Как именно работают опции? Все мы слышали о колл-опционах и пут-опционах, а также о торговле опционами. Но как торговать опционами и каковы ключевые особенности торговли опционами в Индии. Давайте сначала разберемся, что такое колл-опционы, а затем давайте углубимся в колл-опционы на примере.

Что такое колл-опцион?

Опционы — это финансовые контракты, заключенные на базовый актив, которым могут быть акции, товары или валюта.

Колл-опцион — это право на покупку без обязательства купить, что означает, что вы выполняете опционный контракт, когда он приносит прибыль.

Опцион колл — это право на покупку без обязательства купить. Таким образом, если у вас есть колл-опцион на TCS, вы имеете право купить TCS, но не обязаны покупать TCS по заранее установленной цене. Например, если вы купили колл-опцион TCS на 1 месяц 2700 по цене 45 рупий. В день расчетов, если цена TCS составляет 2850 рупий, опцион для вас выгоден. Но если на эту дату цена TCS составляет 2500 рупий, то вы не заинтересованы в покупке TCS по 2700, когда вы можете купить ее на открытом рынке по 2500 рупий. За это право без каких-либо обязательств вы платите надбавку в размере 45 рупий, которая будет вашей невозвратной стоимостью.

Опцион колл будет иметь цену исполнения, которая представляет собой конкретную цену, указанную для базового актива в контракте, и дату истечения срока действия. Как и в приведенном выше примере, цена исполнения акций TCS составляет 2700, а срок действия — 1 месяц. Чтобы приобрести колл-опцион, вам необходимо заплатить продавцу/райтеру определенную сумму, называемую премией. Если вы решите не исполнять колл-опцион, продавец удерживает премию, которая в этом случае будет его прибылью. Если держатель колл-опциона решает воспользоваться своим правом по контракту, продавец обязан продать базовый актив по цене исполнения.

Противоположностью опциона колл являются опционы пут. Опционы пут дают держателю опционов право продать базовый актив по цене исполнения в форвардную дату. И колл-опционы, и пут-опционы торгуются на индийском рынке. Теперь давайте разберемся с торговлей опционами в Индии.

Ключевые выводы

- Опционы колл — это финансовые контракты, дающие держателю право купить базовый актив по цене исполнения в будущем

– Исполнение колл-опциона выгодно, если цена исполнения ниже рыночной цены на момент истечения срока 

– Опцион колл становится премиальным, когда цена базового актива движется вверх на рынке 

- Рыночная цена опциона колл называется премией. Он определяется на основе двух факторов:разницы между спотовой ценой и ценой исполнения андерлайтера и продолжительности времени до истечения срока действия опциона

- Опционы колл покупаются для спекуляций и продаются для получения дохода.  

Понимание торговли опционами в Индии…

В Индии все варианты оплачиваются наличными! Что это обозначает? Это означает, что на дату расчета прибыль будет скорректирована денежными средствами. Просто потому, что у вас есть колл-опцион TCS, вы не можете пойти на биржу и потребовать поставки акций TCS. Опционы колл будут доступны в контрактах на ближайший, средний и дальний месяцы. Помните, что срок действия всех колл-опционов истекает в последний четверг месяца.

Что такое колл-опцион на индекс и колл-опцион на акции?

Опцион колл на индекс — это право на покупку индекса, и прибыль/убыток будут зависеть от движения стоимости индекса. Таким образом, у вас есть Nifty Calls, Bank Nifty calls и т. д. Опционы на акции — это опционы на отдельные акции. Таким образом, у вас есть колл-опционы на Reliance Industries, Tata Steel, Infosys, Adani SEZ и т. д. Принцип торговли колл-опционами в обоих случаях одинаков. Вы покупаете колл-опционы, когда ожидаете, что цена акции или индекса вырастет.

Что такое европейский колл-опцион и американский колл-опцион?

Прежде чем разбираться в европейских и американских колл-опционах, давайте сначала разберемся с концепцией исполнения колл-опциона. Когда вы покупаете колл-опцион, у вас есть два варианта. Либо вы можете развернуть колл-опцион (продать, если вы его купили, и купить, если вы его продали) на рынке, либо вы можете пойти на биржу и исполнить колл-опцион. Опцион, который может быть исполнен только в дату расчета, называется европейским опционом, в то время как американский опцион может быть исполнен в дату расчета или до нее. В прошлом опционы на акции были американскими, а опционы на индексы — европейскими. Теперь все варианты стали доступны только для Европы.

