность к риску больше связана с вашим поведением в случае неблагоприятного движения рынка. Между прочим, инвесторы с низкой толерантностью к риску не обязательно должны избегать риска в целом. Дело не в том, что они не делают рискованных инвестиций или не принимают рискованных решений. Просто они изо всех сил пытаются справиться с волатильностью цен на акции. Рассмотрим несколько примеров.

Цены на недвижимость также нестабильны. Однако, поскольку мы не наблюдаем, как рыночная стоимость недвижимости меняется каждую минуту, мы вполне можем владеть недвижимостью на длительный срок. Что еще более важно, существует убеждение, что цены на недвижимость всегда растут (что может быть неверным). Какой бы ни была причина, это поможет вам сохранить недвижимость (волатильный актив) в долгосрочной перспективе и игнорировать волатильность.

Из-за моей профессии я общаюсь со многими предпринимателями и профессионалами (неоплачиваемыми). Несмотря на то, что они готовы к риску, связанному с их работой (и выбрали более рискованные карьерные пути), не все из них чувствуют себя комфортно, когда дело доходит до волатильности инвестиций. Удивительно, не правда ли? Возможно, они хотят контролировать. Если бы что-то пошло не так с их бизнесом, они, по крайней мере, могли бы что-то с этим сделать. При рыночных инвестициях, во-первых, непросто разобраться, что пошло не так. В конце концов, это было то же самое несколько дней, недель или месяцев назад. Даже если вы это сделаете, вы мало что можете с этим поделать. Кто-то другой управляет этим бизнесом, и фондовые рынки могут быть иррациональными. Кстати, это всего лишь мое предположение.

Это может быть и о восприятии. Возможно, они не считают инвестиции в недвижимость или свой бизнес рискованными.

Каковы бы ни были причины, нам еще предстоит выяснить, что могут сделать такие инвесторы с низкой толерантностью к риску вложений в акции. Вот несколько идей.

Подход №1

Если вы не можете переварить волатильность рынка, вам не нужно инвестировать в фондовые рынки.

Хотя вам, возможно, придется отказаться от большей потенциальной доходности, которую предлагают рынки акций, полностью избегать акций в миллион раз лучше, чем (покупать дорого и) продавать акции на рыночных минимумах из-за страха. Вы вряд ли заработаете деньги, покупая дорого и продавая дешево.

Более того, дело не в том, что вы не можете достичь своих целей, если не инвестируете в акции. Родители многих из нас никогда не инвестировали в фондовые рынки. Разве они не ведут комфортную пенсию? Я уверен, что многие из них. Если это не так, маловероятно, что отказ от инвестиций в акции является причиной.

Допустим, вы хотите накопить 1 крор рупий к пенсии через 20 лет.

№1 Вы инвестируете в портфель с несколькими активами (скажем, только в акции и долговые обязательства) и рассчитываете заработать 10% после уплаты налогов на свои инвестиции. Вам нужно инвестировать около 14 000 рупий в месяц, и вы живете с волатильностью.

Кстати, я могу ошибаться, изображая волатильность как нечто благотворное. В то же время краткосрочная волатильность представляет собой меньшую проблему для терпеливого инвестора, находящегося в фазе накопления. Для такого инвестора убытки носят лишь условный характер. Для инвестора, отказывающегося от портфеля, волатильность рынка означает реальный риск упустить свои цели (не иметь достаточно денег или закончить деньги слишком рано).

№2 Вы избегаете любой волатильности и просто инвестируете в EPF, PPF и банковские срочные депозиты. Вы зарабатываете 7% годовых. на ваши инвестиции. В этом случае вам придется инвестировать около 20 000 рупий в месяц, чтобы достичь своей цели за 20 лет. Итак, вам нужно инвестировать еще 6000 рупий, и вы в порядке. Вам не нужно беспокоиться о волатильности.

Поэтому, если вы проверяете свой портфель акций 5 раз в день или теряете сон, когда ваши инвестиции в акции сокращаются, нет смысла инвестировать в акции или инвестиции в паевые инвестиционные фонды. Держись подальше.

Подход №2

Вы инвестируете в фондовый рынок только ту часть своих активов, о которой вы не беспокоитесь. Это может быть 10% или 20% или сколько вам удобно. Многие из нас думают о лотереях именно так, хотя и с гораздо меньшими суммами.

Правильный процент для вас — это тот, что вы не будете беспокоиться о проверке стоимости инвестиций в акции в течение нескольких лет. Или даже если вы это сделаете, у вас не будет никаких сомнений по поводу вашего распределения. Вы можете ребалансировать свой портфель через регулярные промежутки времени, чтобы распределение капитала оставалось в пределах вашей комфортной зоны.

Подход №3

Вы делите свои инвестиции на сегменты. Допустим, деньги, которые вам понадобятся в течение следующих 5-10 лет, пойдут на фиксированные депозиты. Что-то более длительное, вы рассматриваете некоторую подверженность акциям. Математически разница между (2) и (3) невелика. Однако, с точки зрения инвестиционного поведения, это может быть правильным лекарством. Вы не будете так сильно беспокоиться о движении рынка, если будете знать, что вам не нужно будет прикасаться к этим инвестициям в течение следующих 10 лет. Этот подход может быть чрезвычайно полезен во время выхода на пенсию.

Что делать?

Какой бы подход вы ни использовали, придерживайтесь его.

Не пытайтесь быть кем-то другим.

Нет недостатка в розничных инвесторах, чья толерантность к риску автоматически повышается, когда рынки каждый день достигают новых максимумов. Наступает жадность. Эти инвесторы никогда в жизни не смотрели дальше банковских срочных депозитов/PPF/EPF. Внезапно они думают, что не могут ошибиться с акциями. Мы все знаем результат для таких инвесторов. Когда они теряют деньги, страх заменяет жадность. Они паникуют и выходят с огромными потерями. Такие инвесторы либо никогда не возвращаются, либо возвращаются, когда рынки снова достигают новых максимумов, чтобы цикл повторился.

Как инвестор, вы можете пройти через самую сложную анкету по профилированию риска, вы узнаете о своей реальной терпимости к риску только тогда, когда увидите темно-красный цвет в своем портфеле. Поэтому дайте себе время понять, каким инвестором вы на самом деле являетесь. К сожалению, здесь вам не помогут даже профессионалы. Они не смогут понять, пока вы не разберетесь.

Вы можете быть молодым инвестором или старым инвестором, который впервые планирует инвестировать в акции. Если вы новичок в инвестировании в акционерный капитал, не бросайтесь с головой. Начните с малого. Выделите небольшую сумму. Когда вы узнаете больше о своей истинной терпимости к риску, вы сможете корректировать свое распределение.

Лучшее портфолио для вас — это то, которое позволяет вам спокойно спать по ночам.

Если вы все еще не уверены в подходе, обратитесь за профессиональной помощью.