Компания Daniels Trading является беспристрастной и не поддерживает политических кандидатов. Цель этого сообщения в блоге — предоставить объективную, непредвзятую информацию о том, что, по нашему мнению, может произойти на рынках. Содержание не предназначено для передачи предпочтения или позиции в поддержку какого-либо кандидата, а выраженные чувства не обязательно отражают точку зрения членов нашей команды.
Любые контракты CME, считающиеся «зеленой энергией», скорее всего, являются экзотикой (например, небольшие объемы, ограниченный общественный интерес). Однако мы можем начать с углеродных фьючерсов в европейском стиле и двигаться в обратном направлении.
Избрание в 2020 году кандидата от Демократической партии Джо Байдена на пост президента США ознаменовало начало новой эры в американской энергетике. Ушли в прошлое дерегулирование и политика администрации Трампа, ориентированная на рост; на их месте был экономический шаблон, основанный на устойчивости и развитии экологически чистых энергетических ресурсов.
Когда Джо Байден был приведен к присяге в качестве президента в январе 2021 года, многие участники мировых рынков деривативов уже начали оценивать массовый исход из ископаемого топлива. Учитывая заявленную Байденом цель «нулевой» углеродной экономики США к 2050 году, внимание рынка немедленно переключилось на выбросы парниковых газов, технологии и защиту окружающей среды.
В результате такие производные, как компенсация выбросов углерода и другие фьючерсы на экологически чистую энергию, приобрели важное значение. Давайте посмотрим на некоторые из этих продуктов и на то, как экологический план Байдена может повлиять на рынки.
На протяжении десятилетий Межконтинентальная биржа (ICE) была вершиной фьючерсного рынка зеленой энергии. По мере того, как глобальное движение за защиту климата набирало обороты, ICE стала видным игроком в предоставлении продуктов, производных от окружающей среды. Предложения ICE классифицируются как выбросы углерода или экологичные атрибуты.
Углеродные рынки ICE основаны на концепции ограничения и торговли. Согласно ICE, программа ограничений и торговли — это «рыночный механизм, который правительства или регулирующие органы используют для сокращения выбросов углекислого газа и других парниковых газов в атмосферу».
В соответствии с ограничением и торговлей устанавливаются ограничения (ограничения) на количество углекислого газа, которое может быть выброшено, в зависимости от географии и промышленного сектора. Если организации не могут придерживаться этих ограничений, они должны приобретать (торговать) дополнительные квоты. Крупнейшей в мире системой ограничения выбросов и торговли квотами является Система торговли квотами на выбросы Европейского союза (EU ETS), на долю которой приходится 45 % выбросов парниковых газов в ЕС.
Углеродные рынки ICE разбиты на два подразделения:квоты и компенсации. Углеродная квота или углеродный кредит — это выдаваемое государством разрешение, которое позволяет организации выбрасывать в атмосферу определенное количество углекислого газа. Они могут быть проданы между организациями и являются одними из самых известных фьючерсов на зеленую энергию. Углеродная компенсация — это сертификат, выдаваемый за принятые инициативы по сокращению выбросов. Смещения используются регулируемыми организациями для соблюдения правил ограничения.
ICE определяет экологический атрибут как «совокупные экологические преимущества конкретного товара». Соответственно, ICE перечисляет контракты с зелеными атрибутами либо как возобновляемое топливо, либо как возобновляемое электричество. Возобновляемые виды топлива представляют собой самый разнообразный класс активов, включая контракты на биодизель и этанол. Списки ICE по возобновляемой электроэнергии основаны на энергетических кредитах и сертификатах для определенных штатов (например, Коннектикута, Мэриленда и Нью-Джерси).
За первые 100 дней своей работы Байден подписал ряд распоряжений, подкрепляющих экологические обещания, взятые в ходе предвыборной кампании 2020 года. Разрешения на строительство трубопровода Keystone XL были отозваны, а выдача новых нефтегазовых лизингов на федеральные земли прекращена. Оба пункта вызвали тревогу на энергетических рынках и рост цен на нефть WTI, природный газ Henry Hub и очищенное топливо в первом квартале 2021 года.
Что касается будущего зеленой энергетики, то экологическая политика администрации Байдена, вероятно, приведет к двум вещам:расширению списков и повышению оценки. Что касается расширения, то 1 марта 2021 года Чикагская товарная биржа (CME) запустила фьючерсный контракт CBL Global Emissions Offset (GEO). Предложение предназначено для физической доставки регулируемых кредитов на компенсацию выбросов углерода заинтересованным сторонам. Хотя торговля контрактами на выбросы углерода и экологические атрибуты в значительной степени ограничивается промышленными и институциональными участниками, запуск CME GEO может стать первым шагом на пути к тому, чтобы сектор стал мейнстримом.
С точки зрения оценки, ужесточение регулирования выбросов углерода, возможно, является катализатором бычьих фьючерсов на зеленую энергию. Если вступят в силу строгие стандарты, а программы ограничения и торговли будут расширены, цены на квоты и компенсации выбросов углерода ICE, вероятно, будут намного выше, но будущее ограничения и торговли квотами в Соединенных Штатах остается неясным.
Углеродные надбавки? Зеленые атрибуты? Крышка и торговля? Зеленая энергетическая революция имеет свой собственный жаргон. Чтобы узнать больше о возможностях торговли фьючерсами на зеленую энергию, свяжитесь с профессионалами рынка в Daniels Trading. Работая на рынке более двух десятилетий, команда Daniels Trading обладает опытом и знаниями, позволяющими ориентироваться в быстро меняющейся динамике энергетики.