Имея начальную маржу в диапазоне от 5 до 15 процентов, фьючерсные рынки являются раем для трейдеров, заинтересованных в максимизации потенциала своего рискового капитала. К сожалению, дополнительная покупательная способность может поставить под угрозу жизнеспособность любой стратегии, какой бы сильной она ни была.

Давайте посмотрим, почему использование торгового кредитного плеча не всегда является лучшим способом сохранить долю рынка.

Не очень известные ловушки кредитного плеча

Практически все на рынке понимают, что основным недостатком расширенного торгового кредитного плеча является дополнительный риск. Однако многие способы проявления этого риска неясны. Вот несколько менее известных проблем, с которыми ежедневно сталкиваются трейдеры, «идущие ва-банк».

Опасность № 1:невероятная эффективность в краткосрочной перспективе

Торговля фьючерсами — одна из немногих профессий, в которой можно добиться оглушительного успеха сразу после начала работы. Вы не сможете провести операцию на сердце без 15+ лет обучения, но практически любой, у кого есть рискованный капитал, вычислительная мощность и подключение к Интернету, может начать торговать фьючерсами.

Низкие входные барьеры дают легионам неподготовленных людей возможность быстро торговать. А для немногих счастливчиков наступает период «везения новичков» и крупного прироста капитала. Во многих случаях невероятная прибыль объясняется агрессивным использованием кредитного плеча.

К сожалению, немедленный успех часто приводит трейдеров к высокомерию и искушению пойти на больший риск. Хотя зарабатывание денег на рынках редко бывает плохим делом, крупный выигрыш сразу же может усилить безрассудное поведение и подорвать любые шансы на долгосрочный успех.

Опасность №2:увеличение транзакционных издержек

Во фьючерсах модель ценообразования «все-в-одном» за раунд определяет торговые издержки для каждого лота. По сути, стоимость исполнения сделки увеличивается на 100% для каждого торгуемого контракта. Это противоречит другим ценным бумагам, таким как акции, где можно платить только фиксированную комиссию за каждую размещенную сделку, независимо от того, сколько акций задействовано.

Для иллюстрации предположим, что структура комиссии вашего брокера за полный оборот составляет 5,00 долларов США за один контракт E-mini S&P 500. Если вы торгуете одним лотом, вы платите 5,00 долларов США; два, 10 долларов; три, 15 долларов; и так далее. Если ваша торговая стратегия основана на получении небольшой прибыли, увеличение кредитного плеча позиций с несколькими лотами может существенно снизить прибыльность.

Опасность №3:Увеличенное проскальзывание

Один из самых больших врагов, с которыми сталкиваются активные трейдеры, — это проскальзывание. Проскальзывание — это разница между желаемой ценой и фактическим исполнением вашего ордера на рынке. Его почти невозможно полностью определить количественно, поэтому стоимость проскальзывания постоянно остается неизвестной.

Тем не менее, одна вещь, касающаяся проскальзывания, не вызывает сомнений:по мере увеличения кредитного плеча увеличивается и его влияние. Если вы теряете два тика на один лот, торгуемый из-за проскальзывания, то сделка с тремя лотами будет стоить вам шесть тиков или больше!

Опасность №4:исчерпание капитала

Для подавляющего большинства фьючерсных трейдеров рискованный капитал — это конечный товар. Соответственно, по мере увеличения доли заемных средств резервы капитала оказываются под давлением. Хотя это не всегда плохо, торговый счет с высоким кредитным плечом может привести к нескольким непредвиденным последствиям:

• Сниженная стойкость: Большее кредитное плечо поддерживает стоимость тика и маржинальные требования. При торговле размером прибыльные позиции часто закрываются преждевременно из-за временного и неудачного колебания цены.
• Стратегический компромисс: Использование сверхплотных стоп-лоссов и слишком ранняя фиксация прибыли — обычные методы для позиций с чрезмерным кредитным плечом. Если эти операции не включены в торговый план, они, скорее всего, лишат вас возможности добиться успеха в долгосрочной перспективе.
• Увеличение альтернативных издержек: Удержание крупных позиций на рынке требует больших капиталовложений. Вложение основной части капитала в одну сделку может привести к упущению серьезных возможностей в других продуктах или на других рынках.

Рано или поздно опасность бессистемного риска становится неоспоримой. Независимо от того, насколько удачлив трейдер, такие факторы, как повышенное проскальзывание, комиссионные за транзакции, преждевременная ликвидация позиций и альтернативные издержки, могут разрушить любую стратегию. Прежде чем выходить на рынки, очень важно иметь конкретный план использования кредитного плеча для торговли фьючерсами.

Понимание того, как торговое кредитное плечо влияет на вашу стратегию

Если вы часто вынуждены использовать очень узкие стопы, сталкиваетесь с высокими издержками проскальзывания или постоянно преждевременно закрываете сделки, то ваше торговое кредитное плечо слишком велико. Необходима переоценка торговых целей, доступных ресурсов и стратегических соображений.

Чтобы получить честную оценку своего подхода к фьючерсным рынкам, обратитесь к профессионалам Daniels Trading. Имея многолетний опыт работы в отрасли, команда Daniels Trading повидала все:от высокочастотных скальперов до долгосрочных инвесторов. Если ваша стратегия предполагает покупку