Что такое недельные и ежемесячные опционы?

Ежемесячные колл-опционы — это обычные опционы, срок действия которых истекает в последний четверг месяца и которые широко торгуются. Недавно SEBI и биржи представили новый продукт под названием еженедельные опционы специально для Bank Nifty. Идея заключалась в том, чтобы снизить риск опционов, делая истечение срока каждую неделю. В недавнем прошлом эти недельные опционы вызывали большой интерес у трейдеров.

Что такое колл-опционы ITM и OTM?

Это очень важная классификация опций. Опционы колл в деньгах (ITM) — это опционы, рыночная цена которых выше цены исполнения. Опцион колл «вне денег» (OTM) — это опцион, рыночная цена которого ниже цены исполнения. Если рыночная цена Infosys составляет 1000 рупий, то колл-опцион 980 будет ITM, а колл-опцион 1020 — OTM.

Что такое временная стоимость колл-опционов?

Премия опциона, как мы видели ранее, — это цена, которую покупатель платит продавцу за право купить без обязательства купить. Эта опционная премия состоит из 2 компонентов, а именно. временная стоимость и внутренняя стоимость. Внутренняя стоимость — это прибыль от цены, а временная стоимость — это вероятность того, что рынок присваивает опциону прибыль. Все опционы ITM будут иметь внутреннюю стоимость и временную стоимость, в то время как опционы OTM будут иметь только временную стоимость.

Можем ли мы понять это на примере колл-опциона?

Предположим, Infosys предлагает 1000 рупий. Давайте рассмотрим различные сценарии цен исполнения колл-опционов и то, как рассчитывается разделение временной стоимости и внутренней стоимости…

Стартовая цена

Премиум

Срок действия

ITM/OTM

Внутреннее значение

Значение времени

Позвонить в службу экстренной помощи

115

январь 2018 г.

ИТМ

60

45

Позвонить в службу экстренной помощи

93

январь 2018 г.

ИТМ

40

53

Позвонить в службу экстренной помощи

61

январь 2018 г.

ИТМ

20

41

Вызов 1000

38

январь 2018 г.

банкомат

0

38

Вызов 1020

29

январь 2018 г.

ОТМ

0

29

Вызов 1040

22

январь 2018 г.

ОТМ

0

22

Вызов 1060

14

январь 2018 г.

ОТМ

0

14

Из приведенной выше таблицы видно, что колл-опционы OTM имеют только временную стоимость, в то время как опционы ITM имеют временную стоимость и внутреннюю стоимость.

Что влияет на цену колл-опционов?

Существуют различные факторы, влияющие на цену опциона колл. Конечно, цена исполнения и рыночная цена являются очень важными факторами. Политические события, которые усиливают неопределенность и волатильность на рынке, также могут увеличить временную стоимость колл-опционов и, следовательно, цену этих опционов. Точно так же, если процентные ставки снижаются, это увеличивает текущую стоимость страйк-цены и уменьшает разрыв между страйк-ценой и рыночной ценой. Таким образом, он будет отрицательным для колл-опционов.

Руководство по стратегии покупки звонков

Покупка колл-опционов — хорошая торговая стратегия, но она требует понимания покупки колл-опциона. Трейдеры покупают колл-опционы, когда они оптимистичны в отношении базового актива, потому что это позволяет им использовать кредитное плечо. Попробуем разобраться в ситуации на примере.

Предположим, что акции компании ABC продаются по спотовой цене 50 рупий. Теперь вы хотите купить 100 акций компании, ожидая, что она останется бычьей. Если вы собираетесь купить акции, вам придется инвестировать 50*100 рупий или 5000 рупий. Или у вас есть возможность купить колл-опционы по 300 рупий (3*100 рупий). Вы можете владеть таким же количеством акций, купив колл-опцион с гораздо меньшими вложениями.

Потенциал прибыли неограничен в обоих случаях, если рынок продолжает двигаться в текущем направлении. Но если нам нужно оценить убыток, он ограничен 300 рупиями с опционом колл. Но если вы покупаете только акции, вы можете потерять все инвестиции, если рынок упадет. В этом случае опцион колл функционировал как хеджирование рыночных рисков.

