Cost of Carry или CoC — это стоимость, которую должен понести инвестор за удержание определенных позиций на базовом рынке до истечения срока действия фьючерсного контракта. Безрисковая процентная ставка включена в эту стоимость. Выплаты дивидендов от базового актива исключены из CoC.
CoC — это разница между фьючерсной и спотовой ценой акции или индекса. Стоимость переноса важна, потому что чем выше значение CoC, тем выше готовность трейдеров платить больше денег за владение фьючерсами.
Теоретически справедливая стоимость фьючерсной цены =спотовая цена + стоимость переноса - стоимость переноса дивидендов =разница между фьючерсной и спотовой ценой в любое время
CoC рассчитывается как годовая ставка и выражается в процентах. Значения CoC в реальном времени доступны на веб-сайтах фондовых бирж.
Значение CoC используется в качестве индикатора для понимания рыночных настроений, т. е. низкое значение CoC означает падение стоимости базового актива и наоборот.
Трейдеры часто обращаются к CoC для оценки рыночных настроений. Аналитики интерпретируют значительное падение CoC как индикатор надвигающегося падения базового актива. Например, CoC фьючерсов на эталонный индекс Nifty упал почти полдня назад и служил индикатором последующей коррекции индекса. затраты на удержание позиции и, таким образом, ожидать роста базового актива. Себестоимость выражается в годовом исчислении в процентах.
да. Когда фьючерсы торгуются со скидкой по отношению к базовому активу, результирующая стоимость переноса отрицательна. Обычно это происходит по двум причинам:когда ожидается выплата дивидендов по акциям или когда трейдеры агрессивно применяют стратегию «обратного арбитража», которая включает покупку спот и продажу фьючерсов. Отрицательная стоимость переноса указывает на медвежьи настроения
Изменение CoC, наблюдаемое вместе с открытым интересом, формирует четкую картину общего настроения акций или индексов. Открытый интерес — это общее количество открытых позиций в контракте. Для повышающегося OI увеличение CoC указывает на накопление длинных (или бычьих) позиций, в то время как сопровождающееся падение CoC указывает на добавление коротких позиций и медвежий настрой. Точно так же падение OI, сопровождаемое ростом CoC, указывает на закрытие коротких позиций. Падение как OI, так и CoC указывает на то, что трейдеры закрывают длинные позиции. Аналитики также наблюдают изменения в CoC по истечении срока действия деривативного контракта. Если значительное количество позиций продлевается с более высокой стоимостью переноса, это указывает на бычий настрой.