Опцион — это своего рода производный инструмент, который дает вам право купить или продать определенный актив по заранее определенной цене в фиксированную дату в будущем. Однако это не обязывает вас воспользоваться правом. Опционы доступны для различных активов, включая акции, золото, нефть, пшеницу и т. д.
Существует два типа опционов – опционы колл и пут. Определение колл-опциона заключается в том, что это инструмент, дающий вам право, но не обязательство что-то купить. Опцион пут дает вам право, но не обязательство что-то продать.
Опционы колл и пут были введены на индийских фондовых рынках в 2001-2002 годах. Торговля колл-опционами на акции позволяет вам получать выгоду от движения цен без больших капиталовложений и со значительно меньшим риском.
Давайте посмотрим, насколько выгодна торговля ими на примере. Скажем, вы ожидаете, что цена акций конкретной компании ABC вырастет со 100 до 150 рупий в будущем. Вы хотите получить прибыль, торгуя опционами колл. Таким образом, вы покупаете 1000 акций по цене исполнения 100 рупий. Когда цена акций поднимается до 150 рупий, вы можете воспользоваться своим правом на покупку акций по 100 рупий. Таким образом, вы сможете получить прибыль в размере 50 000 рупий, или ( 150-100) х 1000. С другой стороны, если цена упадет до 50 рупий, вы можете не воспользоваться своим правом и не потерять 50 000 рупий. Единственный убыток, который вы понесете в этом случае, — это премия, которую вы должны заплатить за опционный контракт.
Премии — это цена, которую вы платите за заключение контракта. На премию влияют различные факторы, но это лишь часть стоимости базового актива. Это позволяет вам торговать гораздо большими объемами с заданной суммой капитала.
Если вы инвестируете 10 лакхов в акции, а цены вырастут на 10 процентов, вы получите прибыль в размере 1 лакха. Однако с таким же объемом капитала вы сможете торговать гораздо большими объемами с помощью колл-опционов — вы можете заключать сделки на сумму 90 лакхов. Единственная сумма, которую вам нужно заплатить авансом, — это премия, которая, как мы предполагаем, составляет 10 процентов. Если цены на акции вырастут на 10 процентов, ваша прибыль составит 9 лакхов! Так что в торговле опционами есть определенное преимущество
Контракты колл-опционов доступны на 1, 2 или 3 месяца. Однако вы можете выйти из договора в любое время до истечения срока его действия.
Если вы покупатель, вы можете выйти в любое время, если цены станут неблагоприятными или вы хотите получить прибыль. Точно так же продавец или «составитель» также имеет возможность выйти из контракта, чтобы сократить убытки. Однако продавец должен заплатить премию за выход, поскольку премия меняется в зависимости от ситуации. С точки зрения продавца, когда цены становятся невыгодными и исполнение контракта становится нецелесообразным, это называется «без денег». В случае с покупателем ситуация «при деньгах», потому что он собирается зарабатывать деньги, исполняя контракт. Так что премия, которую он ожидает, будет выше. Разница между уплаченной и полученной премией будет убытком в случае продавца и прибылью в случае покупателя.
Есть три способа, которыми этот тип контракта может быть урегулирован. Один из них заключается в заключении сделки, то есть вы можете купить опционы пут на одни и те же акции по той же цене. Разница между премиями, уплаченными за колл-опционы и пут-опционы, и будет вашей прибылью/убытком. Другой вариант - продать. Третий — расчет по цене исполнения в конце срока действия.
Вы можете покупать колл-опционы так же, как и акции; через вашего брокера после оплаты премии. Затем эта премия поступает на биржу и в конечном итоге попадает к продавцу или писателю. Изучая, как покупать колл-опционы, вы должны помнить, что не на все акции есть опционы. Опционные контракты доступны только для избранных ценных бумаг — около 175 из них.
Вы также можете приобрести их для индексов. Если вы считаете, что такой индекс, как Nifty 50, в будущем будет расти, вы можете купить на него колл-опционы и получить прибыль. Опционы на индексы, как правило, менее рискованны, поскольку вы инвестируете в корзину акций, что лучше, чем класть все яйца в одну корзину.