С опционом колл вы также можете закрыть свою позицию и выйти из сделки. Продолжая приведенный выше пример, если вы обнаружите, что около 1 месяца акции торгуются по 55 рупий, вы можете продать колл-опционы и получить прибыль в размере 200 рупий. Вот как это сделать.

Цена акций 55*100 рупий =5500

Начальная рыночная цена 50*100 рупий =5000

Премиум платный =300 рупий

Общая прибыль =(5500-5000-300) =200 рупий 

Обмен предложениями – это полезная опционная стратегия, позволяющая расширить свое присутствие на рынке без вложения больших средств.

Как мы видели, торговля опционами в Индии предлагает хороший способ участия в рынках с ограниченным риском..

Вопросы-Ответы

Что такое вариант длинного вызова?

Длинный колл дает вам право купить базовую ценную бумагу у продавца опциона по цене исполнения в будущем. Это альтернатива покупке акций по курсу спот, которую вы также можете использовать для хеджирования рыночных рисков. Вы можете получать прибыль, когда цена акций растет, избегая при этом рисков снижения, связанных с владением акциями.

Что такое вариант короткого вызова?

Это торговая стратегия, при которой вы продаете колл-опцион, когда вы настроены крайне негативно по отношению к базовому активу. Давайте разберемся на примере. Трейдер решает открыть короткую позицию по колл-опциону, когда он предполагает, что цены на акции значительно упадут. Компания ABC продает акции по цене 100 рупий. Трейдер ожидает, что цена упадет, поэтому он выписывает короткий колл по цене исполнения 102 рупии и за это получает премию в размере 2 рупий за акцию. Он продает 100 акций и получает 200 рупий в качестве премии. Давайте рассмотрим здесь различные сценарии. Если цена акции вырастет до 102 рупий, срок действия опциона обесценится. Теперь предположим, что цена акции вырастет до 105 рупий за один месяц. В этом случае покупатель реализует опцион, а продавец обязан продать. Получается, что продавец опциона теряет 3 рупии на акцию.

Когда следует покупать опцион колл?

Покупка колл-опциона — это стратегия, когда трейдер оптимистичен в отношении базового актива. Он дает покупателю право приобрести базовый актив по цене исполнения в будущем. Однако опционы редко исполняются и в основном используются для спекуляций. Часто трейдеры торгуют опционами до истечения срока действия.
Факторы, влияющие на решение о покупке:

Время, в течение которого вы хотите оставаться в сделке.

Сумма для покупки опциона колл

Степень, в которой вы ожидаете, что рынок сделает

Когда следует закрывать колл-опцион?

Стоимость опциона колл падает по мере приближения срока истечения, и он становится менее прибыльным. Таким образом, вы должны продать колл-опцион, когда он в ITM или в деньгах. Вот три исхода, которые могут произойти, когда трейдер продает до закрытия.

Если базовый актив значительно вырастет на рынке, чтобы компенсировать временной упадок колл-опциона, трейдер может продать, чтобы закрыть его с прибылью.

Когда цена актива растет ровно настолько, чтобы компенсировать временной упадок опциона, говорят, что он достиг точки безубыточности. Трейдер выходит из контрактов в безубыток, чтобы закрыть свою позицию

Трейдер будет продавать до закрытия, чтобы свести к минимуму убытки, когда цена базового актива не вырастет настолько, чтобы компенсировать временной спад, а стоимость опциона колл уменьшится

В чем разница между опционами колл и пут?

Опционы колл и пут широко используются в различных торговых стратегиях. Эти опционы являются двумя сторонами медали. Опцион колл дает трейдерам право, а не обязательство, купить базовый актив по цене исполнения в будущем. Опцион пут дает владельцу контракта право продать базовый актив по заранее установленная цена исполнения на будущую дату. Опцион пут покупается, когда он крайне настроен по-медвежьи в отношении базовой ценной бумаги. В обоих случаях покупатель платит продавцу опциона премию за владение опционом. Для опционов колл стоимость контракта увеличивается по мере того, как цена актива движется вверх. Но цена опциона пут снижается при восходящем движении цены актива.