Активные трейдеры покупают и продают фьючерсные контракты на открытом рынке, используя механизм, известный как маржа. Маржа – это добросовестный депозит или авансовый платеж по вновь открытой позиции.
Требования к марже — это особые правила, установленные биржами и брокерскими фирмами, которые должен соблюдать каждый трейдер. Они зависят от продукта и могут быть изменены в соответствии с преобладающими рыночными условиями. Если вы собираетесь торговать фьючерсами, очень важно иметь представление о том, как работает маржа.
Во всех смыслах и целях маржа является ключевым фактором торговли на фьючерсных рынках. Каждый контракт, который покупается или продается, выполняется с использованием финансового рычага:трейдеру требуется только вложить небольшую сумму капитала, чтобы открыть и поддерживать новую позицию. Этот капитал известен как маржа.
В сфере краткосрочной торговли существует два основных типа требований к марже для фьючерсов, о которых следует знать:
Исходный: Начальная маржа — это сумма капитала, необходимая для открытия и удержания позиции во время ежедневного электронного закрытия рынка. В конце каждой торговой сессии незавершенные контракты рассчитываются расчетной палатой биржи. Если трейдер удерживает открытую позицию до закрытия, необходимо выполнить начальные маржинальные требования, чтобы позиция оставалась открытой. В противном случае он ликвидируется.
День: Дневная маржа — это минимум, необходимый для покупки или продажи контракта внутри сессии. Они определяются брокерской конторой и применяются для ограничения ответственности как трейдера, так и брокера. Дневная маржа зависит от брокера, рынка и текущих уровней волатильности.
Важным аспектом маржи, о котором следует помнить, является то, что это просто средство безопасности. Маржинальные требования по фьючерсам защищают трейдера от катастрофических убытков. В случае неожиданной просадки открытые позиции ликвидируются в соответствии с заранее установленными маржинальными требованиями.
На современном рынке фьючерсов маржин-колл состоит в принудительном закрытии открытой позиции. Это может произойти по ряду причин, но в основном из-за неожиданного убытка по открытой позиции. Если сделка становится отрицательной и маржинальные требования не могут быть удовлетворены, позиция ликвидируется по рынку.
Избежать маржин-колла относительно просто. Все, что нужно знать трейдеру, — это взаимосвязь между начальными и дневными требованиями. В качестве примера возьмем следующую сделку с фьючерсами на золото (GC):
| Баланс счета | 10 000 долл. США |
| Начальная маржа (GC) | 3850 долларов США |
| Дневная маржа (GC) | 1500 долларов |
Агрессивный дейтрейдер очень оптимистичен на рынке золота и решает купить 5 контрактов по рыночной цене. Из-за временного горизонта требования к дневной марже имеют решающее значение для сделки и должны быть выполнены. Учитывая размер позиции, вот маржинальные требования для сделки:
На торговом счете должно быть не менее $7500, чтобы длинная позиция оставалась открытой. Если сделка становится неудачной, а убытки снижают баланс счета до уровня менее 7500 долларов, будет выставлен маржин-колл. Брокер свяжется с трейдером и попросит внести дополнительный капитал на торговый счет для покрытия непогашенной задолженности. Если трейдер держит открытые позиции на других рынках, они могут быть ликвидированы для обслуживания необходимой маржи.
Допустим, внутридневной трейдер заинтересован в удержании позиции по золоту через электронное закрытие CME. Для достижения этой цели необходимо выполнить начальные маржинальные требования. Это может быть достигнуто либо за счет уменьшения размера позиции, либо за счет достаточного депозита на счете, чтобы покрыть 3850 долларов США по контракту.
Многие трейдеры, плохо знакомые с рынком, негативно относятся к маржинальным требованиям фьючерсов. На практике маржа является защитой от неблагоприятного воздействия волатильности и бессистемного управления рисками.
Если вы не уверены в марже и кредитном плече, вам может помочь консультация профессионала отрасли. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с пакетом брокерских услуг и экспертными знаниями команды Daniels Trading.