Существует множество популярных «верований», связанных с инвестициями во взаимные фонды. Один из них заключается в том, что лучшим днем ​​для ежемесячных инвестиций является последний четверг месяца, когда истекает срок действия контракта на фьючерсы и опционы Nifty. Несколько «экспертов» также заявили, что лучший день для SIP — последний четверг месяца. Поскольку можно зафиксировать только дату SIP, а не день, рекомендуется вкладывать средства в последний путь месяца, например, 25-е, 28-е и т. Д., Которые будут близки к последнему четвергу. Есть ли во всем этом доля правды? Мы узнаем.

На спотовом рынке торговля акциями осуществляется сразу. На фьючерсном рынке договор заключается сегодня, а сделка осуществляется позже. Когда две стороны договариваются о покупке или продаже акции (или любого другого торгуемого актива) по фиксированной цене в будущем, у нас возникает фьючерсный контракт. Если будущая продажа не является обязательной, у нас есть опционный контракт.

Ежемесячные фьючерсные и опционные контракты истекают в последний четверг каждого месяца. Если этот день является рыночным выходным, срок его действия истекает в предыдущий рабочий день. Это также известно как «четверг истечения срока действия». Цена фьючерса и спотовая цена сходятся по мере приближения дня истечения срока действия, и практически не различаются, когда срок действия контракта истекает. Это основа для арбитража наличными и кэрри, как объяснялось ранее:Как работают арбитражные взаимные фонды:простое введение.

Итак, как же возникла эта «вера» в то, что «инвестирование каждый месяц в четверг с истечением срока действия принесет большую прибыль»? Возможно, это происходит из-за ожиданий торговых кругов, что дневные сделки с истечением срока действия связаны с высоким риском; высокодоходные сделки; что рынок имеет тенденцию быть неустойчивым в такие дни? Может есть и другие причины. Также прочтите «Четверное ведьмовство».

Где-то в человеческом общении это, кажется, было приукрашено:«рынок закроется красным (снижением) в день истечения срока действия», и, следовательно, последний четверг месяца — лучший день для инвестирования во взаимный фонд:так получается больше единиц. Я уже много лет наблюдаю, как эта идея кружит вокруг инвестиционных форумов. Совсем недавно кто-то задал этот вопрос в группе Freefincal, посвященной инвестированию на основе целей, в Facebook и на Redditt r/IndiaInvestments. Отсюда и это исследование. В опросе, проведенном Asan Ideas for Wealth, 30 % из 445 голосов высказались в пользу SIP с истекающим сроком действия, который превзошел обычный (начало месяца SIP).

Есть ли правда в том, что рынок закроется ниже по истечении срока действия в четверг? Есть 260 дат истечения срока действия с 30 июня 1999 года (дата начала истории Nifty 50 TRI). Если мы подсчитаем внутридневную доходность (абсолютное изменение Nifty 50 TRI со дня до истечения срока действия до дня истечения срока), мы увидим, что он совершенно случайный! Во всяком случае, рынки чаще закрывались положительно!

Эти графики, представляющие скользящую доходность SIP за 5, 10 и 15 лет, не должны вызывать удивления. Здесь каждая точка данных представляет собой SIP за указанную продолжительность. SIP с истечением срока действия относится к ежемесячным инвестициям, сделанным в «четверг истечения срока действия» (или в предыдущий рабочий день, если последний четверг является выходным днем). Такой SIP настроить невозможно (к счастью). Обычный SIP — это тот, в котором инвестиции осуществляются в первый рабочий день месяца.

Нет никакой разницы между воображаемым SIP, сделанным только в четверг с истечением срока действия, и SIP в первый рабочий день. Обычный SIP за рупий. 1000, запущенный в июне 1999 г. (Nifty 50 TRI), принес бы доход в размере 14,69% и рупий. 16,26 лакха. Срок действия SIP принес бы доход в размере 14,74% и рупий. 16,19 лакха (ЧВНП чуть выше, хотя корпус немного ниже из-за разницы в датах).

Есть ли другая предпочтительная дата SIP? Нет, нет. См. наше всестороннее предыдущее исследование:Какая лучшая дата для открытия SIP взаимных фондов? Результаты более 4000 возвратов SIP за 10 лет!

Попытка найти закономерности по ценам закрытия дневных индексов (или акций) довольно сложна. Нет особого дня! Рынок имеет тенденцию к положительной доходности, но это невозможно определить по необработанным данным о ценах, особенно в режиме реального времени. Он всегда будет «выглядеть» случайным образом.

Вам придется устранять шум путем некоторого усреднения и тактического входа (и выхода: вход в одиночку, также известный как покупка на спаде, для детей и не сработает), также известный как рыночный тайминг. Посмотрите наши предыдущие результаты».

• Если бы мы инвестировали только тогда, когда Nifty был «низким», сможем ли мы превзойти рынок?
• Покупка на спаде рынка:насколько это эффективно?

Однако время выхода на рынок чаще всего приводит к снижению волатильности портфеля. Более высокий доход не всегда возможен.

• Время работы рынка будет работать, но не так, как мы себе представляли!
• Эта стратегия «покупай дорого, продавай дешево» на удивление работает!

Таким образом, у инвесторов есть только два варианта:

(1) «растите» и инвестируйте всякий раз, когда у вас есть деньги (SIP или вручную, не имеет значения!) и систематически управляйте рисками портфеля на основе целей или

(2) время входа и выхода с разумной стратегией с четким пониманием того, что они оптимизируют риск портфеля, а не доходность.

Пс . У оба проблемы с поведением. подходы, а не только время. Дисциплина всегда важнее выбора метода, но Лошадь можно только довести до воды.