Мы рассматриваем направленные спреды, уделяя особое внимание портфелю, риску и перспективам. В рамках стратегии торговли опционами мы рассмотрим продажу спредов с бычьим, медвежьим и рыночно-нейтральным уклоном. Эти различные стратегии дают вам возможность выбрать инструменты, наиболее эффективные в текущих рыночных условиях.
Я НЕ ЗНАЮ, КАКАЯ ТЕКУЩАЯ ОБСТАНОВКА НА РЫНКЕ, КОГДА ВЫ ЧИТАЕТЕ ЭТО. Это не имеет значения. Изучив различные опционные стратегии, вы сможете выбрать сделку, наиболее эффективную для вашего портфеля.
В первом сообщении в блоге опционов я сделал общий обзор концепции кредитного спреда. Не было уроков стратегии, анализа рынка и форматов критериев. Я только хотел дать обзор того, что такое кредитный спред; а также предложить перспективу относительно того, когда вы можете торговать этим спредом.
Почему я первым предложил эту сделку? Почему я выбрал именно его, а не железного кондора или бабочку? По той простой причине, что существует два типа торговли опционами.
Да только два. Как только вы изучите эти две сделки с опционами на акции, вы поймете все остальные опционные спреды. Имея четкое представление об этих двух сделках, вы сможете построить все остальные сделки с опционами, включая направленные спреды.
Это не означает, что вы будете знать или понимать, когда размещать все эти другие опционные сделки. Это не означает, что вы сможете успешно торговать любым опционным спредом.
Это просто означает, что как только вы изучите эти две сделки, вы поймете, что любая другая сделка с опционами включает в себя части вертикали или календаря.
Вертикальные и календарные спреды — это опционные спреды, которые также могут быть направленными спредами. Что делать, если вы не хотите торговать календарем? Тогда не надо. В ваших же интересах разобраться в календаре, даже если вы никогда не захотите его торговать.
Вы можете захотеть свернуть позицию или торговать чем-то с другим сроком действия. Затем вам нужно понять, как оценить его и рассчитать свой риск. Что произойдет с вашей позицией, если рынок обернется против вас?
Понимание и способность осознавать риски исходят из понимания того, как торговать по календарю. Какие торговые концепции существуют для торговли по календарю?
Поэтому я начал эту серию с кредитных спредов, а после кредитных спредов я перейду к календарной торговле, когда мы обсудим направленные спреды.
В прошлой статье мы обсуждали, как построить кредитный спред. Чтобы войти в кредитный спред, мы продаем позицию с помощью коллов или путов. Чтобы выйти из позиции, мы бы купили ее обратно; или пусть он истечет бесполезно.
Это отличный способ начать торговлю опционами и отличный способ начать торговать на рынке, поскольку от трейдера требуется только четкое понимание рыночного тренда. Отсюда привлекательность направленных спредов.
Членство в нашем торговом сервисе дает вам доступ к трейдерам с многолетним опытом; которые предлагают вам анализ рынка (включая тренд). Они не скажут вам, где войти или выйти из сделки.
Они не скажут вам, когда фиксировать прибыль или какой размер позиции открывать. Вместо этого они поделятся с вами своими личными сделками, анализом рынка и тенденциями рынка. Они могут даже показать вам, где они совершили сделку и какой размер сделки они открыли.
С рыночным уклоном новый трейдер может разработать вертикальную торговлю опционами, которая соответствует его собственному портфелю и уровню комфорта риска. Можете ли вы представить себе удобные варианты торговли?
Вам не нужно торговать «только» вертикальными спредами или «только» торговыми календарями. Однако пока вы учитесь и практикуетесь, вы можете создать более крупное портфолио.
Сделки с вертикальными опционами или направленными спредами можно совершать с очень небольшим счетом. Насколько маленький для вас маленький? Я торгую на небольшом счете, около 2к.
