В этой статье мы обсуждаем, стоит ли инвесторам читать информационные документы о схемах паевых инвестиционных фондов. Для этого мы сначала обсудим цель информационного документа схемы паевых инвестиционных фондов (SID), как его читать и как использовать. Информационный документ схемы определяется главным циркуляром SEBI для паевых инвестиционных фондов как документ, который «включает всю информацию, относящуюся к конкретной схеме».
Хотя это технически правильно, AMC используют SID как юридическую подстраховку. Его основная цель - минимизировать, если не устранить юридические проблемы для КУА. Например, такая схема, как Quantum Liquid Fund, которая воспринимается инвесторами как «безопасность», ссылается на риск массовых погашений в своем SID.
Именно риск массового погашения вынудил Франклина закрыть шесть долговых фондов, а не дефолт по кредитам. Таким образом, SID будет упоминать все возможные риски для защиты AMC. Естественно, это означало бы, что это скучное чтение для типичного инвестора. Но насколько это полезно?
Есть как минимум два разных способа.
У SID есть некий скучный формат, предписанный SEBI. Это сделано для того, чтобы инвесторы не читали ее. Оглавление SID будет иметь следующие разделы (с небольшими различиями между NFO и более старыми фондами.
Основные моменты / краткое содержание схемы
I. Введение
A. Факторы риска
B. Требования к минимальному количеству инвесторов в схеме
C. Особые соображения, если таковые имеются
D . Определения
E. Комплексная проверка компании по управлению активами
Ii. Информация о схеме
А. Тип схемы
Б. Какова инвестиционная цель схемы?
С. Как схема будет распределять свои активы?
Д. Куда будет вкладываться схема?
Э. Каковы инвестиционные стратегии?
Ф. Основные атрибуты
Г. Каким образом схема будет оценивать свою производительность?
H. Кто управляет схемой?
И. Каковы инвестиционные ограничения?
J. Создание раздельного портфеля
K. Как работает схема?
L. Инвестиции AMC
M. Раскрытие информации, связанной с дополнительными схемами
Iii. Паи и предложение
A. Новое предложение фонда (Nfo)
B. Подробности текущего предложения
C. Периодическое раскрытие информации
D. Расчет Nav
IV. Сборы и расходы
A. Расходы по новому предложению фонда (Nfo)
B. Периодические расходы по годовой схеме
C. Структура нагрузки
D. Отказ от нагрузки для прямых заявок
V. Права владельцев паев
Vi. Штрафы, незавершенные судебные разбирательства или разбирательства, результаты проверок или
расследований, в отношении которых действия могли быть предприняты или находятся в процессе
предпринятых регулирующим органом
Раздел, на котором инвестору в первую очередь следует сосредоточиться, выделен синим цветом. Меморандум с ключевой информацией или KIM также содержит эту информацию и может быть использован для более быстрого доступа к этим разделам!
В этих разделах вы узнаете, какова цель схемы, где схеме разрешено инвестировать, а где нельзя, как будет управлять схемой и т. Д.
Новым инвесторам следует отметить нечеткие термины и фразы в этих разделах и узнать о них больше. Что ж, это ваши деньги, и если вы думаете, что можете закрыть глаза и инвестировать, вам придется столкнуться с последствиями и винить в этом себя . Нет другого способа лучше понять паевые инвестиционные фонды.
К сожалению, в этих разделах используются довольно расплывчатые формулировки. Это все равно что спрашивать детского кардиолога:«Чем вы занимаетесь, доктор?» На что она отвечает:«Я лечу детей».
Чтение SID напоминает мне строчку из моего любимого фильма «Лоуренс Аравийский». "Я хорошо ответил?" Лаверенс спрашивает журналиста, который ответил:«Вы ответили, ничего не сказав. Это политика ». Это SID взаимного фонда для вас. Он много ответит, ничего не говоря.
Так в чем суть? Зачем тратить время на чтение SID? Справедливый вопрос. Основная цель чтения SID (чтобы узнать больше о схеме) - понять различия между тем, что в рекламной брошюре говорится, что схема будет делать, и тем, что SID обещает.
Это типичное положение дел для большинства фондов, если не для всех, и SEBI ничего не делает с этим. Чтение документа схемы, по крайней мере, позволяет нам оценить эти различия. Читатели, знакомые с моими обзорами NFO, видели бы конкретные примеры этих различий.
Как только схема откроется, изучение истории информационного бюллетеня будет более полезным, чтобы понять, что делает схема. К сожалению, отдельные информационные бюллетени представлены в формате PDF, а не в виде текста в Интернете, который можно быстро найти и проанализировать. Для этого есть платные решения, но большинство инвесторов не могут себе это позволить.
Самым большим преимуществом информационного документа о схеме является изучение схемных стратегий и различных типов рисков. SID часто предоставляет простые для понимания примеры возможностей арбитража, процентных свопов, покрытых звонков и т. Д. Заинтересованный начинающий инвестор может потратить некоторое время на их чтение, чтобы понять стратегии, специфичные для схемы.
Таким образом, хотя SID является просто юридическим требованием (помните:«Инвестиции в паевые инвестиционные фонды подвержены рыночным рискам, внимательно прочтите все документы, связанные со схемой»), опытный инвестор может использовать его, чтобы понять, как КУА используют его, чтобы предоставить себе достаточно места для работать; насколько расплывчатые идентификаторы безопасности позволяют КУА изменять стратегии без информирования инвесторов и о различных типах инвестиционных стратегий и рисков (черная точка может перемещаться в любом месте в пределах красного овала выше).
Освоив основные принципы SID, они могут переходить к чтению информационных бюллетеней. К сожалению, паевые инвестиционные фонды не являются инструментами "вложил и забыл". Если только вы не хотите оставить судьбу своих, предположительно, с трудом заработанных денег, на волю удачи.