Вы слышали историю акций Enron? То, что когда-то было фаворитом Уолл-стрит, теперь опозорилась, и ее больше нет. Бухгалтерский скандал потряс мир инвестиций. Акционеры и рабочие много потеряли в совершенном мошенничестве.
Назовите имя Enron любому, кто имел дело с фондовым рынком в начале девяностых, и вы, вероятно, услышите стон. Фактически, им даже не нужно быть инвесторами, чтобы узнать о печально известном корпоративном крахе Enron.
Компания была основана в 1985 году, когда Houston Natural Gas объединилась с InterNorth; газовая компания, базирующаяся в Омахе, штат Небраска. Сами по себе две компании были небольшими и далеко не впечатляющими. После объединения в Enron новое предприятие стало одной из самых мощных энергетических компаний в стране.
Тем не менее, Enron сделала больше, чем просто энергию, поскольку она расширилась на такие секторы, как связь, электричество и целлюлозно-бумажная промышленность. Она так быстро стала диверсифицированной, что Fortune шесть лет подряд признавала Enron «самой инновационной компанией» Америки.
Enron действительно был на высоте и также был одной из самых известных компаний на Уолл-стрит. Так как же эта история началась здесь и закончилась полной катастрофой? История акций Enron - это история человеческой жадности и манипуляций со стороны акционеров. Это образец корпоративного мошенничества, навсегда изменивший законы и постановления Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Все, что случилось с Enron, началось с генерального директора Кеннета Лэя. Лэй был бывшим генеральным директором Houston Natural Gas и вновь занял пост генерального директора недавно созданной Enron. Он происходил из скромных деревенских жителей штата Миссури. Позже его семья переехала в Колумбию, штат Миссури, где он позже поступил в среднюю школу и, в конечном итоге, в Университет Миссури.
Лэй изучал экономику и получил в школе степень бакалавра и магистра искусств. В конце концов, он поступил в Хьюстонский университет, где получил степень доктора философии. по экономике в 1970 году.
Он время от времени работал экономическим аналитиком в нефтегазовой отрасли, за исключением короткого пребывания в ВМС США. На этой должности Лэй будет тесно сотрудничать с Пентагоном и действовать в качестве специального советника военно-морского контролера.
Его политические связи будут продолжаться и за пределами Пентагона, поскольку он дружил с бывшим президентом Джорджем Бушем-старшим, а также бывшим президентом Биллом Клинтоном. Лэй активно участвовал в политических кампаниях и жертвовал обеим партиям миллионы долларов.
Но скандал с фондовой историей Enron - это на самом деле то, что принесло Лэю известность, поскольку после суда ему было предъявлено обвинение в мошенничестве с ценными бумагами по десяти пунктам. Лэй войдет в историю как один из худших руководителей любой компании и всегда будет синонимом мошенничества и обмана.
Несмотря на то, что большое жюри признало Лэя виновным, он ни дня не отсидел в тюрьме. Во время отпуска в Аспене, штат Колорадо, в июле 2006 года Лэй внезапно скончался из-за сердечного приступа. Его обвинения были сняты в связи с его смертью. В результате тысячи акционеров так и не смогли увидеть справедливость.
Лэй использовал свое положение для организации одной из крупнейших мошеннических компаний в истории США. Итак, что именно такого незаконного сделал Лэй? В этой истории акций Enron Лэй использовал незаконные методы бухгалтерского учета, которые позволили скрыть долги на миллиарды долларов.
Бухгалтерская практика Лэя включала в себя лазейки в бухгалтерском учете, организации специального назначения, а также ложный и неточный учет. Лэю и его команде удавалось обманывать акционеров, частных инвесторов и SEC в течение многих лет.
К несчастью для бухгалтерской фирмы Arthur Andersen, скандал оказался слишком разрушительным, чтобы от него можно было оправиться. Фирма вела бухгалтерские дела для Enron, и Лэй и другие посоветовали ей смотреть в другую сторону.
Результаты мошеннической бухгалтерской отчетности Лэя были огромными и привели к банкротству компании. В 2002 году Артур Андерсен также закрыл магазин, поскольку последствия скандала с Enron были слишком велики для него. Лэй сознательно ввел сложную финансовую систему, чтобы обмануть как акционеров, так и аналитиков.
Цифры были сфальсифицированы, а деньги созданы с помощью бухгалтерских уловок. Мошенничество стало настолько серьезным, что, по слухам, все состояние Лэя было сфабриковано компанией. По сообщениям, состояние Лэя составляло сотни миллионов, если не миллиарды долларов. Хотя по мере того, как акции упали, его собственный капитал упал.
