Выберете ли вы рискованный взаимный фонд, если у него есть шанс превзойти индекс? На этот вопрос можно убедительно ответить да. или нет . Вот как ответили 233 инвестора и что это значит для нашего понимания риска и вознаграждения. Мы обсудим три других связанных опроса на инвестиционном пути.

Прежде чем вы продолжите читать эту статью, я хотел бы, чтобы вы ответили на пять вопросов. Было бы здорово, если бы вы могли взять блокнот, записать ответы, а затем продолжить чтение. Первый заголовок:Что бы вы сделали? Выберете ли вы фонд, который, как известно, является рискованным и более волатильным, чем индекс, если у него есть шанс превзойти индекс?

 второй то есть вы должны передать ценную посылку из пункта 1 в пункт 2 и можете выбирать между курьерскими компаниями A и B. Компания A имеет опыт доставки быстрее, чем было обещано, и имеет девиз «скорость имеет значение». Компания B имеет историю поставляет как многообещающий и имеет девиз «Безопасность превыше всего». Какую компанию вы выберете для доставки посылки?

 Третий Вы должны выбрать ОДИН фонд из (только) A и B. Ни один из них не является индексным фондом, и оба имеют сопоставимые коэффициенты расходов. более высокая доходность, чем у индекса
B:имеет историю менее рискованной, чем индекс с доходностью, которая часто близка или равна доходности индекса. Что бы вы выбрали?

 Четвертый это вопрос с картинкой! Вам дан график роста трех портфелей акций за 10 лет (и никакой другой информации). Какой портфель вы выберете?

Пятый вопрос , можете ли вы найти сходство между приведенными выше четырьмя вопросами? Все эти четыре опроса были проведены в группе Facebook Asan Ideas for Wealth.  Теперь перейдем к ответам.

Вопрос 1. Выберете ли вы рискованный взаимный фонд, если у него есть шанс превзойти индекс?

Из 233 инвесторов, принявших участие, почти половина, 108 выбрали нужно больше информации; 81 сказал нет только 41 человек сказал да. Что означают эти варианты?

Да :Я не возражаю против рискованного фонда, если у него есть шанс превзойти индекс. Шанс превзойти индекс здесь можно интерпретировать, поскольку у фонда есть такая запись. Это также означает, что не имеет значения, как часто фонд превосходил индекс в прошлом (или была ли у него история!!). Хорошим примером такого фонда является Axis Focused 25 Fund (отзыв:превосходство с дополнительным риском!)

Нет: Я не буду касаться фонда с большей волатильностью, чем индекс, даже если у него есть шанс превзойти результаты, независимо от того, как часто он делал это в прошлом. Опять же, это честный выбор. Либо инвестор хочет выбрать индексные фонды, либо хочет выбрать опережающих инвесторов с менее рискованным послужным списком. Вы можете выбрать такие фонды следующим образом: Хотите взаимные фонды с меньшим риском и более высокой доходностью? Теперь их легко найти!

Нужна дополнительная информация: Здесь можно рассуждать двояко. О: Нам нужна дополнительная информация, например, как часто фонд превышал индекс в прошлом.  Это справедливое требование, хотя оно и не дает шанса на будущее. B: Превышение рентабельности в прошлом не имеет значения, поскольку в будущем она может снизиться, поэтому дополнительная информация не требуется (превышение доходности в прошлом можно сохранить в будущем с помощью простой диверсификации)

Моя точка зрения: Активным инвесторам достаточно легко найти менее волатильные взаимные фонды, которые приносят более высокую доходность, чем индекс. Так что имеет смысл сказать нет на этот вопрос. Пассивные инвесторы в любом случае скажут нет .  Мне не нужно выбирать рискованный путь, когда я могу выполнять свою работу менее рискованными способами. Характер пути, который мы выбираем, является предметом оставшихся трех вопросов.

Также есть еще один вопрос для обсуждения. Прошлые результаты — это все, что мы имеем при оценке фонда или акций, но прошлые результаты не повторяются в будущем. Это сложное место.

Вопрос 2. Быстрая доставка или более безопасная доставка?

Давайте еще раз вернемся к вопросу:вам нужно передать драгоценную посылку из пункта 1 в пункт 2, и вы можете выбрать между курьерскими компаниями A и B. Компания A имеет опыт доставки быстрее, чем было обещано, и у нее есть девиз «скорость имеет значение». Компания B имеет многообещающую историю поставок и имеет девиз «Безопасность превыше всего». Какую компанию вы выберете для доставки посылки?

В нем приняли участие 424 инвестора, и большинство из них (379) выбрали B. Это кажется легкой задачей, не так ли? Я хочу, чтобы моя посылка была доставлена. Я ничего не выиграю, доставив его на день или два быстрее, взяв на себя больший риск. Безопасная доставка «очевидно» более важна, чем более быстрая доставка. Хорошо, давайте возьмем третий вопрос и обсудим больше.

