В декабре прошлого года, после того, как пять лет подряд обошел индекс S&P 500, я написал:«Такой серии не должно быть, и читателей следует предупредить, что нет никаких гарантий, что она будет продолжаться».
Что ж, все кончено. Мои годовые выборы на 2021 год оказались очень хорошими, со средней доходностью 17,4%, но индекс S&P показал себя намного лучше, прибавив 35,8%. (Возвраты и данные по всей истории до 5 ноября.)
С 1993 года я предлагал список из 10 акций на год вперед. Девять из них выбраны экспертами, которым я доверяю, и я включил одного из своих. Я рад сообщить, что в 2021 году мой выбор был самым большим победителем: ONEOK (OKE), компания по транспортировке природного газа, которой уже 115 лет, которая выиграла от роста цен на нефть и выросла на 139,9%.
В конце концов, я перейду к своему выбору на 2022 год. Начнем с одного из результатов Исследования инвестиций в линейку ценности . источник сжатых исследований, которые также имеют хорошие результаты в области прогнозирования. Моя стратегия - выбирать из акций, которые Линия ценности оценивает наивысшие оценки («1») как по своевременности, так и по безопасности. На данный момент этот список короткий:девять компаний, включая очевидные, такие как Apple (AAPL) и Visa (V).
Выброс - T. Rowe Price Group (TROW), управляющего активами из Балтимора, доходы которого с 2009 года росли каждый год, несмотря на растущую популярность дешевых индексных фондов. Строка значения отмечает, что «акции резко выросли за последний год. Однако наши прогнозы предполагают… достойный потенциал роста в следующие 3-5 лет».
Parnassus Endeavour (PARWX), социально ответственный фонд, инвестирующий в экологические, социальные и управленческие меры (ESG), за последние 10 лет принес блестящий среднегодовой доход в 18,3%. В 2021 году Джером Додсон отказался от управления Endeavour и другими фондами Parnassus, но он по-прежнему является руководящей силой в фирме, которую он основал 35 лет назад. Я выбрал из портфолио на 2019 и 2020 годы компании, производящие микрочипы, которые в среднем достигли почти 100% прироста.
На 2022 год мне нравится PepsiCo (PEP), которую Билли Хван, новый сольный менеджер фонда, впервые приобрел в июле. Помимо безалкогольных напитков, у компании есть такие уважаемые бренды, как Lay's, Quaker и Gatorade. Доходы постоянно росли, и PepsiCo может извлечь выгоду из общей инфляции за счет агрессивного роста цен.
Еще одним крупным победителем в 2021 году стал Дэн Абрамовиц из Hillson Financial Management в Роквилле, штат Мэриленд, который является моим постоянным экспертом в небольших компаниях. Он выбрал компанию IEC Electronics, которая была приобретена Creation Technologies в октябре на 53% дороже, чем цена акций, когда я включил ее в список, отметив, что «IEC также является потенциальной целью для поглощения».
На 2022 год Дэн рекомендует DXC Technology . (DXC), компания среднего размера, занимающаяся информационными технологиями, базирующаяся в пригороде Вашингтона, округ Колумбия. Дэн пишет, что сейчас в процессе перемены, «но мы все еще находимся здесь в самом начале». Прибыль растет, но акции «оцениваются в 10 раз меньше прибыли текущего финансового года».
Несколько месяцев назад я порекомендовал AB Small Cap Growth (QUASX), фонд, который за последние пять лет продемонстрировал сенсационную доходность в 29,8% в годовом исчислении. Фонд пополнял активы LHC Group из Луизианы. (LHCG), поставщик пост-неотложной помощи, включая услуги по уходу на дому и услуги хосписа, в более чем 700 населенных пунктах. Акции выглядят хорошо оцененными после неудач из-за ураганов и из-за того, что медицинские работники были вынуждены поместить в карантин из-за COVID-19. По мере того как население стареет, здравоохранение становится все более развивающейся отраслью.
