Поиск капитала и мест для его вложения выходит за пределы национальных границ.
Когда компании открывают бизнес за границей или создают совместные партнерские отношения с компаниями из других стран, они становятся игроками на международном рынке капитала. То же самое верно, когда индивидуальные или институциональные инвесторы вкладывают свой капитал в работу за пределами своих национальных границ.
Содержание 1 Зрелые и развивающиеся 2 Эволюция рынка 3 Всемирный банкОдним из преимуществ трансграничного инвестирования является то, что сильный экономический рост в одной части мира может стимулировать рост в других регионах. Это может быть хорошо для инвесторов и хорошо для экономики, в которой работают рынки. Однако одним потенциально негативным последствием глобализации является то, что проблемы в экономике одной страны или региона могут оказать влияние на экономику многих других, даже если основным фактором финансового благополучия любой страны является то, что происходит дома. Вообще говоря, мировые рынки делятся на две категории:зрелые и развивающиеся.
Развитые рынки, в том числе рынки Европы, Северной Америки, Австралии, Новой Зеландии и Японии, как правило, жестко регулируются и создают благоприятную среду для поиска поставщиков капитала. Они также способствуют активному вторичному рынку.
Развивающиеся рынки, также известные как развивающиеся рынки или страны с экономикой, обычно являются более новыми, чем зрелые рынки, и имеют меньше активных участников, что приводит к меньшей ликвидности и большей волатильности. Торговые механизмы часто также менее эффективны. Эти рынки также могут быть более уязвимы для политического контроля или нестабильности, особенно если в стране короткая история демократии или если этнические и религиозные разногласия угрожают подорвать экономическое развитие.
Отметка "развивающийся" или "развивающийся" не всегда является четким показателем того, как работает рынок. Например, некоторые из этих рынков более динамичны и стабильны, чем другие, и, как правило, привлекают больше внимания инвесторов, поскольку предлагают возможности для долгосрочной выгоды. Это особенно верно, когда местное население становится более богатым, а экономика демонстрирует устойчивый рост.
Когда Всемирный банк определяет страны-члены как развивающиеся страны, его основным критерием является доход на душу населения, а не сложность его финансовых рынков.
Некоторые рынки открыты для всех инвесторов, а другие ограничивают участие нерезидентов. Это связано с тем, что некоторые страны сталкиваются с дилеммой при поиске международного капитала:с одной стороны, этот капитал может обеспечить долгожданный рост. Но в то же время это может подорвать внутренний контроль и стабильность.
В стремлении привлечь международные инвестиции рынки ценных бумаг в странах с развивающейся экономикой ужесточили практику регулирования, повысили прозрачность и оптимизировали свои системы клиринга и расчетов для управления обменом ценных бумаг и оплата наличными.
Американские инвесторы, стремящиеся к большей диверсификации, могут обратить внимание на зарубежные рынки, когда у них появится капитал для инвестирования. В то же время компании, базирующиеся за границей, могут захотеть воспользоваться богатством рынков США. В этом случае они могут разместить свои акции на рынке США через американский банк, известный как депозитарий.
В этом случае банк-депозитарий владеет акциями компании-эмитента, известными какамериканские. депозитарные акции (АДА). Банк предлагает инвесторам возможность купить сертификат, известный как Американская депозитарная расписка (АДР). , что представляет собой владение пакетом депозитарных акций.
Чтобы их АДР были зарегистрированы на бирже, компании должны предоставлять англоязычные версии своих годовых отчетов, придерживаться принятых в США методов бухгалтерского учета и предоставлять определенные права акционерам.
Кроме того, они должны соответствовать требованиям к листингу, установленным биржей или рынком, на котором они будут продаваться. На самом деле многие ADR не котируются на бирже, часто потому, что они слишком малы, чтобы соответствовать требованиям листинга. Вместо этого они торгуются на внебиржевом рынке (OTC). Некоторые компании-эмитенты регистрируются в SEC и подают необходимые документы. Другие этого не делают, что означает, что вы не сможете получить тот же уровень информации о компании, что и с зарегистрированной ADR. Внебиржевые рынки также обычно менее ликвидны, чем основные биржи, что может затруднить продажу внебиржевых АДР в нужное время и по нужной цене.
Когда компания заключает депозитарные соглашения о продаже своих акций в двух или более странах, акции называются глобальными депозитарными акциями и продаются как глобальные депозитарные расписки (ГДР). Во всех остальных отношениях они работают так же, как и ADR.
Более широкие горизонты
Правила, регулирующие торговлю ценными бумагами, защиту инвесторов и стандарты бухгалтерского учета, традиционно различались в разных странах. Но противоречащие друг другу требования могут ограничивать поток капитала через международные границы и препятствовать контролю над глобальным мошенничеством. Поэтому Соединенные Штаты и Европейский союз, в частности, сотрудничают в создании общей нормативно-правовой базы, способствующей инвестициям.
Всемирный банк, или, более формально, Международный банк реконструкции и развития (МБРР), — это инвестиционный банк, привлекающий средства путем выпуска облигаций для частных лиц, учреждений и правительств. в более чем 100 странах. Облигации гарантируются правительствами 188 стран, которым принадлежит банк.
Всемирный банк ссужает деньги своих инвесторов правительствам развивающихся стран по доступным процентным ставкам для финансирования внутренних проектов и реформ экономической политики. Фактически, долгосрочные кредиты беднейшим странам через Международную ассоциацию развития (IDA) банка беспроцентны.
Международная финансовая корпорация (IFC) Банка предоставляет средства для частных предприятий в развивающихся странах и помогает стимулировать дополнительное финансирование от других инвесторов. Его филиал, Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (MIGA), продвигает частные инвестиции, предоставляя гарантии, которые защищают инвесторов от политических рисков, таких как возможность национализации государственных корпораций. Без этой страховки инвесторы могут отказаться от участия.
Все, что вам нужно знать о мировых рынках капитала, Инна Роспутня