Даже со счетом в 300 долларов вы можете эффективно торговать опционами. Способность эффективно торговать опционами на счете в 300 долларов сводится к пониманию баланса/противовеса, связанного с торговлей опционами.
Все торговые стратегии (в опционах или акциях) вращаются вокруг портфеля. Хотя я не могу определить ваш уровень риска и не могу определить ваш уровень «приемлемого убытка», я могу научить вас, как измерять риск.
Я могу научить вас, как определить, какую торговую стратегию выбрать для различных рыночных условий. Я могу научить вас, как определить размер ваших сделок, чтобы выжить в сделке, которую вы открываете, включая направленные спреды (ознакомьтесь с нашей страницей обучения торговле опционами).
Направленные спреды, такие как кредитный спред, являются отличным инструментом для новых трейдеров, которым сложно ориентироваться. Они также являются отличным инструментом, если вы хотите добавить некоторую защиту от текущей позиции, которую вы занимаете на рынке.
Одна вещь, которую нам нужно обсудить при рассмотрении торговых опционов, — это предвзятость портфеля. Если у вас есть позиции, направленные на рынок, вы не хотите входить в новые позиции, которые бросают вызов этому предубеждению рынка. Например, многое из того, чему я учу, связано с торговлей продуктами, основанными на отраслевых ETF или индексных ETF.
Когда мы торгуем этими продуктами с направленным уклоном, мы не хотим открывать новые сделки с опционами, которые делают ставки против наших текущих позиций. Если у меня есть позиции по QQQ, которые являются медвежьими, и по IBB, которые являются медвежьими, я бы не хотел входить в новую позицию по SPY, которая является бычьей.
Вы можете понять, почему? QQQ — это ETF, основанный на рынке фьючерсов /NQ. Это индекс NASDAQ 100. Очевидно, я вошел в эту сделку с медвежьим взглядом на рынок в целом.
IBB ETF основан на секторе биотехнологий NASDAQ. Это снова медвежий взгляд на весь сектор рынка. Если NASDAQ в целом медвежий, то и S&P тоже.
Как и Russel 2000. Как и NYSE. Вы не хотели бы занимать бычью позицию в SPY, если вы в целом медвежьи на рынке. Вы окажетесь в проигрышной позиции.
Если рынок растет, у вас есть убыточная позиция, а если рынок падает, у вас есть убыточные позиции. Вы фактически создали ситуацию проигрыша / проигрыша (наблюдайте, как мы торгуем на рынках каждый день в наших торговых залах).
Прижилась ли эта концепция? Это важно для разработки портфеля продуктов. Да, продукты. Вы не должны рассматривать каждую из ваших сделок по отдельности. Тем не менее, как еще одна часть вашего общего инвентаря.
Это не означает, что вам запрещено размещать бычьи сделки на медвежьем рынке или наоборот. Есть продукты, которые не синхронизируются с остальным рынком.
Существует несколько продуктов, которые не синхронизированы по секторам и не привязаны к индексам. Подумайте, например, о доходах или подумайте о продуктах, которые имеют каталитическое событие, такое как основные новости.
Такой продукт, как TSLA, может иметь негативные новости и быть медвежьим, в то время как остальная часть рынка настроена бычьим образом. Весь рынок может быть медвежьим, в то время как некоторые секторы могут быть бычьими.
Есть много причин для торговли вопреки общему рынку. Однако вам нужно понять причины; понимание того, что ваша сделка означает для всего вашего портфеля.
Я не собираюсь тратить слишком много времени на обсуждение баланса/противовеса инверсных рынков, выбора сектора или корреляции индексов. Я просто хочу, чтобы вы подумали о том, чем вы торгуете.
Как этот продукт повлияет на весь ваш портфель? Если вы торгуете индексными ETF, оставайтесь в пределах рыночного уклона, чтобы избежать возникновения ситуации потери/убытка.
Когда мы торгуем различными спредами, нам нужно использовать общий торговый язык. «Кредитный спред» не является спредом «медвежий колл» или «бычий пут».