Торговля колл-опционами имеет несколько преимуществ. Вы можете торговать гораздо большими объемами за ту же сумму, потенциальные убытки ограничены уплаченной вами премией, плюс это также позволяет вам торговать акциями, которые в противном случае были бы слишком дорогими для покупки. Они лучше всего работают на бычьем рынке, позволяя вам получать прибыль от любого повышения цен на акции. Опционы пут обычно работают лучше на медвежьем рынке, позволяя покупателям извлечь выгоду из нисходящего тренда цен.
Потенциальные убытки при опционах колл могут быть меньше, чем при прямых инвестициях в акции, но вам все равно нужно правильно выбрать время, чтобы заработать деньги.
Часто задаваемые вопросы
На рынке деривативов колл-опционы дают держателям право купить базовый актив по заранее установленной цене в будущую дату, известную как дата истечения срока действия. Торговые колл-опционы позволяют покупателям застраховаться от будущего роста цен, особенно когда рынок оптимистичен. Это защищает их интересы, если цена актива неожиданно вырастет на будущем рынке.
При длинном колл-опционе у вас есть следующие три варианта:
Если около даты истечения рыночная цена ниже цены исполнения, опцион истечет без всякой ценности. Когда опцион приближается к дате истечения, может произойти несколько вещей. По мере приближения даты экспирации опцион быстро теряет свою стоимость. В результате большинство опционов торгуются до истечения срока действия. Если срок действия вашего колл-опциона истекает при деньгах, вы в конечном итоге будете платить более высокую цену за акции вместе с брокерскими сборами.
Да, продажа опционов колл до даты истечения возможна, особенно если они все еще в деньгах, и вы ожидаете, что рынок существенно не изменится до даты истечения.
Если вы не торгуете, ваш опцион либо истекает бесполезно или будет автоматически исполнен.
Чтобы торговать колл-опционами, вам необходимо четко понимать, как работают колл-опционы.
Решение должно зависеть от состояния рынка. Большинство трейдеров будут торговать опционами, когда они находятся в деньгах до истечения срока их действия. Но когда вы можете продавать, однако, будет зависеть от типа опционов колл, например опционы колл американского типа можно торговать в любое время между датой покупки и датой истечения срока действия, а опционы колл европейского типа исполняются только по истечении срока действия.
Стратегия покрытых колл-опционов — это метод получения дохода от опционной премии. В стратегии покрытого колла трейдер открывает длинную позицию колл и в то же время прописывает опционы колл на тот же актив.
Трейдеры часто используют стратегию покрытого колла, когда считают, что цена актива не будет существенно меняться на будущем рынке.
Опционы колл и пут — это два инструмента, которыми торгуют на рынке деривативов. По определению, колл-опцион — это контракт, который дает покупателю право, но не обязательство, приобрести базовый актив по установленной цене в дату истечения или до нее.
Опционы пут, с другой стороны, дают покупателю право (но не обязательство) продать базовую ценную бумагу по заранее установленной цене в указанную дату.
Премия по опционному контракту рассчитывается по формуле Блэка-Шоулза. Он определяет премию опционов путем умножения цены акции на кумулятивную стандартную функцию нормального распределения вероятностей. На втором этапе чистая текущая стоимость цены исполнения умножается на кумулятивное стандартное распределение и вычитается из ранее рассчитанной суммы. Формула определенно звучит пугающе, но, к счастью, вы можете не заниматься математикой благодаря онлайн-калькуляторам стоимости опционов. Есть много таких калькуляторов стоимости, доступных онлайн, которые могут рассчитать результаты очень быстро и точно.
Простой способ узнать, является ли ваш опцион колл прибыльным или убыточным, — это вычесть цену безубыточности из цены акции по истечении срока действия. Если результирующее значение положительно, то опцион колл является прибыльным. В противном случае это убыток.
Вы можете рассчитать цену безубыточности опциона, добавив цену исполнения опциона с уплаченной премией.