Вы слышали о коротком сжатии VW 2008 года? Он продлился четыре дня и упал на 58% от своего максимума. Хедж-фондам потребовались недели, чтобы оправиться от этого. Для тех из вас, кто следил за ажиотажем вокруг GameStop в последние несколько недель, это могло показаться ошибочно знакомым. Это потому, что это произошло раньше. Если вы были рядом с коротким сжатием VW 2008 года, вы знаете, о чем я говорю. Но сначала нам нужно поговорить о коротких продажах, чтобы вы не попали в ужасную короткую позицию.
Знаете ли вы, что вы можете зарабатывать деньги, когда акции падают в цене? Да, это возможно через короткие продажи. Скажем, по какой-то причине вы считаете, что стоимость компании упадет. Возможно, ходят слухи о малом заработке или банкротах, а может быть, это авиакомпания, которая не может летать из-за пандемии. Все эти причины могут быть оправданием для «коротких» позиций по акциям.
Когда вы открываете короткую позицию по акциям, вы не владеете акциями напрямую, а берете их взаймы у своего брокера. Я сравниваю это с арендой чего-либо; вы можете использовать его временно, но в конечном итоге вам нужно его вернуть. Имейте в виду короткое сжатие VW.
Например, вы «берете взаймы» или продаете без покрытия 100 акций GameStop по 400 долларов. Вы предсказываете, что цена упадет, потому что она слишком переоценена. Конечно же, цена акций падает, вы выкупаете их обратно по бросовой цене в 40 долларов. В этот момент вы возвращаете арендованные акции своему брокеру и получаете прибыль в размере 36 000 долларов.
Как и в большинстве вещей в жизни, нет черно-белых критериев для точного расчета коэффициента коротких процентов. И неудивительно, что трейдеры часто не соглашаются с этим определением, потому что существует несколько способов его расчета.
Еще больше усложняет ситуацию тот факт, что у нас есть несколько разных определений коэффициента коротких процентов. Начнем с того, что это может быть количество дней для покрытия или короткие проценты в процентах от плавающей суммы. И последнее, но не менее важное:у нас есть коэффициент коротких позиций на NYSE. Вы еще не запутались?
Но что мы знаем, так это то, что короткая процентная ставка в процентах от плавающих выше 20% считается чрезвычайно высокой. Кроме того, «дни покрытия» выше 10 указывают на крайний пессимизм. По этим причинам к акциям с высокой короткой процентной ставкой следует подходить с особой осторожностью.
Независимо от того, какое определение вы используете, основные принципы остаются теми же. Если уж на то пошло, любая акция или индекс с высоким коэффициентом коротких процентов имеет две определяющие характеристики.
Вы увидите эти принципы как в коротком сжатии VW, так и в коротком сжатии GameStop. Если эта тенденция сохранится, вы будете знать, на что обращать внимание.
Большое количество акций, проданных без покрытия, и/или небольшое количество акций, доступных для торговли. Имея это в виду, если произойдет внезапный ажиотаж покупателей, мы увидим, как короткие продавцы лихорадочно закрывают свои позиции, чтобы минимизировать свои потери.
Короткое сжатие происходит, когда цена акции начинает расти, вынуждая трейдеров, которые рассчитывали, что ее цена упадет, поспешно выкупать ее, чтобы предотвратить еще большие потери. Выкупив их короткие позиции, сработала петля обратной связи. Растущий спрос привлекает больше покупателей, что подталкивает акции вверх. В свою очередь, это заставляет еще больше продавцов покупать или закрывать свои позиции.
Нам не нужно оглядываться назад, чтобы увидеть один из самых результативных коротких сжатий в истории. Шорты TSLA или Telsa потеряли в общей сложности 245 миллиардов долларов в 2020 году, поскольку цена выросла на 743 %.
У нас есть фантастическое видео на вашем веб-сайте, где мы объясняем, как торговать коротким сжатием, посмотрите его.
В разгар рецессии 2008 года одна компания нарушила эту тенденцию. Если история Volkswagen говорит нам о чем-то, так это о том, что манипулирование рынком может происходить с обеих сторон стола. И дело не только в больших деньгах и организациях.
На короткое время, 28 октября 2008 года, акции франкфуртской компании Volkswagon (VW) выросли более чем в четыре раза за два дня. Благодаря этому чудовищному шагу VW ненадолго стал крупнейшей компанией в мире. Да, мир!
