Пандемия COVID-19 затормозила рост экономики во всем мире. Это было не только здесь, в США; Акции развивающихся рынков не стали исключением.
Развивающиеся страны, глобальный ВВП которых стремительно растет, предлагают глобальным инвесторам в акции предложение с высоким риском, но с высоким вознаграждением. Они также предлагают географическую диверсификацию, обеспечивая потенциальный источник роста в периоды, когда их портфели, ориентированные на США, могут быть неэффективными.
Аргументы в пользу того, что инвесторы диверсифицируют акции развивающихся рынков, теперь подкрепляются оптимизмом в отношении восстановления экономики, потенциала роста прибыли и ослабления доллара США. В «Перспективах развития мировой экономики» Международного валютного фонда прогнозируется, что в 2021 году ВВП развивающихся стран и этих развивающихся стран вырастет на 6% после сокращения примерно на 3,3% в 2020 году.
«Учитывая наше предпочтение цикличности на внутреннем рынке и возможность дальнейшего ослабления доллара США, мы думаем, что развивающиеся рынки представляют собой хорошую возможность для инвесторов в 2021 году», - пишет аналитик инвестиционной стратегии Baird Росс Мэйфилд.>
Но каким акциям развивающихся рынков еще есть куда расти? Мы рассмотрим пять лучших пьес EM из крупнейших развивающихся стран.
Бангалор, индийская ИТ-компания Infosys Согласно прогнозам Zacks Investment Research, (INFY, $ 18,46) в этом году рост прибыли будет выражаться двузначными числами, и он останется привлекательным для растущих инвесторов.
Многонациональная компания с оборотом 13,1 миллиарда долларов, имеющая 46 офисов по всему миру и около 158 000 сотрудников, предлагает клиентам бизнес-консалтинг и услуги в области информационных технологий, помогая реализовать различные стратегии в рамках их цифровой трансформации.
В третьем квартале компании, закончившемся 31 декабря, Infosys сообщила о заключении крупных сделок на сумму 7,13 млрд долларов, что является рекордным показателем; 73% из них - новые клиенты. Компания заявляет, что новые партнерские отношения с клиентами Daimler AG, Rolls-Royce и Vanguard демонстрируют глубину ее цифровых и облачных возможностей.
Например, партнерство компании с Rolls-Royce направлено на оказание инженерных и научно-исследовательских услуг для подразделения Civil Aerospace этого производителя роскошных автомобилей.
«Infosys был ценным партнером Rolls-Royce на протяжении многих лет, - говорит Кишор Джаяраман, президент Rolls-Royce в Индии и Южной Азии. «Мы привержены Индии и сохраняем уверенность в долгосрочных перспективах этого рынка».
Закс ожидает, что прибыль Infosys на акцию вырастет на 12,1% в 2021 году по сравнению с историческими темпами роста прибыли на акцию в 5,4% и опережает ожидаемые в отрасли 11,8%. Более того, ожидается, что продажи компании увеличатся на 6%, превысив средний показатель по отрасли на 5,3%.
Также оптимистично оценивает перспективы Infosys BofA Securities, которая называет INFY одной из своих ведущих акций на развивающихся рынках из-за ее «улучшенного лидерства и стратегической ясности» и «опережающего роста доходов».
Акции нескольких развивающихся рынков в технологическом секторе сравнивают с американскими технологическими гигантами. Например, Яндекс (YNDX, 66,09 долл. США) известен как "Google России", учитывая, что он управляет популярной поисковой системой страны.
Яндекс . Доля рынка в России составляет почти 60%. это не только крупнейшая русскоязычная поисковая система, но и крупнейшая технологическая компания в России. Тем не менее, у Яндекса есть больше возможностей для роста, поскольку он расширяет свои щупальца на многочисленные подсекторы интернет-экономики.
Яндекс, объединение нескольких технологических компаний на единой платформе, считается универсальным магазином или суперприложением, предлагающим доступ ко многим аспектам жизни потребителя через его телефон, что позволяет Яндексу продавать свои продукты существующим пользователей. Это включает не только поиск, но и электронную почту, музыку, видео, обновления трафика и многое другое.
Яндекс также владеет 62% Yandex Taxi, совместного предприятия с Uber Technologies (UBER), которое включает услуги по доставке еды и напитков, доставку еды и использование беспилотных автомобилей.
«Яндекс - это не только Google в России, но и Uber в России с Яндекс Такси», - добавляет Кевин Картер, основатель и главный инвестиционный директор Emerging Markets Internet &Ecommerce ETF (EMQQ). , компания также стремится укрепить свои позиции в сфере финансовых услуг для смартфонов. Их попытка приобрести лидера мобильного банкинга Тинькофф (ведущий российский онлайн-банк) не удалась; однако мы ожидаем, что они по-прежнему будут активно добавлять финансовые услуги ".
Фактически, эта вертикаль такси принесла колоссальные 26% выручки компании в 2020 году; Интернет-реклама, связанная с его основными интернет-ресурсами, по-прежнему составляла львиную долю - почти 70%.
«Несмотря на более жесткие оценки в 2021 году, мы ожидаем роста выручки Mail / Yandex на 61% / 77% в 2021 году и увеличения частоты заказов, чтобы повысить прибыльность как Яндекс, так и клуба доставки», - заявляет BofA Securities, которая настаивает на том, что «более быстрый рост возвращается. Российские интернет-компании в 2021 году »
У нас был Google России - теперь это Amazon страны.
Ozon Holdings (OZON, 60,25 долл. США) работает как интернет-магазин розничных потребительских товаров, от продуктов питания и электроники до автомобильных запчастей. Ozon также управляет платформой онлайн-рынка, позволяющей сторонним продавцам предлагать свои продукты потребителям через свои веб-сайты и мобильные приложения.
