Фьючерсные контракты — это ценные бумаги с кредитным плечом, которые позволяют трейдерам контролировать большое количество базового актива с минимальными денежными средствами. Для облегчения этих транзакций трейдер добросовестно вносит депозит, известный как маржа. .

Если вы собираетесь торговать фьючерсами, важно понимать, что маржа динамична — по мере того, как меняются рыночные условия, они тоже меняются. Читайте дальше, чтобы узнать больше о функциональности маржинальных требований для фьючерсов.

Кто определяет маржу фьючерсов?

Когда речь идет о производных финансовых инструментах, маржинальные требования являются ключевыми элементами, влияющими на многие аспекты торговли. Как правило, чем ниже маржа, тем выше эффективность капитала трейдера. И хотя использование небольшой суммы денег для получения большей прибыли привлекательно, это также рискованно. Маржинальные требования защищают биржу, брокера и трейдера от потенциальной катастрофы.

Так кто же устанавливает маржу? Две организации устанавливают требования к фьючерсной марже, которые должны соблюдать трейдеры:

Биржа

Прежде всего, биржа отвечает за установление начальной и поддерживающей маржи. Эти значения назначаются для каждого контракта отдельно и отражают текущие рыночные условия. На Чикагской товарной бирже (CME) рынки и маржа продуктов оцениваются в конце каждого торгового дня. Если изменение оправдано, участников уведомляют об этом не менее чем за 24 часа.

Брокер

Брокерские фирмы могут увеличивать первоначальная и поддерживающая маржа биржи по мере необходимости. Кроме того, они также могут предложить клиентам сниженную дневную торговую наценку. Это ключевой аспект фьючерсной индустрии, поскольку минимальная дневная торговая наценка применяется для привлечения бизнеса независимых розничных трейдеров.

Почему меняются поля?

В любой момент ваша торговая маржа определяется биржей и вашим брокером. По сути, они представляют текущую степень рыночного риска. Помните, что маржинальные требования по фьючерсам предназначены для защиты биржи, брокера и трейдера. Чтобы сделать это эффективно, они должны быть гибкими и оценивать рыночные условия в режиме реального времени.

Вот три распространенные причины изменения полей:

• Цикл новостей: Период запланированных или неожиданных событий может повлиять на маржинальные требования. Например, выборы, вооруженный конфликт и гражданские беспорядки способны увеличить как рыночную неопределенность, так и маржу.
• Участие: Внезапный всплеск или спад участия общественности может повлиять на прибыль. Например, торговая маржа в нерабочие часы рынка США часто увеличивается из-за отсутствия стабильной ликвидности.
• Волатильность: Рыночная волатильность, как текущая, так и подразумеваемая, является основным фактором корректировки маржи. По сути, чем выше волатильность, тем больше риск — требования к марже повышаются для управления расширенным профилем риска.

Во многих случаях эти три фактора взаимосвязаны. Например, новость-сюрприз может вызвать рост числа участников, что приведет к увеличению волатильности цен. Если изменение рыночных условий достаточно резкое, биржа в ответ повышает начальную и поддерживающую маржу. В результате брокеры передают новые требования трейдеру, потенциально внося свои коррективы.

Несколько ключевых событий 2020 года принесли периоды беспрецедентной волатильности и неоднократных изменений маржинальных требований по фьючерсам. Во время начала пандемии COVID-19 в марте 2020 года Чикагская товарная биржа (CME) часто корректировала маржу. Для золота первоначальные маржинальные требования были повышены с 5500 до 7700 долларов; маржа обслуживания выросла с 5000 до 7000 долларов. Со 2 по 23 марта 2020 года CME шесть раз повышала маржу E-mini S&P 500. В общей сложности начальная маржа E-mini S&P 500 выросла с 6600 до 12 000 долларов.

В преддверии всеобщих выборов в США в 2020 году биржи и брокеры заняли активную позицию. В данном случае маржинальные требования были повышены в ожидании чрезвычайной волатильности накануне и в день выборов. Когда после выборов риск снизился, маржа вернулась к прежнему уровню.

Знайте требования к марже для фьючерсов!

В конце концов, трейдер несет ответственность за знание и понимание текущих требований к марже для фьючерсов. Если они этого не сделают, может произойти преждевременная ликвидация позиции или вызов маржи.

К счастью для активных трейдеров, легко оставаться в курсе кредитного плеча, маржи и прибылей и убытков в режиме реального времени. С помощью калькулятора торговых фьючерсов Daniels эти критические данные можно получить и оценить даже на самых волатильных рынках.