Перенесемся в 2006 год, когда компания Porsche неожиданно объявила, что хочет усилить свои позиции в VW. Для этого они вкладывали и вкладывали значительные средства, скупая акции VW оптом. Как и ожидалось, цена акций начала неуклонно расти с годами.
Что делать в этом сценарии? Вы укорачиваете его, и это именно то, что сделали хедж-фонды. Хедж-фонды наблюдали за этим и почувствовали, что акции сильно переоценены, и начали продавать акции, делая ставки на то, что в конечном итоге они упадут.
К концу 2008 года количество коротких позиций резко возросло. Суть в том, что Porsche принадлежало 43% акций VW, 32% опционов, а правительству принадлежало 20,2%. Как видите, осталось очень мало того, что можно было бы купить кому-то еще.
Проще говоря, это означало, что фактическое доступное количество акций в обращении снизилось с 45% акций в обращении до примерно 1% акций в обращении. Кроме того, кажущаяся «низкой» ставка коротких позиций в 12,8% превратилась в огромный дисбаланс спроса и предложения. Таким образом, нужно было немедленно купить миллионы акций, даже если акций, доступных для продажи, просто не было.
В Porsche заявили, что они «решили сделать это объявление после того, как стало ясно, что на рынке гораздо больше коротких позиций, чем ожидалось».
Несмотря на обезоруживающую формулировку, заявление Порше возымело именно тот эффект, на который мы рассчитывали. Конечно же, это объявление вызвало массовую панику среди всех, у кого были короткие позиции по акциям VW. Porsche также сделал это заявление в воскресенье, когда рынок был закрыт. Ничего удивительного. Из-за этого у продавцов на короткие позиции не будет возможности покрыть свои позиции, пока рынок не откроется снова.
Это несоответствие заставило продавцов коротких позиций спешить покупать больше акций, чтобы покрыть свои позиции, что еще больше повысило цену акций до октября 2008 года, когда цена акций VW теперь колебалась чуть выше 900 евро, а в какой-то момент превысила 1000 евро в ходе внутридневной торговли.
В результате хедж-фонды, которые продавали VW, потеряли около 30 миллиардов долларов, а Porsche заработала миллиарды. По иронии судьбы, это было в то время, когда продажи автомобилей в отрасли шли исключительно плохо.
Как вы знаете, при коротких сжатиях они не длятся долго. То, что произошло дальше, не стало шоком. За четыре дня акции упали на 58%, а в течение месяца цена упала на 70% по сравнению с пиком 28 октября. По словам главного инвестиционного стратега Ally Invest Линдси Белла, это была классическая модель короткого сжатия.
Мы видим быстрый рост цены, за которым следует стремительное падение при любом коротком сжатии. А в условиях дефицита все пытаются продать одновременно.
Но, как правило, все сжатия заканчиваются одинаково, и во многих случаях акции просто возвращаются туда, где они начали свой полет. Большинство хедж-фондов знали об этом и сохраняли свои позиции в суматохе. Из-за этого они были щедро вознаграждены, когда акции упали на 70% за один месяц.
28 января 2021 года стало датой, которая войдет в книгу ритейлера видеоигр GameStop. В 2020 году цены колебались в районе 10 долларов. Перенесемся в 2021 год, и цены выросли за один день на 400% до 483 долларов. Вы можете поблагодарить форум Reddit WallStreetBets за это.
Розничные трейдеры координировали атаку на большие деньги, поднимая цены на акции, несмотря на высокий короткий интерес к акциям. Конечно же, GameStop пошел по пути Volkswagen, быстро упав в цене до 40 долларов. Все в течение недели.
Мы видели одни из самых потрясающих коротких ожогов века. Короткие продажи — отличный способ получить значительную прибыль, но он не для неопытных или слабонервных. Это потому, что многое может пойти не так, когда дело доходит до короткой продажи.
Самое главное, что вы можете сделать, это убедиться, что вы выполнили домашнее задание. Этот тип торговли — очень сложная игра, и вы не хотите оказаться на неправильной стороне сделки. Позвольте нам помочь вам в вашем торговом путешествии. У нас есть бесплатные курсы и видео на тысячи долларов, которые помогут вам начать работу.