Делится в GameStop (GME, $ 64,75) на короткое время выросла почти на 75% в какой-то момент пятничных торгов, что вызвало быструю остановку торгов после того, как известный продавец коротких позиций отменил запланированную прямую трансляцию критики продавца видеоигр.
Но это лишь один из ингредиентов почти идеального сценария, способствовавшего резкому увеличению запасов GME.
Пятничный рост продолжился ралли в GameStop, разбитые акции которого были проданы всего по 2,57 доллара за акцию в апреле, но с тех пор взлетели на 2419%.
Непосредственной причиной пятничного всплеска акций GameStop, которые завершили день ростом на 50,5%, стала отмена презентации Citron Research, в которой было изложено пять причин для продажи акций GME. В четверг Citron заявил, что слишком много попыток взлома его аккаунта в Twitter вынудило его отложить прямую трансляцию.
Но более важным выводом для розничных инвесторов является то, что двухнедельное сокращение GameStop продолжает подталкивать акции к тому, что, по мнению многих аналитиков, является неустойчивым максимумом, даже если некоторые фундаментальные изменения в бизнесе обнадеживают.
Рост цен на акции GME начался в августе после того, как соучредитель Chewy (CHWY) Райан Коэн приобрел 9% акций. Большая часть «медвежьего дела» на GameStop проистекает из того факта, что он управляет обычными магазинами в эпоху, когда геймеры загружают контент и играют онлайн. Таким образом, участие кого-то, кто сыграл решающую роль в успешной работе электронной коммерции, заставило многих инвесторов поверить в потенциальный значительный поворот.
Прирост ускорился за последний месяц или около того после того, как Коэн увеличил свою долю почти до 13%, а совсем недавно после того, как Коэн заключил сделку по включению трех человек в совет директоров GameStop.
В исследовании Baird, в котором GME оценивается как "нейтральный" (эквивалент "удержания"), говорится, что добавление бывших руководителей Chewy свидетельствует о том, что GameStop ускоряет свою стратегию цифровизации.
Однако ни инвестиции Коэна, ни новости совета директоров не объясняют, почему акции GameStop почти утроились с 12 января.
Еще одна важная причина значительного роста количества акций - это огромное количество акций, проданных без покрытия. Короткие продавцы ожидают, что цена акции упадет. Внезапный всплеск спроса на акции вынуждает продавцов в короткие позиции покупать акции, чтобы покрыть свои пессимистические ставки.
Это известно как короткое сжатие, и может потребоваться время, чтобы сгореть, учитывая огромное количество ставок против GME. Действительно, последние данные показывают, что интерес к GME превышает количество акций в обращении.
Если новости совета директоров или отмененная презентация Citron были искрой, то коротким интересом был бензин.
Citron утверждает, что GME «собирается до 20 долларов», и это на самом деле оптимистично . по сравнению с консенсусом Уолл-стрит. Из восьми аналитиков, освещающих GME, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, один оценивает его как «Покупать», четыре - как «удерживать», двое - как «продавать», а один - как «сильную продажу». Их средняя целевая цена в 11,01 доллара США дает предполагаемое снижение GME примерно на 80% по сравнению с текущими уровнями.
CFRA Research, оценивающее акции на уровне «Продавать», довольно хорошо резюмирует долгосрочные «медвежьи» предположения о GME:
«Мы обеспокоены способностью GME поддерживать конкурентные позиции, в частности, из-за высокой зависимости от обычных финансовых инструментов и постепенного перехода от физических игр к цифровым и мобильным».
Но последние пару недель биржевой торговли GME - всего лишь еще одна иллюстрация того, как в краткосрочной перспективе фундаментальные факторы не всегда управляют кораблем.