Несколько лет назад от венчурных капиталистов ожидалось, что они будут тщательно проверять стартапы. Инвесторы вникали в финансовые показатели, звонили клиентам и проверяли учредителей.
Но теперь власть перешла к основателям после длительного периода, когда инвесторы владели более чем половиной власти благодаря превращению капитала в товар. Скорость заключения сделок увеличилась, а время достижения того, что венчурные капиталисты любят называть «осуждением», резко сократилось. Эта сжатая проверка циклична, что приводит к менее навязчивой проверке.
Ускорение венчурного капитала и растущие размеры чеков за последние несколько лет привели к упадку традиционной должной осмотрительности. Полный эффект от того, что частные рыночные инвесторы проводят меньше подготовительных работ, чем в предыдущие годы и циклы, еще некоторое время не прояснится.
Но в то же время мы можем видеть несколько явных волновых эффектов:завышение оценок может привести к ненужному давлению, заставляя стартапы спешить с разработкой продукта и наймом, а более быстрые проверки могут привести к чрезмерной зависимости от существующих сетей, усугубляя и без того жестокий гендер. пробел в сборе средств. Добавьте к этому концепцию Tiger Global, предполагающую предварительную осмотрительность при заключении сделок, и упреждение становится нормой, а венчурные игроки быстро меняют способы принятия решений.
Алекс Вильхельм, Наташа Маскареньяс и Мэри Энн Азеведо из TechCrunch, трио, стоящее за подкастом Equity, подробно рассказывают о том, что предстоит пройти комплексной проверке стартапов.
Обратный канал уже давно существует в технологиях и во всех отраслях как способ для двух сторон обмениваться информацией о третьей в неформальной и, надеюсь, иллюстративной форме. В венчурном инвестировании обратный канал может быть использован инвестором, чтобы проверить предпринимателя, которому он собирается перевести миллионы долларов, или наоборот, проницательным основателем, который хочет убедиться, что деньги, стоящие за их деньгами, стабильны. Этот процесс также помогает помешать инвесторам-хищникам выигрывать сделки, потому что основатели говорят.
Венчурный рынок, похоже, не замедляется, поэтому я ожидаю, что в следующем году будет уделено еще больше внимания обратному каналу в мире сбора средств с первого чека. Более широкий аргумент в пользу растущей важности обратного канала заключается в том, что единственный способ не отставать от быстрых проверок — это предлагать больше каналов для внутренней проверки.
Раньше комплексная проверка выглядела как многомесячный процесс с постоянными личными встречами. Но по мере того, как дружелюбие основателей становится нормой, для предпринимателей как никогда важно оценивать выписывающих чеки, понимать их варианты и лучше ориентироваться в этой богатой капиталом среде.
Основатели должны будут создавать союзы с инвесторами, клиентами и даже другими учредителями, чтобы они могли помогать друг другу, когда дело доходит до сбора средств. Это может помочь привлечь внешнего инвестора к выписыванию чека, но, что более интересно, это может помочь предпринимателям просто строить лучше и научиться игнорировать завышенную оценку от хорошо проверенного партнера. На заднем плане инвесторы должны смириться с идеей, что учредитель, возможно, уже пропинговал портко до того, как предложит вам — это одна-две минуты работы, которые могут сэкономить время, ресурсы и обреченные отношения.