Fidelity Advisor Growth Opportunities (FAGAX) очень популярен, входя в 3% лучших фондов в своей категории по пятилетней доходности. Проблема в том, что он имеет колоссальный коэффициент расходов 1,82% и продается в основном через консультантов. Тем не менее, вы можете просмотреть его портфолио в поисках идей. Большая часть активов фонда - это акции технологических компаний, но единственной новой покупкой в 2021 году среди его 25 крупнейших холдингов была компания Freeport-McMoRan . (FCX), добыча полезных ископаемых (медь, золото, серебро) и нефти и газа. За последний год акции выросли вдвое, но соотношение цены и прибыли, основанное на консенсус-прогнозе аналитиков на 2022 год, составляет всего 11.
Разочарованием в 2021 году стало падение на 47% акций Upland Software (UPLD). Это был выбор Терри Тиллмана, аналитика программного обеспечения из Truist Securities, предыдущие статьи которого в моем годовом списке превосходили индекс S&P 500 девять невероятных лет подряд. Тиллман недавно начал освещение на сайте EngageSmart (ESMT) с рейтингом "Покупать". Фирма, которая помогает специалистам в области здравоохранения управлять своей практикой, стала публичной только в сентябре, но ее рыночная стоимость уже составляет 5 миллиардов долларов, и Тиллман считает, что цена будет намного выше.
Это был не лучший год для крупных компаний Китая, которые, по всей видимости, считают правительство Китая, стали достаточно большими, чтобы угрожать Коммунистической партии. В результате худшими показателями в моем списке на 2021 год стал гигант электронной коммерции Alibaba Group Holding (BABA), акции которого упали почти вдвое.
Тем не менее, если вы не боитесь риска, китайские акции в наши дни представляют собой замечательную ценность. Matthews China (MCHFX), мой любимый фондовый фонд в Азии, держится за Tencent Holdings (TCEHY), что примерно на 40% ниже своего пика в феврале. Tencent с рыночной капитализацией 576 миллиардов долларов работает по всему миру и предлагает социальные сети, музыку, мобильные игры, платежные сервисы и многое другое.
В прошлом году я впервые обратился к Schwab Global Real Estate (SWASX) и был доволен доходностью 21% от ее выбора, сингапурской UOL Group (UOLGY), с портфелем офисных, жилых и гостиничных услуг. Третий по величине холдинг фонда - Public Storage . (PSA), владелец 2500 объектов в 38 штатах. Есть ли лучший бизнес? Каждый год я получаю по электронной почте уведомление о том, что арендная плата за мое помещение для хранения подорожала, и что я собираюсь с этим делать? Выносить свои вещи - ужасающая мысль. Я всегда хотел владеть этой акцией. Это дорого, но ожидание может сделать это еще дороже.
С годами активы Berkshire Hathaway (BRK.B), холдинговой компании Уоррена Баффета, становились все более и более диверсифицированными. По последним данным, компания владела 40 публичными акциями. Крупнейшим холдингом Berkshire Hathaway на сегодняшний день является Apple, его стоимость составляет около 135 миллиардов долларов. Угадай, что второе? Банк Америки (BAC) на 49 миллиардов долларов. Я давний поклонник и акционер BofA, и он особенно хорошо выглядит в то время, когда процентные ставки растут.
Моя противоположная предвзятость окупилась в прошлом году, когда я избавился от своего провального выбора в 2019 году Diamond Offshore Drilling (он обанкротился) и выиграл двойной с ONEOK. Снова ища ценность, я пришел в Starbucks . (SBUX), который сильно пострадал (и, на мой взгляд, неоправданно) летом, когда компания предупредила о более медленном восстановлении в Китае. Поэтому я пользуюсь преимуществами пугливых инвесторов и рекомендую Starbucks, одну из самых управляемых компаний в мире, которая стабильно растет с 33 000 торговых точек по всему миру.
Я закончу моими обычными предупреждениями. Эти 10 акций различаются по размеру и отрасли, но они не предназначены для составления диверсифицированного портфеля. Я ожидаю, что они превзойдут рынок в ближайшие 12 месяцев, но я не советую держать акции менее пяти лет. Покупай и держи работы! Наконец, это мои рекомендации, но рассмотрите их как предложения для вашего собственного изучения и принятия решений. Никаких гарантий.
Джеймс К. Глассман возглавляет Glassman Advisory, консалтинговую фирму по связям с общественностью. Он не пишет о своих клиентах. Его последняя книга Сеть безопасности:стратегия снижения рисков ваших инвестиций во время турбулентности . Из упомянутых здесь акций ему принадлежат Bank of America, Oneok и Starbucks.