Вы может получать доход или зафиксировать цену покупки с помощью опциона пут.
Хотя продажа пут иногда может быть рискованной сделкой, в более консервативных портфелях может быть место для этой стратегии.
Выписывая пут-опционы на акции, которыми вы хотели бы владеть, вы можете зафиксировать цену покупки для определенного количества акций. Но если цена акции вырастет, вы все равно сможете получить прибыль от полученной вами премии.
Содержание 1. Риски выставления опционов пут 2. Цели инвестора 3. Расчет доходности 4. Опционы пут с денежным обеспечениемПредложение опционов обычно считается более рискованным, чем владение опционами.
Инвесторы, выбравшие пут-опционы, часто ищут дополнительный доход. Если у вас есть нейтральный или бычий прогноз для определенной акции или фондового индекса, вы можете продать опцион пут на этот базовый инструмент, и вам будет выплачена премия. Если базовый инструмент не упадет в цене ниже цены исполнения, опцион, скорее всего, истечет неисполненным. Премия — это ваша прибыль от сделки.
Например, вы считаете, что акции XYZ, который в настоящее время торгуется на уровне 52 долларов, не упадет ниже 50 долларов в ближайшие несколько месяцев. Вы можете продать один пут XYZ со страйком в 45 долларов, срок действия которого истекает через шесть месяцев, и продать его за 200 долларов. Если цена XYZ вырастет, останется прежней или даже упадет до 46 долларов, ваш опцион останется вне денег. Вы сохраните 200 долларов. Более консервативное использование продажи пут сочетает стратегию опционов с владением акциями. Если у вас есть целевая цена для конкретной акции, которой вы хотели бы владеть, вы можете выписать опционы пут с приемлемой ценой исполнения. Вы получите премию при открытии сделки, и если опцион будет исполнен до истечения срока действия, вам придется купить акции. Однако полученная вами премия снизит чистую цену, уплаченную за эти акции.
Например, если цена акций XYZ упадет до 42 долларов США, ваш короткий пут со страйком 45 долларов будет в деньгах. Если вас назначат, вам придется купить акции за 4500 долларов. Эта сумма частично компенсируется премией в размере 200 долларов, поэтому ваши общие затраты составляют 4300 долларов. Вы заплатите чистую цену в размере 43 долларов за каждую акцию XYZ. Если его цена вырастет в будущем, вы можете получить значительную прибыль. Или вы можете закрыть свою позицию до переуступки, купив тот же пут. Однако, поскольку опцион сейчас в деньгах, его премия может стоить вам больше, чем вы получили, продав пут.
Если вы подписываете опцион пут, срок действия которого истекает неисполненным, расчет вашего дохода может показаться простым:вычтите все сборы и комиссии из полученной вами премии. Но для выставления путов обычно требуется маржинальный счет в вашей брокерской фирме, поэтому вам следует включить в свои расчеты любой инвестиционный капитал, хранившийся на этом счете, поскольку он, возможно, мог быть выгодно инвестирован в другое место в течение срока действия опциона.
Например, если вы напишете пут XYZ 45, вы получите 200 долларов. Но ваша брокерская фирма потребует, чтобы эта премия вместе с процентом от 4500 долларов, необходимых для покупки акций, хранилась в резерве на вашем маржинальном счете. Капитал по-прежнему ваш, но он привязан до истечения срока действия пут или до закрытия позиции. Если вы продаете исполняемый пут, премия, которую вы получаете при открытии позиции, уменьшает сумму, которую вы платите за акции, когда вы выполняете свое обязательство по покупке.
В случае опциона пут XYZ 45 премия в размере 200 долларов США снижает сумму, которую вы платите за акцию, с 4 500 до 4 300 долларов. Если вы планируете держать акции, которые вы покупаете, в своем портфеле, то ваша базовая стоимость составляет 43 доллара США за акцию плюс комиссионные. Если вы не хотите владеть этими акциями, вы можете продать их на фондовом рынке. Но если вы продадите их по цене менее 43 долларов США за акцию, вы понесете убытки.
Продажи пут с денежным обеспечением могут помочь защитить вас от риска, с которым вы сталкиваетесь при выставлении опционов пут. Когда вы подписываете контракт опциона пут, вы размещаете наличные деньги, необходимые для выполнения своего обязательства по покупке, в резерв на своем брокерском счете или в краткосрочные инвестиции с низким уровнем риска, такие как казначейские векселя. Таким образом, если опцион будет исполнен, вы ожидаете, что у вас будет достаточно денег для покупки акций. Обеспечение вашего пут наличными также не позволяет вам заключать больше контрактов, чем вы можете себе позволить, поскольку вы вкладываете весь необходимый капитал заранее.
Понимание написания пут-опционов, Инна Роспутня