Говорят, что тактика и обман, использованные Enron, похожи на скандал, потрясший Lehman Brothers в 2005 году. Он также в том же духе, что и мошенничество, о котором сообщалось при сокрытии валютного свопа греческого долга Goldman Sachs. Поскольку бухгалтерская практика Enron продолжает вызывать беспокойство у акционеров, выручка компании выросла более чем на 750% в период с 1996 по 2000 год. Трудно спорить с ростом акций, когда вы знаете, что в конечном итоге они снова упадут.
Многие корпоративные мошенничества обнаруживаются, даже если вы изменяете финансовые показатели компании. Для этой истории акций Enron это было полное отсутствие ответственности перед руководящей командой Лэя.
На самом деле никто не делал работы, чтобы скрыть бумажный след или учесть аномалии, которые можно было бы обнаружить при расследовании.
Вдобавок ко всему, проверка и аудит SEC проводились быстрыми темпами после краха доткомов в 2000 году. Все внимание было приковано к публично торгуемым компаниям, поскольку рынок пытался восстановиться.
Некоторые заметили, что некоторые сегменты Enron работают хорошо, несмотря на обвал фондового рынка. Другие отмечали, что Enron должна быть прибыльной, если посмотреть на ее финансовые результаты за прошлые периоды.
Но компания продолжала накапливать долги. Enron также ужасно не отвечал на вопросы о своем финансовом положении. Компания часто ошибочно вводила цифры; что в конечном итоге привело к ее краху и банкротству.
Лэй и другие руководители также быстро продавали акции. Как будто они знали, что приближается конец. В 2001 году рынок начал наводнять статьи, ставящие под сомнение прибыльность Enron. Аналитики объяснили, что они буквально понятия не имели, как Enron зарабатывает деньги. Что обычно является явным признаком того, что происходит что-то мошенническое.
Акция начала падать. И в течение нескольких недель упала с рекордно высокой цены в 90,75 доллара за акцию. Некоторые бухгалтеры Enron, не участвовавшие в мошенничестве, также начали замечать некоторые проблемы. Бухгалтер Enron Ванда Карри отметила, что некоторые цифры в розничном подразделении не складываются. По мере того, как схема постепенно начинала разваливаться, у Enron не было даже денег для выплаты кредиторам, у которых компания брала ссуды.
Последствия этой истории с акциями Enron были быстрыми и жестокими, в основном для акционеров компании. Команда руководителей быстро распалась. И даже после мошеннического, но положительного отчета о прибылях и убытках цена акций не сдвинулась с места. Фактически, к моменту объявления Enron о банкротстве стоимость акций упала с рекордно высокого уровня до менее доллара. Почти все руководители, участвовавшие в скандале, были арестованы и быстро признаны виновными по нескольким различным обвинениям.
Я уже упоминал, что Лэй скончался до того, как провел в тюрьме хоть один день. Общественность, конечно, не была удовлетворена этим и подала коллективный иск на сумму 40 миллиардов долларов. Акционеры хотели, чтобы головы закрутились, но им не было предоставлено правосудия, когда Лэй преждевременно скончался. Более 4000 сотрудников Enron потеряли работу и, получив уведомление, имели 30 минут, чтобы покинуть здание. Бухгалтерская фирма Arthur Andersen закрылась и тоже вышла из бизнеса, что привело к потере еще большего числа рабочих мест.
Это история акций Enron, которая потрясла Уолл-стрит и всю страну. Возможно, хуже всего было то, что доверие между акционерами и корпорациями было потеряно и навсегда испорчено. В то время банкротство Enron было крупнейшим в истории США. Хотя уже в следующем году его обогнала WorldCom.
Enron по-прежнему является стандартом для оценки банкротств и мошенничества. Особенно те, которые связаны с обманом акционеров. Падение курса акций обошлось акционерам в 74 миллиарда долларов за четыре года до того, как компания наконец объявила о банкротстве. Это также разрушило пенсионные планы трудолюбивых американцев, уничтожив миллиарды долларов за несколько лет.
Наконец, мошенническая деятельность Enron вынудила SEC радикально усилить надзор за компаниями. Он также ввел в действие Закон Сарбейнса-Оксли, предусматривающий более суровые наказания за уничтожение или изменение записей и документов, необходимых для расследований Комиссии по ценным бумагам и биржам. Он также призвал к усилению ответственности фирмы, которые проводят аудит публично торгуемых компаний. Последствия и разветвления Enron были огромными. Его до сих пор используют как пример недоверия к публичным компаниям.