Вопрос 3:рискованный фонд или более безопасный фонд?

Это еще раз вопрос:вам нужно выбрать ОДИН фонд из (только) A и B. Ни один из них не является индексным фондом, и оба имеют сопоставимые коэффициенты расходов.
A:имеет более высокий риск (волатильность), чем индекс и иногда дает большую прибыль, чем индекс
B:имеет историю менее рискованного, чем индекс с доходностью, которая часто близка или равна доходности индекса. Что бы вы выбрали?

Из 298 принявших участие инвесторов 203 назвали фонд B, а 95 — фонд A. Первый , обратите внимание на сходство между вопросами 3 и 1. Между вопросами 3 и 2 также есть некоторое сходство, но это можно обсудить. Второй обратите внимание, что за фонд Б проголосовало более чем в два раза больше людей, чем за курьера Б. На самом деле многие проголосовали иначе. Они предпочитают более надежного курьера, но не возражают против рискованного фонда.

Безопасный курьер — очевидный выбор, потому что мы думаем о конечной цели:доставке. Поэтому мы беспокоимся о путешествии. Мы хотим, чтобы это было безопасно. Мы понимаем, что курьер, который едет слишком быстро, в одну сторону, по тротуару и т. д., может попасть в аварию или иметь проблемы с законом, и доставка будет задержана или невозможна. Для нас это очевидно.

Однако, когда дело доходит до капитала, риск между настоящим моментом и долгосрочной перспективой, похоже, не имеет значения. Большинство из нас считают — и это благодаря эффективной пропаганде со стороны отрасли и ее дистрибьюторов, — что ежедневный риск не имеет значения в долгосрочной перспективе. Даже NSE открыто заявляет об этом:«Беспокоитесь о волатильности рынка? NSE говорит, что это временно!

Мы верим, в конце концов, все будет хорошо. Рынок всегда будет восстанавливаться, всегда будет идти вверх. Поскольку у индийской экономики есть возможности для роста хорошими темпами, то же самое произойдет и с нашими портфелями. Это наивно и опасно. Доказательство такого поведения приведено ниже.

Кроме того, то, как мы ставим вопрос, имеет большое значение! Только 38 человек ответили утвердительно на вопрос Выберете ли вы рискованный взаимный фонд, если у него есть шанс превзойти индекс? Однако 92 человека предпочли фонд А, который в прошлом он был более рискованным (изменчивым), чем индекс, и иногда приносит большую прибыль, чем индекс .

Естественно, вопросы задавались в разные дни, поэтому участники были бы другими, но я не могу не думать, что дело не только в этом.

Аналогичная реакция была и в Твиттере.

Как отметил Анис Рао, если бы опрос был сформулирован так

Фонд A- превзошел индекс более чем в половине случаев, но с более высоким риском.

Фонд B — в основном отслеживает индекс, но с меньшим риском.

Результаты могут быть самыми разными!

Вопрос 4. Какой у вас цвет?

Из 259 участников чуть больше половины выбрали оранжевый цвет (цифры внизу означают количество голосов).

Почему оранжевый? Потому что это победитель! Не имеет значения, если у него значительная просадка — обратите внимание, как резко он упал — он отскочил обратно, не так ли? Такой оранжевый! Это как сказать, не беда, если мой курьер быстро едет без шлема. Если он во что-нибудь врежется, он всегда встанет и обеспечит быструю доставку!

Это предубеждение задним числом в лучшем виде. Влажным и душным утром мяч для крикета раскачивался прямо. С тремя промахами и оврагом игрок с битой сыграл в драйв. Мяч получил толстую кромку и едва не попал в протянутые руки 3-го промаха и пошел на четверку. Комментатор сказал:«В конце концов, никакого риска в выстреле не было». Так ведут себя инвесторы.

Так что же это за портфолио? Оранжевый — S&P 500 TRI, темно-синий — индекс крупной и средней капитализации (TR) BSE, светло-синий — S&P Global 1200. Он содержит 1200 акций из S&P 500® (США), S&P Europe 350, S&P TOPIX 150 (Япония), S&P. /TSX 60 (Канада), S&P/ASX All Australian 50, S&P Asia 50 и S&P Latin America 40. Все изображения предоставлены S&P.

У меня есть дополнительные комментарии к этому опросу здесь.

За вас!

Какой у вас был выбор? Как вы думаете, важен ли путь в инвестировании в акции, или долгосрочное инвестирование всегда будет успешным? Обратите внимание, что вопросы всегда можно задать таким образом, чтобы получить желаемый ответ (в большинстве случаев!) Вы предпочитаете фонд A или B, оранжевый, светло-голубой или темно-синий?