И его сходство с Amazon.com (AMZN) восходит к его основанию в 1998 году, когда он начинал как книжный онлайн-магазин.
С тех пор компания, зарегистрированная на Кипре, добавила гораздо больше. Одним из последних нововведений Ozon стали продукты для финансовых услуг, в том числе дебетовые карты. По данным компании, на 30 сентября 2020 г. было задействовано 260 000 активированных карт OZON.Cards по сравнению с 57 000 на 31 декабря 2019 г. -холдеры.
Эти свежие акции развивающихся рынков стали публичными в ноябре 2020 года, когда они привлекли 1,2 миллиарда долларов, чтобы стать крупнейшим в США IPO на развивающихся рынках за год. Эти средства пойдут на расширение, чтобы захватить растущий рынок электронной коммерции в России.
"(IPO) теперь имеет хорошие возможности для Ozon", - говорит Кевин Картер из EMQQ.
Ожидается, что к 2025 году рынок электронной коммерции в России будет расти средними темпами более 30% в год, поскольку на электронную коммерцию по-прежнему приходится небольшой (примерно 11%) процент от общего объема розничных продаж; в США на электронную торговлю приходится 19%.
За первые девять месяцев 2020 года валовая стоимость товаров Ozon выросла на 142% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а продажи выросли на 70% до 900 миллионов долларов в связи с переходом к онлайн-покупкам в результате пандемии COVID-19. За тот же период операционная маржа Ozon увеличилась до -17,7% с -31,7%.
Совсем недавно Ozon опередил Wildberries и AliExpress Россия по доле загрузок мобильных приложений для розничной торговли в Интернете в январе 2021 года (мы считаем, что Wildberries и AliExpress Россия на данный момент являются крупнейшими игроками на рынке с точки зрения GMV), - сообщает UBS. рейтинг акций OZON по цене "Покупать". «Мы думаем, что эти данные служат свидетельством как узнаваемости бренда Ozon, так и укрепления позиций на рынке в России».
Полупроводники, неотъемлемая часть развития производства более компактных, быстрых и доступных по цене продуктов, рассматриваются инвесторами как ключевое вложение для тех, кто хочет присутствовать в этом секторе.
Как крупнейший в мире производитель микросхем по контракту, Taiwan Semiconductor (TSM, $ 122,89) готова извлечь выгоду из глобальной нехватки, вызванной растущим спросом на высокопроизводительные микросхемы, необходимые для производства автомобилей, бытовой электроники и авиакосмической промышленности. Apple (AAPL), Qualcomm (QCOM) и Advanced Micro Devices (AMD) входят в число ее крупнейших клиентов.
В связи с пандемией COVID-19 резко вырос спрос на ПК и электронные устройства, так как онлайн-обучение и удаленная работа. В декабре Ассоциация полупроводниковой промышленности сообщила, что мировые продажи микросхем вырастут на 8,4% в 2021 году с 433 миллиардов долларов в 2020 году. Дефициту также способствуют смещение полупроводниковых моделей среди сторонних производителей микросхем и торговая война с Китаем.
В ответ TSM планирует потратить 28 миллиардов долларов на увеличение производственных мощностей по производству полупроводников.
Еще одна причина, по которой акции развивающихся рынков должны быть в вашем распоряжении:в феврале Nikkei Asia сообщила, что Apple в партнерстве с TSM разработала микро-OLED-дисплеи для использования в своих будущих устройствах с дополненной реальностью. OLED-дисплеи, которые имеют размер менее дюйма, не только меньше и тоньше, но и более энергоэффективны.
Этот проект углубляет существующие отношения между Apple и TSM, эксклюзивным поставщиком процессоров для iPhone от Apple. Apple, желая уменьшить свою зависимость от других своих основных поставщиков микросхем, обратилась к Taiwan Semiconductor с просьбой создать центральные процессоры собственной разработки для компьютеров Mac.
JD.com (JD, 93,62 долл. США) - холдинговая компания со штаб-квартирой в Пекине, Китай, которая управляет как веб-сайтом онлайн-торговли, так и предоставляет маркетинговые услуги для продавцов. JD Retail продает товары общего назначения, электронику и бытовую технику, а сегмент «Новый бизнес» продает торговцам цифровую рекламу.
Как и здесь, в США, пандемия создала новые тенденции в покупках в Китае, и многие китайцы стали первыми покупателями электронной коммерции, использующими розничные онлайн-приложения.
«(Китайцы) хотят всяких вещей и даже больше», - говорит Кевин Картер из EMQQ, - от небольших электронных покупок до дорогостоящей техники и даже автомобилей.
В последнем квартале JD расширила свое присутствие в городах нижнего уровня Китая, на которые приходилось 80% его новых покупателей. Покупки продуктов, товаров для здоровья и красоты, бытовой электроники и бытовой техники были высокими.
Китай и его экономика пострадали в 2020 году из-за COVID-19, но Всемирный банк ожидает, что экономика Китая вырастет на 7,9% в 2021 году. Это хорошо для новостей для акций развивающихся рынков в целом, многие из которых зависят от китайского экономический рост. Но это особенно выгодно для китайских интернет-магазинов, поскольку ожидается, что электронная коммерция продолжит процветать.
JD не обходится без конкурентов. В число китайских конкурентов входят, в частности, Alibaba (BABA) и Pinduoduo (PDD). А количество активных клиентов JD в третьем квартале 2020 года составило 441,6 миллиона против 757 миллионов у Alibaba и 737,7 миллиона у Pinduoduo.
Тем не менее, это большой рынок, на котором могут разместиться несколько игроков. Тенденция к электронной коммерции и многоканальному росту должна послужить JD попутным ветром на долгие годы.