«Кредитный спред» — это вертикальная сделка с опционами. Если вы продали эту позицию, это короткая сделка. Если вы купили эту позицию, это длинная сделка.
Итак, это то, что мы будем называть нашими сделками. Не «кредитные спреды», а короткие вертикали. Мы продаем вертикальную сделку с опционами, и нам нужно только назвать сторону сделки, которой мы торгуем.
Если мы торгуем звонками, то мы продаем вертикаль коротких звонков. Вертикальный короткий звонок. Коротко поставить вертикально. Вертикальный короткий пут.
Давайте резюмируем. Я сосредоточен на том, чтобы научить вас концепции и теории вертикальных сделок. Наиболее точное EM (ожидаемое движение) относится к продуктам ETF, поэтому я чаще всего использую их в наших примерах.
Мы определили язык, чтобы иметь универсальное понимание и язык для каждого продукта. Я не буду называть наши сделки бычьими спредами пут или медвежьими коллами, но буду называть их кредитными или дебетовыми спредами. Вот как сделка определяется на нашей брокерской платформе.
Когда мы немного медвежьи, немного бычьи или видим движение цены в модели консолидации, мы рассматриваем короткую вертикальную сделку. Почему?
В короткой вертикальной сделке мы не будем участвовать в движении цены. Вы понимаете, что это значит?
Если бы я купил колл или продал пут, я бы участвовал в прибылях или убытках по мере того, как цена АКЦИИ двигалась вверх или вниз. В короткой вертикальной сделке максимальная прибыль равна общей сумме полученного кредита.
Единственное, что необходимо для того, чтобы наша короткая вертикаль была на 100 % прибыльной, — это чтобы цена оставалась ниже нашего якорного опциона.
Другая причина, по которой мы можем войти в короткую вертикаль, заключается в хеджировании сделки. Отличным примером использования короткой вертикали для хеджирования сделки является присоединение короткой вертикали к бабочке для создания спреда в виде пропорции бабочки.
На стороне колл мы могли бы занять длинную позицию баттерфляем с короткой встроенной вертикалью; давая нам сделку 1,3,2 или сделку 2,3,1. Это может принести нам прибыль, если цена не «выскочит» в намеченном нами направлении.
Предположим, что $SPY торгуется на уровне 270 долларов, и у нас есть EM на уровне 13 долларов в следующие 35 дней. Мы могли бы открыть бабочку с прикрепленным к ней коротким вертикальным спредом примерно на уровне 283 долларов США.
Таким образом, если цена остается ниже $283, мы сохраняем кредит и позволяем бабочке истечь бесполезной. Если цена движется в нашем направлении, то бабочка прибыльна.
Мы управляем торговлей. Вы также можете воспользоваться хеджированием, чтобы уменьшить общий риск дельты вашего портфеля. (неплохая идея)
Сколько времени мы берем на сделку, зависит от стратегии входа в сделку. Каждый день кто-то заходит в наши торговые залы и спрашивает, как далеко я могу зайти, чтобы ввести кредитный спред.
На этот вопрос очень сложно ответить, потому что их вопрос неполный. Если бы они спросили, как далеко я захожу, чтобы встроить кредитный спред в бабочку, я мог бы сказать им, что 20–50 дней — идеальный вариант, а дельта — от 20 до 40 дней.
Видите, какой у меня был ответ, как только я узнал, в чем заключается стратегия? Пройдите наш курс по торговле опционами, чтобы узнать больше о направленных спредах и других стратегиях торговли опционами.
Торговля опционами и направленными спредами ничем не отличается от торговли акциями или фьючерсами. Существует множество способов торговли опционами и множество стратегий, основанных на различных рыночных условиях. Способность понять, когда и почему мы торгуем одним типом стратегии, а не другим, имеет решающее значение для вашей способности успешно получать прибыль от сделок, которые вы заключаете.